Por Sara Busquets
Investing.com - Hace tiempo que venimos especulando con la posible salida a Bolsa de Airbnb, cuyo lanzamiento estaba inicialmente previsto para marzo. La crisis del coronavirus truncó los planes de la plataforma de alquiler de vivienda vacacional, pero ahora vuelve a la carga y mantiene su idea de lanzar la OPV antes de terminar el año. El problema es que son muchos los expertos que ven poco viable esta posibilidad, y más, que pueda hacerlo con una valoración de 40,000 millones de dólares. ¿Sería posible en un año en el que hasta lo imposible parece posible?
Buscando estabilidad y certidumbre en un momento como el actual
Cuando una empresa lanza una OPV, lo hace en busca de liquidez, pero también para añadir credibilidad en un entorno estable y certero. Dos cosas que, como nos recuerda el portal ValueTheMarkets, no existen ahora mismo, lo que complica las intenciones de la compañía.
Lo ideal sería esperar al menos hasta que pudiera encontrarse la vacuna y el sector turístico se recuperara hasta niveles “precrisis”, pero con los ambiciosos planes de la compañía, quizás prefiera agarrarse al popular refrán de ‘no dejes para mañana lo que puedas hacer hoy’.
La pregunta del millón, su valoración
Según The Financial Times, inversores privados adquirieron participaciones en la compañía en noviembre de 2019, valorando la compañía por aquel entonces en 42,000 millones de dólares. Pero en abril, obligado por la pandemia, tuvo que recaudar 2,000 millones para mejorar sus finanzas: cuando lo hizo, la porción de capital correspondiente tenía una valoración previa de 17,000 millones de dólares.
Si tenemos en cuenta la situación de crisis que vive el sector -Airbnd redujo las reservas por valor de 1,500 millones a mediados de marzo y anticipa ganar menos de la mitad de lo que se embolsó en 2019- y las valoraciones que presentan otros competidores, como Expedia (NASDAQ:EXPE) (12,000 millones) o TripAdvisor (NASDAQ:TRIP) (3,000 millones), no es difícil concluir que podría quedarse más cerca de los 20,000 que de los 40,000 millones, aunque la compañía está haciendo esfuerzos por mejorar su situación, reduciendo deuda o plantilla.
También sabemos que ha presentado mejores cifras de reservas para el periodo marzo-junio, y que está en una situación privilegiada en un momento en el que muchos clientes vacacionales prefieren una vivienda particular en lugar de un hotel. Pero la pandemia se mantiene amenazante, lo que genera muchas dudas en torno a la capacidad de ser rentable.
Lo que está claro es que, añaden en ValueTheMarkets, que “posee una mejor situación de caja que otras emergentes, por lo que no creemos que esté dispuesta a venderse a ‘precio de ganga’”.
Declina la propuesta de Bill Ackman; prefiere el mercado
A la espera de poder fijar un precio más o menos real, lo que sí es cierto es que Airbnb siempre se ha mostrado decidida a cotizar en bolsa. La última pista en este sentido, la que confirmaba el miércoles Bloomberg, cuando aseguró que Airbnb había declinado una oferta de fusión por parte del multimillonario gestor Bill Ackman, asegurando que prefería el mercado. Aunque no ha descartado del todo el acuerdo, fuentes próximas al caso sí creen que se muestra muy confiada a la hora de llevar a cabo la OPV.
Un último apunte que puede resultar de interés: una reciente encuesta realizada por EquityBee mostró que, de todos los encuestados, más de la mitad se decantarían por la opción de Airbnb por encima de cualquier otra compañía privada.