A pesar de la volatilidad internacional, y de todos los factores disruptivos que han ocurrido en los últimos dos años, el mercado financiero mexicano ha logrado salir adelante, unas emisoras mejor que otras. “Ha sido muy defensivo nuestro mercado”, comenta Carlos Alberto González Tabares, director de Análisis Económico y Financiero de Monex.
Su proyección es que el Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores (el S&P/BMV IPC) cerrará este año en 58,000. Tomando ayer como referencia, cuando el índice cerró en 52,162 puntos, esta proyección representaría un incremento de 11%.
La semana pasada Monex actualizó sus perspectivas económicas y bursátiles para México en este 2022. A propósito de esas nuevas cifras, en Investing.com México aprovechamos de hacer algunas preguntas clave sobre el mercado financiero mexicano al director de Análisis y Estrategia Bursátil en Monex, Carlos Alberto González Tabares.
A continuación compartimos los comentarios:
¿Cómo ha sido el desempeño de las empresas que cotizan en la Bolsa mexicana en lo que va de año 2022?
Hoy las empresas que cotizan en la Bolsa de México están presentando números mucho mejores a los niveles prepandemia en varios indicadores: ventas, Ebitda, rentabilidad y apalancamiento, lo que hace que las valuaciones sean mucho más atractivas, sobre todo, cuando las comparamos con otros mercados.
Los reportes corporativos del primer trimestre de año superaron las expectativas de Monex: en ventas lograron 13.9% de incremento versus una expectativa de 7.1%. En cuanto a Ebitda lograron un crecimiento del 11%, versus el 6.6% esperado.
Nuestra expectativa es que el crecimiento de las emisoras en cuanto a Ebitda sea de 5% para el cierre del 2022.
¿Cuáles han sido las emisoras o sectores más favorecidos?
Las empresas más favorecidas hasta ahora están relacionadas con el sector de exportación, que han logrado aprovechar el dinamismo de la economía norteamericana, principalmente, el sector industrial. También se recuperan empresas relacionadas con el consumo discrecional, que se vieron muy castigadas con la pandemia y que ahora han venido recuperando niveles de venta y rentabilidad.
Muchas empresas del consumo discrecional que se han recuperado a niveles precovid, algunos casos específicos, empresas del sector aeroportuario, como (BMV:VOLARA), Grupo Aeroportuario del Pacifico SAB De CV ADR (NYSE:PAC), son empresas que tenemos en la mira, porque han tenido muy buenos resultados, están en proceso de recuperación y con buen nivel de valuación.
También hay casos específicos como Femsa (BMV:FEMSAUBD) o de Alsea (BMV:ALSEA) también están recuperando niveles precovid.
¿Cómo se verán afectadas las empresas que cotizan en la Bolsa por el entorno de alza de tasas de interés?
El incremento en las tasas de interés limita el potencial o ese atractivo de las empresas, porque encarece el costo de oportunidad y esto podría limitar el avance de nuestro mercado.
Nosotros, siendo muy conservadores, estimamos un nivel de 58,000 puntos finales de año, es un rendimiento bastante interesante. Claro, esto quizá habría que ponerlo en perspectivas con los niveles de tasas de interés que se podría alcanzar.
¿Cómo ves el mercado de los ETFs en México en este momento?
Es un mercado muy interesante, hay una gran variedad de sectores, empresas, índices que pueden ser considerado en el portafolio de los inversionistas. Sí es cierto que se han ampliado las opciones, pero hay que ser selectivos y buscar dependiendo de la coyuntura hacer la selección adecuada.
Los ETFs han ayudado a complementar la gama de productos en el mercado mexicano, sobre todo consideramos que nuestro mercado no es muy grande, pero no hemos visto nuevas opciones, nuevos participantes… En la medida en la que pudiéramos atraer a nuevos participantes, sería muy bueno.
Empresas se ajustan al nuevo entorno
Poco a poco, los mercados financieros han logrado capitalizar los nuevos modelo de negocios que han surgido durante la pandemia e intentan aprovechar el dinamismo de las economías, que no dejan de tener obstáculos.
Para México, un crecimiento de 1.7%, con una inflación de 7.3% y una tasas de interés de 8.50% al cierre del año 2022.