En los reportes anteriores hemos explicado cómo el oro, al ser el verdadero dinero aceptado por la humanidad a través de miles de años, continuará con gran demanda en las próximas décadas y, por ende, la inversión para extraerlo continuará.
Entre la demanda y la producción, México está en una paradoja: es de los países que más reservas y producción del metal áureo tienen a nivel global, pero es de los que menos lo acumulan, mientras otras economías emergentes se apresuran a acumularlo antes de que llegue el no inmediato, pero sí inevitable, colapso del dólar.
Esto lo podemos deducir de los datos que entrega el reporte Gold Yearbook 2018, de CPM Group. Éste es un documento de referencia sobre las reservas y producción de metales en todo el mundo, y que revela el comportamiento de las naciones sobre la minería y la acumulación de distintos minerales.
Por ejemplo, entre 2007 y 2013 las reservas en oro de México crecieron de 0.1 millones de onzas troy a 4.0 millones. En 2014 bajaron a 3.9 millones de onzas, y desde entonces han permanecido sin variación.
México se encuentra en el lugar 12 de reservas internacionales en dólares, con un total de 164,900 millones de dólares (mdd). Pero, por el contrario, no está ni entre las primeras 15 naciones con más reservas en oro. Las economías emergentes con mayor número de reservas son China, en quinto lugar con 59.2 millones de onzas troy, y Rusia es sexto con 59.1 millones.
De acuerdo con el reporte, México cuenta con el 3% de las reservas globales de oro y es el octavo productor de oro más grande del mundo después de China, Australia, Rusia, Estados Unidos, Canadá y Sudáfrica.
Llama la atención que, pese a la evidente riqueza del país en oro, el Banco de México (Banxico) prefiere aumentar sus reservas internacionales en dólares cuando el rey de los metales es el ‘escudo’ por excelencia ante choques financieros.
“Pareciera que algunas economías emergentes, como México, Brasil, Tailandia y Filipinas, usan el dólar como indicador de compra. Estos países realizaron importantes compras durante 2010-2012, cuando el dólar se debilitó frente a una cesta de monedas debido a la política monetaria acomodaticia de la Reserva Federal y otros factores. A medida que el dólar se recuperó gradualmente de sus niveles de 2010-2012, estos bancos centrales vendieron parte de sus compras de oro o dejaron de realizar adiciones netas a sus tenencias de oro”, dice CPM en el reporte.
Creemos que es una muy mala señal que México no aproveche su posición como poseedor de importantes depósitos de oro que, sin embargo, están abasteciendo la demanda de este metal en el exterior, ya que contribuye con el 4.6% de capacidad de producción de oro global desde 2017, según el reporte citado.
Mientras que Banxico no se preocupe por aumentar sus reservas en oro, cada quien tendrá que hacerse cargo de proteger su economía y tener al menos una parte de sus inversiones en oro. Los demás países se están preparando, no hagamos caso omiso a la advertencia.
Rusia será el segundo productor mundial de oro
Mientras México pierde la oportunidad de acumular más oro como reserva ante turbulencias geopolíticas y financieras, Rusia trata de hacerse de todo el metal áureo que puede para tratar de depender menos del dólar como moneda de reserva.
En un reporte anterior comentábamos que debido al embargo económico impuesto por Estados Unidos y países de Europa Occidental, el gobierno de Vladimir Putin busca otras alternativas para depender menos del dólar como moneda de reserva.
“Rusia destaca como el único gran comprador consistente de oro en los últimos cinco años, en gran parte debido a su amplia política (de acumulación). Un puñado de otros países también son compradores activos, como China, ya que ven la necesidad de diversificar sus reservas monetarias oficiales lejos del dólar de EU. Sin embargo, el momento de su compra depende de los movimientos del precio del oro y la administración de sus monedas nacionales”, destaca CPM Group en su reporte anual sobre oro.
Además de la estrategia agresiva de compra de oro, Rusia planea incrementar su producción al doble para convertirse en el segundo productor más importante del mundo, sólo después de China, y desplazar a Australia en el tercer lugar.
De acuerdo con un reporte de RT, las mineras rusas más grandes planean incrementar la producción de oro hasta el doble en el año. En 2017 extrajeron 8.8 millones de onzas, lo que equivale al 8.3% de la producción global del rey de los metales.
Esto es sólo una muestra de que Rusia “está haciendo todo lo que puede para prepararse cuando el dólar ya no sea una divisa de reserva”, indicó Zero Hedge, comentando el reporte de RT.
Hay varias regiones importantes de minería de oro en Rusia, incluida la más prospectiva del mundo. La de Krasnoyarsk, en el centro de su territorio, tiene dos de las principales operaciones: Olimpiada y Blagodatnoye. La zona de Chukotka, en el Lejano Oriente del país, es el hogar de uno de los mayores mineros locales, las operaciones Dvoinoye y Kupol. Las de Amur y Magadan son los centros de oro de más rápido crecimiento en Rusia, y la ciudad siberiana de Irkutsk es también una de sus zonas mineras más destacadas.
Crecerá demanda y producción de plata en México
En 2017, México produjo 172 millones de onzas troy de plata, posicionándolo, por mucho, como el productor más grande del mundo, de acuerdo con CPM Silver Yearbook 2018. Para 2018 se prevé que la producción de las mineras en este metal sea de 180.2 millones de onzas.
El grupo prevé que siga creciendo la producción en la medida que la demanda también lo haga en México.
Para 2018 se prevé que la demanda de plata en México supere las 20 millones de onzas, que se utilizarán, en su mayoría, para joyería y artículos decorativos, uso fotográfico (aunque cada vez en menor medida) y en artículos de electrónica.
Resalta el hecho de que la demanda existente ya prácticamente no se usa para hacer monedas de plata, de acuerdo con CPM. Esto contrasta con la demanda de la primera mitad de la década de los noventa, que era usada para acuñar monedas, como lo muestra la siguiente gráfica de CPM:
Fuente: CPM Silver Yearbook 2018
El reporte enumera varios proyectos de minas que hay en México para extraer el mineral de plata, y en algunas se prevé un incremento de producción de hasta 20% en 2018. Es el caso de Endeavor Silver Corp., que espera elevar su producción de hasta 11.2 millones de onzas en 2018 a través de tres minas en el país.
Muchos inversionistas se decepcionaron de los precios sin variación de la plata en 2017. Aunque el oro avanzó hasta 14% el año pasado, esta vez la plata no siguió su ritmo. No obstante, CPM Group prevé que los usos industriales de este metal impulsen el precio en 2018 y adelante.
“El continuo crecimiento en el uso de paneles solares de plata ayudará a respaldar los precios del metal, pero es poco probable que sea lo suficientemente grande como para impulsar significativamente los precios. Mirando hacia el 2018 y más allá, la clave de las futuras tendencias de los precios de la plata dependerá principalmente de las tendencias de la demanda de inversión.”