Las importantes ventas de acciones de Estados Unidos de la semana pasada han venido seguidas de un repunte a principios de esta semana, con una subida del 2,1% del índice S&P 500 en sólo los dos primeros días. Del mismo modo, los valores tecnológicos recuperaron parte de sus pérdidas, y el Nasdaq subió un 2,6%.
De cara al futuro, la atención de los inversores se centrará en el próximo informe de resultados de las grandes tecnológicas, que examinarán con lupa para conocer las últimas tendencias de monetización y el gasto de capital dentro del sector de la inteligencia artificial (IA) generativa.
En caso de que estos resultados no cumplan las expectativas del mercado, podría darse una nueva volatilidad, según los estrategas de UBS (SIX:UBSG).
"Sin embargo, creemos que las nuevas cifras y las previsiones de las empresas esta semana consolidarán aún más nuestra positiva opinión sobre el tema de la IA y el sector tecnológico mundial en general", añaden.
Los estrategas sugieren que, a pesar de la reciente volatilidad, los fundamentales de la IA permanecen intactos, pues sigue acelerándose el gasto de capital en infraestructura de IA por parte de las grandes empresas tecnológicas.
Esto indica que la estimación anterior de UBS sobre el gasto de capital en centros de datos globales de 300.000 millones de dólares en 2024 "podría resultar conservadora", señalan los estrategas dirigidos por Mark Haefele.
Aumenta la monetización de la IA
Ha habido más señales de aumento de la monetización de la IA, según ha dicho el banco de inversión.
"La compañía alemana de software SAP (NYSE:SAP) informó esta semana de un crecimiento del 25% de los ingresos en la nube impulsados por la demanda de IA, lo que apunta a una fuerte tendencia de monetización de la IA de la que esperamos ver más evidencias esta semana", dicen los estrategas.
"Por otra parte, una encuesta reciente a 1,2 millones de empresas realizada por la Oficina del Censo de Estados Unidos ha revelado que la adopción de la IA aumentó bruscamente en el primer trimestre en comparación con los resultados anteriores del trimestre de septiembre de 2023", añaden.
Según UBS, las ventas de la semana pasada han llevado a los valores tecnológicos mundiales a situarse a sólo 22,5x sus beneficios previstos para 2025, lo que supone un descenso frente a las casi 25x de principios de año.
Los estrategas creen que, como el sector podría perfectamente superar su crecimiento estimado de ganancias del 18% interanual para el conjunto del año, la reciente corrección del 10% en las valoraciones presenta "un punto de entrada atractivo para los inversores que buscan oportunidades a largo plazo”.
"Así pues, sin adoptar opiniones sobre una empresa concreta, nos mantenemos positivos sobre en cuanto a la tendencia de la IA, manteniendo nuestra preferencia por las grandes tecnológicas dadas sus ventajosas posiciones de mercado. También seguimos favoreciendo los segmentos de semiconductores y software", afirma el equipo de UBS.
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