Ante la expectativa que genera el rebalanceo del índice Colcap, cuya canasta informativa se dará a conocer el 24 de enero próximo al cierre del mercado y la posterior canasta definitiva, que se publicará el 31 del mismo mes y entrará en vigencia el 1° de febrero, varios de los expertos del mercado accionario colombiano han comenzado a realizar estimaciones sobre cómo quedará la composición final del índice, dando como resultado que la acción preferencial de Bancolombia (CIB) además de seguir ocupando el primer lugar, incrementará su participación.
Es el caso de los analistas de Acciones & Valores, quienes manifiestan que, de acuerdo a sus estimaciones, “la canasta del Colcap presentará cambios significativos en el ordenamiento de las acciones, debido a que en el trimestre se presentaron transacciones significativas que alteraron el flotante de las compañías. Para el primer trimestre de 2018, la canasta del Colcap continuará estando conformada por 25 especies y 20 emisores. PFBancolombia continuará con la mayor ponderación dentro del índice, con una partición del 12,35%, seguido nuevamente por Ecopetrol (12,34%) y de Grupo Sura (8,03%). Mientras que Conconcreto, BVC y ETB permanecen en las posiciones inferiores. El cambio más importante lo tendría ISA, con un aumento en la participación hasta el 6,43%”.
Por su parte, los expertos de Valores Bancolombia no esperan que se presente ningún ingreso o salida de activos en la canasta, pero sí estiman algunos cambios importantes en ciertas especies. Según los cálculos de estos analistas, “Bancolombia como emisor supera el 20% permitido por parte de la BVC (Bolsa de Valores de Colombia), por lo tanto se ajustan las participaciones de sus acciones (ordinaria y preferencial) y el exceso se reajusta proporcionalmente en los demás emisores”.
Debido a este factor, desde Valores Bancolombia estiman que la acción preferencial de Grupo Argos incrementaría su participación en el índice 17 puntos básicos hasta el 3,93% manteniendo la posición 12. Lo anterior, implicaría un flujo de compra para el ETF iColcap de 6,859 millones de pesos colombianos aproximadamente, que implican 3 días de negociación en el activo.
Estos expertos también esperan que la acción preferencial de Bancolombia ajuste su participación en el índice al alza en 85 pbs hasta el 13,21%, lo anterior implica un flujo de compra para el ETF iColcap de COP34.186mn, representando 2 días de negociación.
“El movimiento tan significativo en este activo se debe a que si bien en la pasada canasta informativa publicada el 24 de octubre de 2017, las acciones ordinaria y preferencial de Bancolombia sumaban el 20% (límite máximo), en la semana que transcurrió entre la publicación de la canasta informativa y la canasta definitiva (publicada el 31 de octubre), el precio de las acciones disminuyó 9% y 7,5% respectivamente, lo que terminó por afectar la canasta definitiva del Colcap. Esto generó que las participaciones de Bancolombia ordinaria y preferencial solo sumaran un 18,7%, viéndose mayormente afectada la acción preferencial. Algo que esperamos se revierta en este rebalanceo”, explican desde Valores Bancolombia.
En lo que respecta al comportamiento general del mercado de acciones de Colombia, se destaca que durante la semana anterior se presentó un movimiento alcista bastante positivo, como lo refleja la valorización semanal del 2,1% que presentó el índice Colcap. Frente a este comportamiento, los analistas de Corficolombiana destacan que estuvo en línea con el fortalecimiento del peso colombiano (2,6% s/s, cierres diarios), la valorización del precio del petróleo, que llevó a la acción de Ecopetrol registrar una valorización semanal del 13,1%, y la disminución semanal de 7,7 puntos en los CDS 5 años.
El volumen de negociación también fue positivo al incrementarse un 54,1% respecto a la semana previa, registrando un volumen promedio diario de 91.300 millones de pesos colombianos.
A juicio de estos analistas, la expectativa de corto plazo del mercado accionario colombiano girará en torno al comportamiento de la tasa de cambio, junto con la evolución del precio del petróleo y de los CDS a 5 años. También consideran que el mercado estará atento a la evolución de la acción de Ecopetrol, que ha registrado una significativa valorización en lo corrido del año, junto con los papeles que pertenecen al sector financiero.