Investing.com - En septiembre, el mercado laboral de Estados Unidos mostró una fortaleza que sorprendió a los analistas y que ha puesto en entredicho la posibilidad de que la Reserva Federal (Fed) ya haya llegado al final del apretamiento de su ciclo monetario actual.
Esta mañana, el Departamento de Trabajo estadounidense informó que las nóminas no agrícolas aumentaron en 336,000 el mes pasado, muy por encima de las 170,000 estimadas por los economistas. Los datos de agosto además fueron revisados para mostrar que se añadieron 227,000 empleos, en lugar de los 187,000 estimados anteriormente.
Además, el salario medio por hora creció un 0.2% mensual, en línea con agosto y por debajo de las previsiones del 0.3%. La tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 3.8%, justo por encima de las expectativas del 3.7%.
En Grupo Financiero Banorte (BMV:GFNORTEO) observaron que el reporte de hoy muestra que el mercado laboral se mantiene sólido, con una generación de plazas permanece elevada y la tasa de desempleo en niveles de pleno empleo, a pesar del ciclo restrictivo de la Fed.
Esto, después de que esta semana se conoció también la encuesta de vacantes laborales JOLTS que mostró la creación de 9.61 millones de plazas en agosto, una sorpresiva aceleración respecto a las 8.92 millones de julio.
“Consideramos que los recientes indicadores apuntan a que el desbalance entre la oferta y la demanda en el mercado laboral se está reduciendo, pero de forma gradual. Esto juega a favor de la lucha del Fed contra la inflación y deja en claro que la tasa terminal está cerca. Sin embargo, aún hay presiones”, señalaron los analistas.
La publicación de estos datos ha movido las apuestas de los mercados. Cerca del mediodía de este viernes, el Barómetro de Tasas de la Fed de Investing.com, basado en los precios de los futuros sobre fondos de la Reserva Federal a 30 días, apuntaban una probabilidad de casi 73% a que el banco central no moverá las tasas en su decisión de noviembre, un 9% inferior al 82% que apuntaba el día previo.
Las apuestas para diciembre también se movieron y ahora las probabilidades apuntan un 57.6% a que la Fed dejará las tasas en su nivel actual de 5.50% al cierre del año, por debajo del 64.6% del día previo.
Fuente: Barómetro de Tasas de la Fed de Investing.com
“Anticipamos que las cifras de empleo en los Estados Unidos, al superar ampliamente las estimaciones del consenso de analistas, refuercen la expectativa de que la Fed mantenga las tasas de interés elevadas por un periodo prolongado y que, además, se mantenga viva la posibilidad de otro incremento en el objetivo de los fondos federales antes de que termine este año”, dijeron los analistas de Grupo Financiero BX+.
Marcos Daniel Arias Novelo, analista económico en Grupo Financiero Monex, destacó que los indicadores laborales sugieren que hay una fortaleza renovada en la economía estadounidense rumbo al cierre del año, lo que ejercería presiones que llevarían a la Fed a realizar un último ajuste al alza en las tasas.
“Creemos que cabe la posibilidad de que la Fed decida reabrir su ciclo de alzas y optar por niveles mayores para la tasa terminal y la tasa de equilibrio. Estaremos revisando nuestras estimaciones para el 2024, pero de momento pensamos que el incremento de 25 puntos base en la siguiente reunión podría materializarse”, dijo.
Ahora, la atención estará en el dato de inflación de septiembre, que se dará a conocer el 12 de octubre. Los estrategas de Banorte proyectaron que el avance de precios al consumidor se moderaría ligeramente a un 3.6% anual desde el 3.7% previo.
Para el componente subyacente también esperan una moderación anualizada de 4.3% a 4.1%.
“Hacia delante, consideramos que se mantienen los riesgos debido a temas climatológicos y a la huelga en el sector automotriz. De materializarse estos resultados, consideramos que el Fed no ha terminado con el ciclo de alza en tasas, pero ya falta poco. Sólo un alza más de 25pb”, dijeron los estrategas.
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