Los mercados de capitales marcaron una tendencia positiva durante el mes de julio, recuperándose de las pérdidas que provocaron la decisión de Reino Unido de abandonar a la Unión Europea. Los índices accionarios registraron rendimientos positivos, incluso algunas plazas bursátiles lograron registrar niveles máximos históricos. Las expectativas de que los bancos centrales unirán esfuerzos para mitigar los posibles efectos negativos del Brexit, empujó a los inversionistas a adquirir activos de riesgo. También, los mejores datos económicos reportados por parte de Estados Unidos dieron señales positivas al mercado a pesar de los recortes de estimaciones de crecimiento económico global por parte del Fondo Monetario Internacional, quien ahora estima un PIB global para el cierre de 2016 de 3.1% desde el 3.2% estimado durante el mes de abril. Otro efecto positivo en los índices accionarios fue la publicación de los reportes corporativos correspondientes al segundo trimestre del año. El índice de volatilidad VIX S&P500 cerró el mes en 11.89 puntos, una disminución de 13.87 puntos con respecto al máximo alcanzado el mes anterior (25.76 puntos el 24 de junio) luego de la decisión del Brexit.
En Asia, el índice de Japón, el Nikkei 225 cerró la semana con un retroceso de 0.35% ubicándose en 16,569.27 unidades, no obstante al cierre de mes acumuló un rendimiento de 6.38%, el mejor avance mensual desde octubre de 2015. Por su parte, el índice de China, el Shanghái Composite, cayó 1.11% de manera semanal, pero acumuló 1.70% durante julio cerrando en 2,979.33 puntos. Durante la sesión de hoy se publicó la decisión de política monetaria del Banco Central de Japón quien dejó sin cambios su tasa de referencia en -0.1% pero incrementó su estímulo monetario a través de compras de fondos que se operan en la Bolsa, en un intento por empujar a la economía nipona y en conjunto con las medidas del Primer Ministro de Japón, Shinzo Abe, anunciadas en esta semana, de un paquete de estímulos económicos de 28 billones de yenes.
En Europa, durante el mes fueron importantes varios eventos, entre ellos la toma de protesta de la nueva Primer Ministro de Inglaterra, Theresa May, quien reemplazó a David Cameron y será la encargada de llevar el proceso de salida de Reino Unido de la Unión Europea. También, las reuniones de Política Monetaria del Banco de Inglaterra y del Banco Central Europeo, quienes dejaron sin cambios sus tasas de referencia pero mostraron un tono acomodaticio con el objetivo de apuntalar el crecimiento económico y mitigar los posibles efectos que pudiera tener el Brexit. Durante la última sesión del mes se publicó el dato del PIB de la Zona Euro correspondiente al segundo trimestre del año, si bien registró un crecimiento de 0.3%, en línea con lo esperado por el mercado, éste fue menor al reportado durante el periodo enero-marzo (+0.6%). De manera anual la Zona Euro creció 1.6%, en línea con lo esperado por el mercado. Así, al cierre del mes de julio las principales plazas bursátiles europeas sumaron los siguientes rendimientos: el Euro Stoxx +4.40%, el DAX de Alemania +6.79%, el CAC 40 de Francia +4.77%, el IBEX 35 de España +5.19%, y el FTSE MIB de Milán +4.01%.
En México, el principal índice de la Bolsa Mexicana de Valores, el IPC, marcó una fuerte tendencia positiva desde el pasado 12 de julio, cuando superó el máximo histórico de cierre que había marcado por última vez el 8 de septiembre de 2014 de 46,357.24 unidades, cerrando en esta ocasión en 46,432.70 enteros. El optimismo de los participantes del mercado llevó al Índice de Precios y Cotizaciones a registrar nuevos máximos históricos de cierre en 7 ocasiones durante el mes, quedando en registro máximo el nivel de los 47,537.28 puntos el pasado 22 de julio. De ahí, los inversionistas han decidido tomar utilidades llevando a la Bolsa nuevamente al canal de los 46 mil enteros. Cabe destacar la publicación de los reportes trimestrales corporativos durante las dos últimas semanas del mes donde los participantes del mercado han observado la evolución de las empresas y así han podido tomar mejores decisiones de inversión. Entre las emisoras que forman parte de la muestra del IPC se destaca el reporte positivo de CEMEX (NYSE:CX) y el negativo de América Móvil (MX:AMXL). La empresa cementera reportó un crecimiento en su utilidad neta durante el segundo trimestre contra el mismo periodo del año anterior de 81%, llevando al precio de su acción a alcanzar un máximo intradia de $14.09 pesos por acción durante la sesión del anuncio (27 julio). Por el contrario, América Móvil, una de las emisoras de mayor peso en el IPC (10.05%) reportó una caída de 45% en su utilidad neta, llevando al precio de su acción a un mínimo intradia de $10.40. Al cierre de la jornada el IPC registró un retroceso semanal de 1.84% pero logró un avance mensual de 1.51% llevando al índice a los 46,660.67 puntos. En lo que va del año acumula un rendimiento de 8.57%. Las emisoras que registraron mayores ganancias mensuales se destacan a CEMEX CPO (+26.46%), LAB B (+14.73%), OHLMEX* (+14.08%) y PEÑOLES * (+10.77%). Por otra parte, las emisoras que registraron mayores pérdidas mensuales fueron: ICA (NYSE:ICA) * (-25.61%), AC * (-7.97%), LACOMER UBC (-7.28%) y LIVEPOL (-5.85%). Hacia adelante será importante observar el soporte de los 46,500 puntos, ante la toma de utilidades de los participantes del mercado y luego de haber cotizado por arriba de los 47 mil.
En Estados Unidos, tanto el Dow Jones como el S&P500 registraron máximos históricos. Al cierre del mes, el Dow Jones acumuló un rendimiento de 2.80% cerrando en 18,432.24 unidades, mientras que el S&P 500 sumó 3.56% de rendimiento mensual, ubicándose en 2,173.60 unidades, cerca de su máximo en registro de 2,175.03 del pasado 22 de julio. El máximo histórico de cierre del Dow Jones se ubica en 18,595.03 puntos, alcanzado el pasado 20 de julio. En lo que va del año acumulan un rendimiento de 5.78% y 6.34%, respectivamente.
En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cerró la semana en 1.46%, una caída semanal de 10.98 puntos base. Por su parte, la tasa de rendimiento de los bonos M subió 2.8 puntos base en la semana para cerrar en 5.94%.