Investing.com - Las elecciones del 2024 que se celebrarán tanto en México como en Estados Unidos representan un momento crucial para los mercados financieros, con preocupaciones centradas en la posible concentración del poder político en México, las políticas comerciales propuestas por figuras como Donald Trump y el impacto potencial en la estabilidad económica y monetaria del país.
Así lo señaló Gabriela Siller, Directora de Análisis Económico y Financiero de Banco Base, al ofrecer un análisis sobre los factores que mantienen en vilo a los mercados, destacando la situación en México como uno de los principales focos de atención.
En palabras de Siller, "El mayor riesgo es que la presidencia y la mayoría del congreso queden en un solo partido". Esta situación podría tener implicaciones significativas, ya que se podrían realizar cambios constitucionales que afecten la autonomía del Banco de México y la calificación crediticia del país.
Una de las mayores preocupaciones radica en la incertidumbre política y económica que podría derivarse de los resultados electorales. Siller explica que "El mercado está atento a que la presidencia y la mayoría del congreso en México no queden en un solo partido", lo que podría conllevar reformas que afecten las políticas fiscales y monetarias del país.
En relación con las elecciones estadounidenses, Siller señala un patrón histórico donde el tipo de cambio peso-dólar tiende a depreciarse durante estos períodos.
Sin embargo, el contexto actual presenta desafíos distintos. Según Siller, "venimos de una apreciación (del peso mexicano) en 2022 y 2023, por lo que todo apunta a que en 2024 vamos a terminar con una depreciación".
Además, las políticas propuestas por líderes como Trump generan cierta inquietud. Siller comenta que "De Trump preocupa la revisión del TMEC en 2026", señalando la posibilidad de cambios en el acuerdo comercial que podría afectar las relaciones comerciales entre México, Estados Unidos y Canadá.
En términos de riesgos financieros, Siller menciona que "Las posiciones especulativas netas a favor del peso han disminuido porque cada vez se genera un poco más de miedo sobre el peso mexicano". Este fenómeno refleja la percepción de los inversionistas sobre la estabilidad y el desempeño futuro de la moneda mexicana, especialmente en un entorno político incierto.
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Expectativas económicas para el año electoral en México
De acuerdo con los análisis de Banco Base, el año electoral en México se caracteriza por dinámicas económicas distintivas que impactan significativamente las finanzas públicas y el panorama económico del país.
Uno de los aspectos más destacados es el aumento pronunciado del gasto público durante años electorales. Según datos de la Secretaría de Hacienda, el gasto neto del sector público presupuestario tiende a incrementarse en promedio un 7.7% anual en años de elecciones presidenciales. Este fenómeno refleja la estrategia política de estimular el crecimiento económico para generar optimismo entre los votantes. Para el año 2024, se proyecta un crecimiento del gasto real del 8.2%, lo que indica una fuerte inversión gubernamental en diversos sectores.
Sin embargo, a pesar del incremento en el gasto público, existen preocupaciones sobre la correlación entre este gasto y el crecimiento económico. En el primer trimestre del año electoral actual, se ha observado un estancamiento en la actividad económica, a pesar del aumento del gasto total en comparación con el año anterior. Esta discrepancia subraya los desafíos de traducir el gasto público en un impulso económico sostenible y efectivo.
Otro aspecto relevante es el comportamiento diferenciado del gasto por tipo durante años electorales. El gasto en inversión física, que es clave para estimular el crecimiento económico a largo plazo, experimenta un crecimiento exponencial durante la primera mitad del año electoral, mostrando un aumento del 19.8%. Este enfoque busca acelerar la infraestructura y los proyectos de desarrollo para impulsar la actividad económica.
Además, el año electoral se asocia con mayores déficits presupuestarios. Históricamente, se observa un déficit promedio de 1.7% del PIB en años de elecciones presidenciales, en comparación con un déficit promedio de 1.2% en otros años. Este aumento del déficit conlleva mayores niveles de endeudamiento público, lo que puede ejercer presión sobre las finanzas futuras y las tasas de interés.
En términos de expectativas futuras, se prevé una desaceleración económica en 2025, principalmente debido al ajuste necesario en el gasto público para controlar el déficit presupuestario. La reducción en el crecimiento del gasto y la inversión pública en el primer año de una nueva administración podría limitar el impulso económico generado durante el año electoral.
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