La semana previa la empresa de mayor capitalización en la Bolsa de México, América Móvil (MX:AMXL) (AMX), perdió su posición de líder dentro del Índice de Precios y Cotizaciones (IPC), con 12,45%, y fue sustituida por la compañía Fomento Económico Mexicano S.A. de C.V. (FMX), quien también se encuentra dentro de nuestras opciones mexicanas, con una rentabilidad del 13,17%.
“Femsa (FMX) ocupaba el 11vo lugar dentro de las emisoras con mayor peso (Noviembre 2005), y ha pasado a tomar el primer lugar 10 años después. Lo anterior debido a una apreciación de 120%, cuando las emisoras que le siguen, AMX y Walmart (N:WMT) de México, muestran una depreciación del 6,06% y 19,49%, respectivamente. Inversionistas institucionales “Pasivos” suelen replicar en sus portafolios la estructura (emisoras y peso) del Índice de Precios y Cotizaciones de manera diaria, por lo que el movimiento en el precio es gradual e implícito”, comentan los analistas de BX+.
FMX se dedica a la producción comercialización y distribución de refrescos, así como al comercio al menudeo a través de la cadena de tiendas de conveniencia OXXO, farmacias y recientemente a la administración de gasolineras. La producción de refrescos y otras bebidas no carbonatadas la realiza su subsidiaria Coca Cola FEMSA (KOF), que tiene operaciones en México, Centroamérica y gran parte de Sudamérica, siendo el mayor embotellador de Coca Cola en el mundo, fuera de los Estados Unidos.
En lo que va del año (hasta el cierre de ayer), las acciones de FMX han avanzado un 16,46%, mientras que en 2014 mostró una minusvalía del 10%.
En el tercer trimestre del presente año, la compañía reportó un crecimiento de 8,8% y 6,5% en Ingresos y Ebitda, apoyados en el sólido crecimiento de Femsa Comercio, gracias a la integración de Oxxo Gas, lo cual logró compensar la caída en Ingresos de Coca-Cola (N:KO) Femsa (KOF).
Los Márgenes Operativo y Ebitda se ubicaron en 10,8% y 15,4% respectivamente. La incorporación de Oxxo Gas, que posee un Margen Bruto mucho menor, a los resultados de Femsa Comercio, presionó los Márgenes, por lo que éstos se contrajeron -70pb y -40pb, explicaron los especialistas.
Actualmente las recomendaciones para la acción de FMX se encuentran entre compra y mantener, con un precio objetivo promedio 2016 de 110,50 dólares, que implicarían un rendimiento 9,40% y al que habría que sumarle el dividendo esperado para el próximo año.
La División Comercial (Femsa Comercio) ha presentado resultados sobresalientes a lo largo del año y los expertos consideran que podría continuar así en 2016. Adicionalmente, la recuperación de los Volúmenes de México de la División de Bebidas, y la mejora en la rentabilidad de la mayoría de sus territorios, gracias a eficiencias importantes en los últimos trimestres, mantiene una perspectiva favorable para Femsa a nivel consolidado.
“En nuestra opinión, Femsa se encuentra bien posicionada para ser partícipe del crecimiento en el sector energético en gasolineras. De igual manera estimamos fuertes crecimientos en el sector farmacéutico con la adquisición de farmacias Sofocar. Para la división de bebidas, la empresa señaló recientemente que podría estar interesada en crecer en su segmento de lácteos. Derivado de lo anterior nuestra recomendación es de COMPRA”, dicen los analistas de Banorte (MX:GFNORTEO).
La empresa también anunció hace algunos días que adquirió a través de Cruz Verde un total de 39 farmacias que opera la chilena Grupo Cencosud al interior de los supermercados "Jumbo" y "Metro" en Colombia.