• Pérdidas en mercados accionarios, con los rendimientos de bonos gubernamentales y el dólar al alza. Mayor cautela tras el fuerte rally de noviembre, esperando cifras sobre el mercado laboral en EE. UU. y tras el reinicio de operaciones militares en Gaza por Israel dado que ha finalizado el cese al fuego
• El resto del día se publicarán las órdenes de fábrica de octubre en EE. UU., así como el indicador final de las órdenes de bienes duraderos del mismo mes. Por la noche conoceremos los PMI Caixin de China de (nov), en donde persiste la preocupación por el ritmo de crecimiento
• Mercados atentos esta semana en la nómina no agrícola de noviembre, que estimamos en 180 mil plazas (consenso: 180 mil). La tasa de desempleo se mantendría igual que el mes previo en 3.9%
• En política monetaria, decisiones en Australia, Polonia, Canadá e India. No habrá comentarios del Fed por el periodo de silencio, aunque sí intervenciones de varios miembros del ECB, incluyendo a Lagarde
• Sobre el resto de los datos en EUA, el crédito al consumo, balanza comercial (oct), empleo privado ADP, ISM servicios (nov) y confianza de la U. de Michigan (dic). En otras regiones, balanza comercial e inflación (nov) en China; ventas al menudeo (oct) en la Eurozona; y PIB del 3T23 en Brasil
• En México, la inversión fija bruta y el consumo privado de septiembre se ubicaron en -1.5% y +0.8% m/m, en el mismo orden. Anticipamos la inflación de noviembre en 0.66% m/m, con la tasa anual en 4.34% desde 4.26% en octubre. También conoceremos la encuesta de expectativas del sector bancario
Mercado accionario
• Movimientos mixtos tras el rally más importante del año en el mes noviembre. Se registran algunas tomas de utilidades moderadas a medida que los riesgos geopolíticos parecieran estar aumentando
• Europa opera mixta y el Eurostoxx retrocede 0.1%, arrastrado por las compañías de energía. Por otra parte, Roche (SIX:ROG) sube poco más de 2.0% en Suiza tras informar la compra de Carmot Therapeutics por US$3,100 millones. Asia cerró con sesgo negativo. En México, prevemos un rango de operación para el IPC esta semana entre los 52,800 y 54,600pts, tras el cierre del viernes en 53,901pts
• Los futuros en EE. UU. anticipan una apertura negativa, con el S&P500 cayendo 0.3%. Sin embargo, Spotify (NYSE:SPOT) sube más de 2.5% previo a la apertura después de indicar que reducirá su plantilla laboral en aproximadamente un 17%
Mercado de renta fija gubernamental, divisas y commodities
• Desempeño negativo en bonos. Las tasas europeas de 10 años ajustan hasta +4pb. Treasuries con un sesgo de aplanamiento ante presiones de 7pb en la parte corta, mientras que el extremo largo ajusta +4pb. La semana pasada, la curva de Bonos M se aplanó con ganancias de hasta 45pb en la parte larga. La referencia de 10 años, May'33, perforó 9.30% por primera vez en 3 meses
• El dólar avanza, ocasionando que la mayoría de las divisas desarrolladas operen negativas, con NOK (-0.6%) liderando las pérdidas. En EM, el sesgo también es negativo, con MXN (-0.6%) como la más débil en 17.28 por dólar
• Crudo pierde 0.6%, con inversionistas escépticos sobre los recortes de la OPEP+. Con ello, el Brent opera en 78 US$/bbl y el WTI en 73 US$/bbl. En metales, el sesgo es negativo, destacando al cobre (-1.7%)
Mercado de deuda corporativa
• En la semana esperamos que continúe la actividad de colocaciones, con hasta $18,500 millones a subastarse a través de siete bonos por parte de Fonadin, CFE y Grupo Elektra (BMV:ELEKTRA), que son los últimos programados para 2023, previo a la baja en la liquidez del mercado por cierre de año
• Asimismo, en el mercado bancario esperamos la colocación de los últimos tres bonos programados de Banobras y Banco Santander (BME:SAN) México por un monto objetivo $11,000 millones (máx. $18,000 millones)
• HR Ratings ratificó las calificaciones de Instituto Fonacot en ‘HR AAA’ con perspectiva estable basados en el respaldo implícito con el que cuenta el instituto por parte del Gobierno Federal debido a su relevancia en el sector de créditos al consumo del país