Al momento.
Y tal parece que los inversionistas del mundo están cansados de tener que estar preocupados, cansados de pensar que puede estarse sembrando una Guerra Fría entre EEUU y Moscú, cansados de pensar que la guerra de Medio Oriente puede llegar a aumentar el precio del petróleo y poner en riesgo la recuperación económica global, simplemente lucen cansados de que se les diga, que ya no pueden subir más, que ha sido demasiado, que los bulls deben aprender a callar.
Y viene al cuento, porque cuando los inversionistas se fastidian vuelven a lo básico, al simple método primigenio de comprar lo que este barato y vender lo que sea caro, y su guía de inversión deja de ser todos los osciladores técnicos del mundo y se concentran en una sola cosa: lo que sigan los Banqueros centrales.
Y da la casualidad que esta semana es al de Jackson Hole, donde se reúnen todos los Banqueros centrales del orbe, y Ministros de Finanzas, se carean con académicos de alto prestigio, y discuten como entienden a los sucesos económicos de hoy en día y que se puede hacer para moldearlos.
Y no sólo es importante porque de ahí vengan notables trabajos de investigación, como el de Woodford en 2012, cuando crítico fulminantemente la política de los QE, y nos hizo notar que nadie en el mundo sabe porqué, y cómo funcionan. Sino que además es un recinto donde el presidente de la Fed extiende lo que llega a ser “su guía de política monetaria” para el año entrante. Por ejemplo, de Jacson Hole supimos que Bernanke dejaría su puesto, dada su ausencia en su evento, y que Janet Yellen sería la principal candidata en sucederlo, tras que ella presentase la ponencia de la Fed el año pasado.
Y bueno, este viernes viene Janet Yellen, para dar una platica de crecimiento y empleo, y no viene sola, porque también cae el mero día la conferencia de Mario Draghi, así que los inversionistas internacionales estarán atentos sólo a lo que suceda el viernes, y claro que el miércoles conozcan las minutas de la Fed, ambas cosas serán los eventos cumbres, mientras aquí abajo, en la tierra, en México, nos vamos al jueves con el dato del PIB.
El escenario de Jackson Hole se esta preparando con mucho cuidado, y los datos han empezado a dar una alfombra roja para Yellen y compañía. Hoy, Inglaterra publicó sus datos inflacionarios del productor, los cuales cayeron 0.1% en julio, en comparación al aumento de 0.3% que se tuvo el mes pasado. La caída mensual fue mucho más grande, de 0.3% y peor a lo esperado por el consenso de bloomberg en -0.2%, quedando la inflación general del consumidor a 1.6%, peor a lo esperado del 1.8%, y debajo del 1.9% registrado en junio.
Inglaterra traía la racha de mejor desempeño de todo el viejo continente, y los precios, suelen ser el primer reflejo de lo que puede avecinarse. La recesión será conjunta, y esto puede ralentizar las ideas prematuras de Carney de empezar a subir las tasas de interés.
En Estados Unidos de su parte, la inflación subyacente, que guía más la política de la Fed, se publicó hace unos momentos y quedó a 1.9%, en línea con las expectativas
Con esto, el mercado va esperando que lo básico les venga bien y que funcione, y que lo básico sea no sólo comprar lo que ha caído y vender lo que subió (rebalancear el portafolio), sino que estiman que los Banqueros de esta semana se vistan de palomas.
En Asia los mercados subieron moderadamente, y aún esperarán los datos del PMI de China que se publican mañana, mientras en Europa varias bolsas caminan con un avance de medio punto porcentual, más tímidos en España y en Paris.
Los futuros de Wall-street de su parte cotizan en verde, aunque por debajo de la sesión de ayer. Se nos viene un movimiento alcista general en los mercados para la apertura este martes.
Mercado de Capitales.
El IPC abrirá hoy sobre las 44,854 unidades, un nivel que debe mantener para finiquitar con la zona de potencial revisión que aseguramos dura hasta estos umbrales, pero que pese a ser perforado, el mercado termina por respetar indistintamente.
Preocupa entonces que el mercado hoy se repliegue y vuelva a guardar respeto a esta resistencia, porque significará que su vencimiento es mucho más arduo, en especial porque en la semana habrá que digerir un mal dato del PIB, que puede espantar a algunos inversionistas, y en consecuencia tirar lo que hemos ganado este lunes.
Por ahora, en efecto, la guía esta sobre los corporativos. Ayer por ejemplo, el avance de la bolsa estuvo soportado por el alza temeraria de Mexichem en 2.63%, luego de que la empresa acordara comprar Dura-Line, fabricante de polietileno en Estados Unidos, por 630 mil millones de dólares, a merito de no dejarse de observar por el mercado con la reforma Energética (Recordemos que fue Alfa A (MX:ALFAA), Infraestructura Energetica Nova SAB (MX:IENOVA) y hasta ICA quienes la semana pasada robaron cámara con la promulgación de las leyes).
Tan sólo en los últimos tres años, Mexichem ha invertido cerca de 2,500 millones de dólares en compras y coinversiones para apuntalar su crecimiento, y aunque Dura Line, es más para poder entrar al mercado de telecomunicaciones y voz, Mexichem ha dicho que aprovechará la nueva tecnología para donde mejor le convenga.
Sin embargo, ojo, porque el hecho de que la empresa este realizando tantas compras le va a limitar el poder participar en los proyectos de corto plazo que deriven de la reforma energética, por lo que para 2015 sólo tendrá de dos sopas para ser tomada en cuenta en la Ronda Uno: o bien incrementa su deuda; o emite mayor número de acciones. Ambas son golpistas para su acción en el mercado, y habrá que tener cuidado entonces de que su alza sea sostenible.
Empero, analistas de monex consideran que los niveles de deuda actuales de Mexichem no son relevantes, y que Dura-Line le permitirá diversificar sus ingresos, lo que puede ser un buen prospecto en 2015 para financiar con deuda, sin que esto altere mucho su cotización en el mercado.
De manera similar, Cemex anunció ayer que suministrará 250 mil metros cúbicos de una variedad de concretos premezclados especializados para la construcción de una planta petroquímica en el estado de Veracruz. Un importe de cemento adicional requerido, porque la obra ya va a 80% de terminarse.
El mercado minorista de su lado, ese que ha permanecido estancado todo el 2014, trae trompicones para repuntar a mitad de año. El rumor más fuerte que circula es que Comerci esta ya cerca de un acuerdo para vender su negocio de restaurantes por mil millones de precios, según informó a Reuters el día de ayer.
Y la cadena que podría adquirir el negocio “California” y “Beer Factory” es nada más y nada menos que Grupo Gigante.
Asimismo, KOF esta en la última etapa de su proyecto de planta en Colombia y prevé que se refleje en su índice de operaciones del primer trimestre de 2015, fecha en la que el largo tramo de desaceleración en México se espera haber terminado.
Mientras tanto, Sanborns ha registrado una baja de 21.3% entre el 2 de septiembre del año pasado y el 18 de agosto del presente, afectada tanto por remodelaciones, el cierre de algunas unidades, y un mal desempeño del consumo. La acción puede estar llegando a su nivel ideal para generar posiciones de entrada, pero ha sido demasiado tarde, porque esta apunto de dejar la muestra del IPC.
Mercado de dinero y divisas.
La moneda continuó ayer su racha ganadora en siete sesiones seguidas con ganancia, al acumular un avance del 1.85% y cerrar en 13.04 unidades por dólar, sin embargo, aún no pasa su mínimo de 13.03 que anotó durante la semana pasada, y tuvo un movimiento marginal frente al mismo. Aún lucimos crédulos respecto a que el movimiento pueda aguantarse una vez sea publicado el dato del PIB.
Sin embargo, no es sencillo saber si la divisa trae ya incorporado el mal dato, y hay que tomar en cuenta que el diagnostico de los inversionistas es que los Banqueros centrales seguirán soplando, lo que es bajista para el dólar, y aprecia nuestra divisa. Pasada la resistencia de las 13.03 unidades consideramos que la moneda puede avanzar a 12.93 pesos por billete verde, pero el posible rebote puede venir a 13.10 – 13.13 unidades.
En bonos, la historia no es diferente, ayer reemprendieron el camino, y se ajustaron 2 pbs a 5.61%, lo que es mayor escepticismo para generar la baja. Justo a 5.60% consideramos que puede ubicarse la resistencia a la baja en tasas de bonos, un objetivo que puede verse asaltado hoy, pero que aún tiene las minutas de la Fed y el dato del PIB por delante.
Lo que viene.
Hoy los datos custodiados por el mercado son relativos al sector de vivienda de Estados unidos que se publicaron hace unos momentos con una construcción de casas saltando en 15.97% con 1 millón 93 mil inicios de casas, aplastante frente al consenso de 965 mil nuevas construcciones.
Los permisos de construcción también estuvieron bien, y crecieron 8.1%, aunque en línea con lo esperado. Ayer la confianza de los constructores de NAHB se elevó a 55 puntos, mejor de lo previsto por el consenso y de lo reportado a junio.
Por lo que las cifras van siendo bastante agradables, lo suficiente como para impulsar las cotizaciones de este día.
En el terreno local, México además trae la noticia de que la CFE comenzará 16 proyectos de infraestructura eléctrica que requerirán una inversión total de 4 mil 900 millones de dólares.
Son dos gasoductos, dos ramales de gas natural, tres centrales de generación eléctrica de ciclo combinado, la remodelación y rehabilitación de una central hidráulica, tres líneas de transmisión, y cinco paquetes para mejorar las redes de distribución eléctrica del país.
Licitaciones que traen de cometido bajar los costos de generar energía eléctrica, y que pueden arrancar el optimismo del mercado. Así nos vamos por ahora, con la expectativa verde, hasta mañana con la Fed, y el jueves con el PIB.