Por lógica, un inversionista profesional que quiere tener exposición en la renta variable, compra acciones; si quiere exposición a la renta fija, compra bonos; si quiere exposición a las divisas, compra cruces de monedas; y si quiere cobertura de su portafolio, abre posiciones con derivados, futuros y opciones.
El inversor profesional tiene una amplia gama de instrumentos y productos, y en consecuencia, puede armar estrategias, direccionales en corto y largo, estrategias de volatilidad, cobertura de portafolios, diversificación de carteras y por costos relativamente baratos.
Hablamos de una minoría: la gran mayoría de los inversionistas que aspira a invertir en los mercados no tiene tanta experiencia ni conocimientos, y es aquí donde entran en juego los ETFs.
Estos instrumentos de inversión son simples, baratos y fáciles de comprar y vender: el inversor ya no tiene que ir al banco y esperar entre tres a cinco días para recibir su valor invertido cuando los vende.
Los ETFs son más baratos por lo general en relación a los fondos mutuos por una simple razón: hay menos intermediarios en su distribución en la bolsa de valores. Pero no todo es bonito como una flor: los ETF son betas de un activo o de varios; esto quiere decir que se limitan a seguir la tenencia, y como la tendencia es de alza desde marzo de 2009, el resultado es muy positivo. ¿Cómo será cuando el ciclo económico se invierta?
Me dirán que hay ETFs que apuestan a la baja de precios en acciones y índices; ETFs que pueden cubrir el riesgo, como el famoso VXX de Barclays (LON:BARC).
Dónde acceder a información clave sobre ETFs
Aunque aclaro que no trabajo para BlackRock (NYSE:BLK), me gusta mucho cómo presentan ellos sus ETFs en su página web. Entrando al sitio de Internet, fácilmente se puede obtener la información necesaria para una decisión de inversión.
El ETF iShares Europe Developed Real Estate ETF (IFEU) indica por su nombre que es un ETF que sigue el sector de bienes raíces en Europa. (En la página de BlackRock, se puede consultar por región e idioma).
- Exposición a empresas involucradas en la propiedad y desarrollo del mercado europeo de bienes raíces
- Acceso a fideicomisos europeos de bienes raíces (REIT) que invierten directamente en bienes raíces y cotizan como acciones
- Use para diversificar su cartera y expresar una opinión regional sobre el mercado de bienes raíces
La filosofía de inversión del ETF iShares Europe Developed Real Estate busca replicar los resultados de inversión de un índice compuesto por valores de renta variable inmobiliaria de mercados desarrollados de Europa.
Entonces, tenemos el menú de rentabilidad, los factores clave de la emisión de este ETF, sus características, los costos, y lo más importante: sus posiciones, donde podemos ver qué acciones detiene el fondo:
Si queremos ir más al detalle en cada posición y entender el método de inversión del ETF, podemos consultar también la página de mx.investing.com, donde podemos encontrar prácticamente todo lo que necesitamos: escribimos el código de una acción, y tenemos toda la información financiera que necesitamos antes de invertir.
De igual modo, la casa de bolsa con la que opero, me facilita información: en DIF Markets encuentro toda la oferta de ETFs, puedo crear una cuenta demo y probar mis portafolios de inversión con ETFs.
Hay ETFs muy atractivos para quien busca rentabilidad por dividendos:
IDV: valores de renta variable, con dividendos relativamente altos de mercados desarrollados, excepto los Estados Unidos, con exposición a acciones con grado de inversión de calidad. Se puede buscar un rendimiento en forma consistente a lo largo del tiempo; es algo positivo para diversificar los rendimientos en mercados globales.
DVY: valores de renta variable, con dividendos relativamente altos del mercado estadounidense, con exposición a acciones con grado de inversión de calidad (large caps). Se busca un rendimiento en forma consistente a lo largo del tiempo, positivo para rendimientos a lo largo del tiempo.
La gama de oferta es grande y diversificada: por clase de activos, de renta variable, renta fija, materias primas y bienes raíces; con estrategias tan diversificadas como la “core”, “dividendos” o la “sustentable”.
Los factores que debemos tener en cuenta cuando realizamos nuestros análisis son de dos tipos: el macroeconómico, que incluye los riesgos a nivel general, el crecimiento económico, la exposición al ciclo de negocios; y el riesgo de variaciones en las tasas de interés, la inflación o la variación en los precios. En el caso de los mercados emergentes, sus riesgos políticos y soberanos.
Por clase de activos analizamos los rendimientos y riesgos: el valor de las acciones, acciones con precio a descuento con relación a sus características; la tendencia en los gráficos, la volatilidad por acciones estables y de bajo riesgo, y la calidad de las empresas desde un punto de vista financiero.
Estrategia global y diversificada
Diversifico entonces mi portafolio con ETFs del sector de bienes raíces de los Estados Unidos y Europa. Una porción de mi inversión la asigno a ETFs de renta fija con dos de los EE. UU.: uno con tasas flotantes y otro con bonos de largo plazo de empresas; el tercero sería un fondo con bonos de mercados emergentes con rendimiento alto. Tengo que prestar atención al riesgo, pues de estos tres ETFs, el tercero es el que más riesgo trae al portafolio.
Para renta variable, voy por dos clases de ETFs: los que buscan un dividendo (rendimiento) y los ETFs tradicionales por región, para que quede diversificado por regiones.
Para estar protegido de una tormenta que pueda aparecer en el camino, voy utilizar el iPath S&P 500 VIX ST Futures ETN (VXX): compro una posición de este fondo de Barclays que me va a proteger, pues replica al índice de volatilidad del S&P 500, el VIX.
El precio del ETF sube cuando la volatilidad sube por correcciones en el índice de renta variable S&P 500. La estrategia estará más o menos protegida, depende de la ponderación que utilizo para el VXX que me protege el portfolio: cuanto mayor sea la porción de este índice, más protegido podré estar.
