Apertura con problemas por extensión de la preocupación por las materias primas, pero malos datos de IPP y de ventas minoristas intentan crear algo de apoyo en el corto plazo, reduciendo milimétricamente el caso de una subida de tipos el mes que viene.
Terminamos una semana en los mercados que suele ser floja en datos macro pero hoy tenemos una especie de traca final que, por supuesto, se sigue mirando en clave Fed y esa posible subida de tipos para el mes que viene.
Hemos conocido el IPP de octubre que aumenta sus descensos, lo que no habla bien de la inflación y tampoco del desempeño ni de las materias primas y quizá tampoco de la demanda. También tenemos las ventas minoristas de ese mes que suben bastante menos de lo esperado.
Hay que tener claros varios factores que juegan y que empiezan a jugar a partir de ahora. El primero de ellos es que con datos peores de lo esperado tenemos por aquí apoyo para el mercado porque se reduce (aunque sea milimétricamente) el apoyo para la subida de tipos.
El segundo de ellos es que nos acercamos a la comienzo de la temporada de Navidad y tenemos dos polos: uno son las grandes contrataciones de las grandes cadenas y por otro algunos profit Warnings de minoristas como Nordstrom, por lo que sí hay espacio para decepciones en esta temporada que pueden ser muy mal interpretadas por el mercado. Vean el resultado de hoy de JC Penney:
- JC Penney (N:JCP) presenta resultados de pérdidas de -0,45$, mejores de lo esperado que eran -0,55$ y mejores que las del año pasado que fueron pérdidas de -0,62$.
Las ventas mejoran +4,8% hasta los 2.900 millones, mejores de lo esperado y también mejoran +6,4% en centros con más de 1 año. El margen bruto sube al 37,3% desde el 36,6% del año pasado.
Sube perspectivas para este año en beneficios… pero eso no compensa la advertencia que ha hecho de una bajada en el gasto del consumidor de cara a la campaña de Navidad, lo que se une al mal profit warning de Nordstrom y que supone un peso negativo importante para su apertura.
Esto no ha acabado aquí, pues también conoceremos cerca de las 16h00, hora española, el dato de inventarios empresariales y la primera lectura de la confianza del consumidor de Michigan, que debería quedar mejor que los datos anteriores para dar algo más de esperanzas a la temporada de Navidad.
Con respecto a las materias primas, el SPDR de energía y materiales fueron los peores ayer, por lo que hay un fondo de ganas de rebote que puede estar apoyado por los malos datos macro. Pero no podemos fiarnos ni un pelo.
Las empresas están haciendo bien la reestructuración y recorte de producción, pero es demasiado lenta para poder compensar la falta de demanda de los emergentes, así que el flanco de las divisas es lo que realmente ha puesto el peso que nos ha sacado de máximos recientes, haciendo que el momento alcista se pierda.
Aquí pueden ver a los dos SPDR y tienen en común que el RSI ha perdido su tendencia alcista desde la última salida de la sobreventa:
Los dos fueron parte de los responsables de que el NYSE perdiera niveles importantes. Como se puede ver, todo se paró al llegar a la resistencia de los mínimos de julio. El RSI desde ese momento empezó a perder fuerza hasta que perdió la tendencia alcista, haciendo que ayer se perdiera el soporte de la directriz bajista desde los máximos de junio:
Otro punto de movimiento lo tenemos en los resultados que Cisco (O:CSCO) presentó ayer tras el cierre de mercado:
Cisco presentó resultados de beneficios de +0,48$, peores de lo esperado que eran +0,56$. Ajustados son +0,59$.
Las ventas suben +3,6% a 12.680 millones de dólares, mejores de lo esperado. Reconocen que el Dólar les ha jugado en contra a la hora de atraer demanda de sus productos en buena parte del planeta.
Las estimaciones son peores de lo esperado por un menor crecimiento de los pedidos en el Q1.