La semana pasada, todas las clases de activos principales registraron ganancias, lo que alivió aún más las pérdidas generalizadas sufridas en 2022, según lo que se podía ver en base a un conjunto de ETF hasta el cierre del viernes.
Los fondos de inversión inmobiliaria en EE. UU. lideraron la subida con un fuerte aumento del 4,5%. El rally de la semana pasada del Vanguard Real Estate Index Fund ETF Shares dejó al fondo cerca de su nivel de cierre más alto desde septiembre.
El resto del campo también registró ganancias, pues la oleada de compra no dejó ninguna parte importante de los mercados globales al margen. No obstante, el viernes se conoció un nuevo posible viento en contra para el mercado, cuando la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, advirtió que EE. UU. alcanzará el límite de deuda en unos días.
Yellen dijo: "El incumplimiento de las obligaciones del gobierno causaría un daño irreparable a la economía estadounidense, al sustento de todos los estadounidenses y a la estabilidad financiera mundial. Insto respetuosamente al Congreso a que actúe pronto para proteger la fe y el crédito de Estados Unidos."
La política partidista de Washington plantea dudas sobre la rapidez con que la que se puede llegar a una solución. Hasta que no haya una solución, un nuevo riesgo macroeconómico se cierne sobre los mercados y la economía. Mark Zandi, economista jefe de Moody's (NYSE:MCO), advirtió:
"De repente, el límite de la deuda del Tesoro es una seria amenaza para el optimismo de que quizá podamos evitar la recesión este año. A menos que los legisladores aumenten, suspendan o eliminen el techo de la dedua, el Tesoro no dispondrá de efectivo suficiente para pagar todas sus facturas a tiempo a finales de este año. Los mercados financieros y la economía se hundirán".
Mientras tanto, el Global Market Index (GMI.F), un índice de referencia no gestionado de CapitalSpectator.com, siguió recuperándose la semana pasada y ganó un 2,8%. Este índice incluye todas las clases de activos principales (excepto dinero efectivo) en ponderaciones de valor de mercado a través de ETF y es un indicador de competitividad para las estrategias de cartera multiactivos.
A pesar de los repuntes registrados en lo que va de año hasta la fecha, la mayoría de las principales clases de activos continúan sufriendo pérdidas durante el período del último año. El WisdomTree Continuous Commodity Index Fund es el atípico, con una modesta ganancia del 4,7% al cierre del viernes frente a su precio del año anterior. La rentabilidad a un año del GMI.F sigue siendo negativa y se sitúa en -13,3%.
Comparar las principales clases de activos desde el punto de vista de la caída revela descensos relativamente pronunciados desde los máximos anteriores en la mayoría de los mercados del mundo. La caída más suave se produjo a finales de la semana pasada: una caída del 8,6% desde su último máximo del High Yield Bond ETF.
La caída del GMI.F fue de -14,4% (línea verde en el gráfico inferior).
