El peso cerró la semana con una depreciación de 0.90% o 18.3 centavos, cotizando alrededor de 20.45 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 20.2174 y un máximo de 20.7862 pesos por dólar. En la semana, la depreciación del peso se debió a un fortalecimiento del dólar frente a la mayoría de sus principales cruces, con el índice ponderado avanzando 1.10%. El dólar se fortaleció principalmente en las sesiones del martes y jueves, ante un incremento de la aversión al riesgo y la especulación de que la economía de Estados Unidos podría entrar en recesión. Esta especulación hizo que a partir del martes se invirtiera la curva de rendimiento de los activos del Tesoro entre el vencimiento de 10 y 2 años y en la sesión del jueves la tasa a 2 años excedió la tasa a 10 años en 8.4 puntos base. La inversión de la curva entre estos vencimientos ha sido históricamente un indicador de que la economía está por entrar en recesión.
En el mercado cambiario, las divisas más depreciadas fueron el rublo ruso con 13.05%, el peso colombiano con 5.03%, el peso chileno con 3.98%, el florín húngaro con 3.49%, la lira turca con 2.99% y el rand sudafricano con 2.80%. El peso mexicano se ubicó en la posición 15 entre las divisas más depreciadas. Es importante mencionar que el peso colombiano alcanzó una cotización histórica en la sesión del viernes de 4,424.46 pesos colombianos por dólar. Por su parte, el miércoles el peso chileno alcanzó una cotización histórica de 993.90 pesos chilenos por dólar. La caída de ambas divisas está relacionada con el desempeño negativo del mercado de materias primas durante la semana, así como factores políticos de riesgo internos.
En el mercado de materias primas el petróleo WTI cerró con un retroceso semanal de 3.50%, cotizando en 104.62 dólares por barril, mientras que el brent perdió 4.18%, cotizando en 106.96 dólares por barril. Por su parte, entre los metales industriales el cobre perdió 3.05%, lo que explica el desempeño negativo del peso chileno.
Hacia el cierre de la semana se moderó la aversión al riesgo en el mercado financiero, con la publicación de indicadores económicos positivos en Estados Unidos, en específico la nómina no agrícola de junio, que mostró la creación de 372 mil posiciones laborales, por encima de la expectativa del mercado de 268 mil posiciones. La siguiente semana será relevante la publicación de indicadores económicos en Estados Unidos, destacándose la inflación de junio que se publicará el miércoles 13 y que Grupo Financiero Base estima en 8.7% anual, por arriba del 8.6% en mayo.
Cabe mencionar que hoy, la agencia calificadora Moody's (NYSE:MCO) recortó la calificación crediticia de México de Baa1 a Baa2, la segunda calificación más baja antes de perder el grado de inversión. La perspectiva fue revisada de negativa a estable. De acuerdo con la calificadora, el recorte a la calificación se debe a tendencias económicas y fiscales que se espera continúen de forma persistente, afectando el perfil crediticio del país. Asimismo, la calificadora anticipa que la actividad económica estará limitada por una menor inversión.
En términos de finanzas públicas hay un mayor riesgo, pues las ayudas a PEMEX, los programas sociales, paquetes fuera de presupuesto (como el PACIC) y las crecientes pensiones, presionan a las finanzas públicas. Del lado de los ingresos un menor crecimiento implica menor recaudación en el largo plazo. El recorte implica un mayor riesgo sobre la deuda emitida por el gobierno en divisa extranjera, mejor conocida como deuda soberana.
No se esperaba el recorte, sobre todo después de que a media semana la calificadora S&P ratificó la calificación y mejoró la perspectiva de negativa a estable. El recorte de Moody's pone en riesgo el grado de inversión en el largo plazo y puede propiciar mayores salidas de capitales. Al primer trimestre del 2022, se hilaban 8 trimestres consecutivos con salidas de capitales de cartera, algo no visto desde la década de 1980. Por su parte, la tenencia de valores gubernamentales por residentes del exterior al 29 de junio se ubicó en 1,599,429.30 millones de pesos, mostrando una salida de capitales en el mes de 0.44% o 7,116.46 millones de pesos. En el año, la salida de capitales asciende a 2.08% o 34,017.72 millones de pesos, mientras que, con respecto al máximo en registro del 8 de febrero del 2019, la salida de capitales es de 29.66% o 674,498.86 millones de pesos.
Durante la semana, el euro tocó un máximo de 1.0463 y un mínimo de 1.0072 dólares por euro. Por su parte, el euro peso tocó un máximo de 21.2400 y un mínimo de 20.7025 pesos por euro.