El S&P 500 se acercó a niveles de resistencia en cierre de mes y los vendedores no llegaron de la manera agresiva que hubiéramos esperado pero tampoco vimos compradores actuando de una manera contundente (rompiendo resistencias y dejando atrapados a aquellos cortos en los mercados). NO hay una parte dominante en el mercado actualmente (Toros u Osos); solo vemos compradores atacando en soportes y vendedores en resistencias, lo que nos ha dejado en un mercado de rotación de 100 pts arriba y abajo. Este mercado ha frustrado a muchos participantes y debemos de aprender que después de periodos de rotación tan largos el movimiento de salida tiende a ser agresivo por la falta de oportunidades atrás y actores que están buscando cómo capitalizar cualquier señal con un buen riesgo/beneficio.
Continuamos con la misma sensación de mercado que hemos tenido estos los últimos meses, tal vez lo único que ha cambiado un poco son los resultados trimestrales que han estado por debajo de la expectativa del mercado. Otro punto a destacar en estas semanas ha sido la debilidad económica que prevalece en Estados Unidos, a pesar de los ya constantes comentarios - Cada vez menos creíbles - de Oficiales de la FED que aseguran veremos una revés en la economía que traerá datos económicos fuertes (Ain´t believe that.).
Conclusión:
Veo un mercado que los participantes consideran en una valuación justa (Las noticias ya están descontadas, así que nada sorprende). Lo único que nos queda es esperar mas evidencia y la reacción del mercado ante esta. En las próximas semanas tendremos un considerable flujo de información. La temporada de reportes continua aún y cuando ya hemos visto una gran parte de las emisoras lideres que nos da una buena idea de que podemos esperar de la generalidad.
¿Que veremos la próxima semana?
1) Reporte de Empleo (Jobs Report): El mercado continua observando - como halcón a su presa – a la FED y como economista les puedo decir que no hay nada mas importante que el Reporte de Empleo. Nos quedan 2 reportes antes de la decisión de la FED de modificar tasas de interés en la junta de Septiembre. El reporte de la Nomina no Agrícola (Nonfarm Payroll) ha mostrado un desempeño bastante bueno. Un dato a destacar y que estará bajo la lupa será los ingresos por hora que ha mostrado mucha fluctuación y puede ser tomado como un signo de debilidad por el mercado.
2) El índice de Gerentes de Compras (PMI: Purchasing Managers Index: ): Empezando por China – Viernes 31 Julio por la noche – hasta el Lunes por la mañana estaremos recibiendo la ultima información referente a la actividad manufacturera Global. Los datos preliminares no son buenos por lo que las expectativas son bajas y eso podría ayudar a disminuir el impacto negativo. Un componente de este indicador que es el de Servicios será lanzado el Martes por la noche – Miércoles por la mañana.
3) Información Económica de Estados Unidos: Lunes: Por la mañana la sesión será movida y la atención estará en el Reporte de Ingreso-Gasto personal (Personal Income & Spending), el Reporte de Gastos de consumo personal (PCE), El índice ISM (Que monitorea el empleo, producción, inventarios, nuevas ordenes y entregas de proveedores), el Gasto en Construcción y el dato de vehículos vendidos; Todo esto nos darán una imagen esperemos clara del estado de la economía. Martes: Reporte de Pedidos Fabriles (Factory Orders). Miércoles: Reporte de Empleo ADP. Jueves: Cerramos con solicitudes de desempleo (Claims). ¿Semana movida no? Como les comenté en mis comentarios iniciales necesitamos más información para que el mercado tome la decisión de hacia donde quiere ir y deje el rango donde estamos. ¿Esta información ayudará? Ya veremos.
4) Bancos Centrales: ¿Listos? Tenemos al Banco de la Reserva de Australia (RBA), y al Banco de la Reserva de la India el martes por la noche. El banco de Inglaterra el Jueves por la mañana y el Banco de Japón Jueves por la noche. Las expectativas es que todos se mantendrán al margen en sus políticas, en espera de señales del Banco de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Septiembre) tal y como vimos que hizo el Banco de México esta semana. ¿Pero que deberíamos de ver? Personalmente me gustaría ver qué panorama es el que tienen los Banqueros Centrales de sus Economías y de la global. El mercado de Forex (Mercado Cambiario) se podría mover fuerte con alguna noticia inesperada, sin duda el Mercado Cambiario ha sido el mercado mas caliente en las ultimas semanas, veremos que pasa en las siguientes. Del USD/MXN (Peso-Dólar) ni hablamos, pero les comento algo rápido, que considero bastante sensato: La intervención del Banco de México es como decirle a un balaceado ¡presione fuerte!. Dudo que detenga la hemorragia pero ¿Asustado, con náuseas y sin opciones, qué puedes perder presionando mientras pierdes la razón?
Datos Económicos Estados Unidos.
Lunes 3 de Agosto: June Personal Income & Spending, PCE Prices (8:30am); July ISM Index, Construction Spending (10am); Vehicle Sales (All Day).
Martes 4 de Agosto: June Factory Orders (10am); Loan Officer Survey (1pm).
Miercoles 5 de Agosto: MBA Mortgage Applications (7am); July ADP Employment Index (8:15am); June Trade Balance (8:30am); July ISM Services (10am); Petroleum Inventories (10:30am).
Jueves 6 de Agosto: July Challenger Job Cuts (7:30am); Initial Claims (8:30am); Natural Gas Inventories (10:30am)
Viernes 7 de Agosto: July Jobs Report (8:30am); June Consumer Credit (3pm)
Reportes Trimestrales.
Lunes 3 de Agosto: DO, L, TSN, CAR, CTRP, GGP, GERN, XL.
Martes 4 de Agosto: AFMD, BZH, COH, EXPD, LRN, MGM, S, ZTS, CZR, ENPH, ETSY, FSLR, LC, MBI, PXD, DIS, Z.
Miercoles 5 de Agosto: CHK, DNR, GDP, LL, MEMP, PCLN, SALE, WEN, HABT, GMCR, LGCY, MRO, TSLA, RIG, ZU.
Jueves 6 de Agosto: DDD, AYR, AGO, EAT, GOGO, GWPH, KORS, MBLY, PLUG, SUNE, SFM, ZNGA.
Viernes 7 de Agosto: Ninguno de alto interés.
Datos Económicos Internacionales.
Viernes 31 Julio por la Noche: South Korea Trade Balance (5pm); China Manufacturing & Services PMI (9pm)
Durante el Fin de semana: Domingo: Australia Inflation Gauge (7:30pm); Australia New Home Sales (9pm); Asia Manufacturing PMIs (All Evening).
Lunes 3 de Agosto: Global manufacturing PMIs (All Morning); Brazil Trade Balance (2pm); South Korea Inflation (7pm); Japan Monetary Base (7:50pm); Australia Retail Sales, Trade Balance (9:30pm); Japan Avg Cash Earnings (9:30pm); Japan 10-year Bond Auction (11:45am).
Martes 4 de Agosto: Australia Interest Rate Decision (12:30am); India Interest Rate Decision (2am); U.K. HPI (2am); Australia Commodity Prices (2:30am); Spain Jobs Report (3am); U.K. Construction PMI (4:30am); Eurozone PPI (5am); U.K. 10-year Bond Auction (5am); Brazil Industrial Production (8am); Australia Services Index (7:30pm); China Services PMI (9:45pm).
Miercoles 5 de Agosto: Switzerland CPI (3:15am); European Services PMI (All morning); Italy Industrial Production (4am); Eurozone Retail Sales (5am); Canada Trade Balance (8:30am); Mexico Business Confidence (9am); Australia Jobs Report (9:30pm).
Jueves 6 de Agosto: Japan Leading Indicators (1am); Switzerland Consumer Survey (1:45am); Germany Factory Orders (2am); Eurozone Retail PMI (4am); U.K. Industrial & Manufacturing Production (4:30am); Spain 10-year Bond Auction, 10-year France Auction (5am); Greece Trade Balance (5am); BoE Interest Rate Decision; Inflation Report (7am); BoEs Carney speaks (7:45am); Mexico Consumer Confidence (9am); U.K. NEISER GDP (10am); Australia Construction Index (7:30pm); Australia RBA Policy Statement (9:30pm); Australia Home Loans (9:30pm); BoJ Interest Rate Decision (11pm).
Viernes 7 de Agosto: Switzerland Unemployment Rate (1:45am); Germany Industrial Production (2am); Germany Trade Balance (2am) ; France Treasury Balance, Industrial Production, Trade (2:45am); Switzerland Foreign Currency Reserves (3am); Spain Industrial Production (4am); U.K. Trade Balance (4:30am); Brail Inflation (8am); Canada Building Permits, Jobs Report (8:30am); Mexico Inflation (9am); Canada Ivey PMI (10am).