Luego de un 2015 para olvidar en bolsa, pues cerramos en el Top de las 5 que más perdió en ese año, el inicio del 2016 ha mostrado que los precios a los que estaban valorando las compañías eran muy inferiores a la realidad de las mismas, y lo continúan haciendo aún.
El COLCAP logra cerrar enero ganando un +1.85%, muy distante de la caída que han sufrido los índices estadounidenses que pierden algo cercano al -5% y ni hablar de China con un -25%. En Colombia se destaca el ascenso de Isagen SA (CN:ISG) mayor al 15%, el de Bancolombia Pf (CN:BIC_p1) por encima del 10% y de Celsia SA (CN:CEL) que logra subir un 9%. Claramente cada una de ellas con panoramas distintos, pues la primera sube por que deberá acercarse al precio que pagará Brookfield a los minoritarios de $4.130, algo a lo que inclusive ya accedió la junta directiva de la Empresa de Energía de Bogotá y lo hará muy seguramente EPM cuando el Concejo de Medellín se lo autorice.
Pacific Rubiales Energy Corp (CN:PRU), Avianca Holdings Pf (CN:AVT_p) y Ecopetrol SA (CN:ECO) fueron las que le quedaron debiendo más al mercado en este inicio del año, la primera por una situación crítica en la que se encuentra y se espera tener noticias muy pronto para que se mantenga como la segunda mayor productora de petróleo del país. De la aerolínea se generan altas expectativas por qué no han logrado conseguir un nuevo timonel, pues llevan más de 6 meses en búsqueda del remplazo de Villegas, el cual dejó su cargo ya hace una semana. En el estatal petrolera se vienen dando noticias de baja en la perspectiva por parte de calificadoras, y una de ellas está a un escalón de quitarle el grado de inversión, nivel que sería seguro se dé con un precio por barril que vuelva a los 27 dólares por barril o con que se mantenga por unas semanas más en niveles cercanos a los US$30.
En febrero se podría esperar una recuperación del mercado local a los 1.200 puntos como nivel clave, pero deberá mantener la fortaleza para romperlos al alza si quiere brindar un excelente segundo mes para quienes operan el mercado accionario local. De darse esto, veríamos factible alcance los 1.250 y nos pondría a “soñar” con los 1.300, una valorización de por lo menos 10% en el caso más optimista y del 6% en su punto medio.
¿Pero tendremos con qué lograrlo? Dependeremos de lo que suceda con el petróleo en primera medida, pues de este lograr romper al alza los 34 dólares nos traería con ello un pequeño rally que nos lleve hasta algo cercano de los 38 dólares, pero de no poder hacer esto pronto, arrastraría la bolsa local en una corrección adicional en precios, dañando la pequeña “fiesta” resaltada en el anterior párrafo.
La especulación en el petróleo seguirá a la orden de día, pues los mayores productores buscan en febrero una reunión extraoficial a la de la OPEP en junio, en donde podrían llegar a un acuerdo de reducir la producción en conjunto de petróleo con lo que lograrían que el precio busque un mejor nivel y se estabilice un poco, sin embargo entorno a esta surgen gran cantidad de dudas, pues cada país tiene sus intereses y ponerlos a todos de acuerdo será bien difícil, pero será lo que el mercado hoy negociará así se genere alta volatilidad con solo los titulares.