Investing.com - Analistas de Goldman Sachs (NYSE:GS) y Wolfe Research publicaron informes este lunes destacando sus preocupaciones con respecto a la deuda federal de Estados Unidos.
Goldman Sachs informó a los inversionistas que la perspectiva fiscal "no es buena, pero es un poco mejor", y el déficit del presupuesto federal probablemente se ubicará en torno a los 1.8 billones este año, 100,000 millones de dólares más que su estimación anterior.
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"Sin embargo, este ligero deterioro oculta una modesta mejora subyacente", afirma el banco. "Si las tendencias del año fiscal hasta la fecha se mantienen intactas, el déficit primario (excluyendo intereses) se reducirá en un 2% del PIB respecto al año pasado, cuando el déficit se amplió debido a una serie de factores puntuales. Alrededor del 3%, esto colocaría el déficit primario en su nivel más bajo desde 2019".
Goldman Sachs señala que dos factores contrarrestan esta mejora: el aumento del gasto por intereses, que se prevé alcance casi los 900,000 millones de dólares este año, y las complicaciones contables relacionadas con las políticas de préstamos estudiantiles.
En general, el banco cree que en los próximos años, el déficit primario probablemente disminuirá ligeramente en promedio, mientras que el gasto por intereses seguirá aumentando.
Sin embargo, las elecciones podrían cambiar la perspectiva fiscal a mediano plazo, aunque potencialmente menos de lo que uno podría imaginar.
"Si bien una victoria republicana implicaría una extensión de los recortes de impuestos que expiran, en su mayor parte, esto simplemente extendería la política actual (y el efecto actual sobre el déficit). Si bien una victoria demócrata probablemente implicaría aumentos de impuestos, gran parte de esto probablemente se destinaría a nuevos gastos", agregan.
Por su parte, Wolfe Research considera la deuda federal como un "enorme riesgo a la baja a largo plazo".
"Los vientos favorables fiscales han jugado un papel clave en impulsar el sólido crecimiento económico y el aumento de los precios de las acciones en el entorno posterior a la pandemia", afirman los analistas de la firma. "Las transferencias de pago, la Ley CHIPS, la Ley IRA y el gasto en infraestructura deberían mantener esta tendencia intacta (por ahora)".
Aun así, argumentan que el gran problema obvio es que la deuda federal de Estados Unidos está "en una trayectoria insostenible a largo plazo".
"Más específicamente, la CBO proyecta actualmente que la deuda federal en manos del público alcanzará un máximo histórico en 2029, superando el nivel alcanzado después de la Segunda Guerra Mundial", concluyen.
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