El dólar, plano antes de los PMI y de la Fed; cae el rublo en un entorno de guerra

Por Geoffrey Smith

Investing.com - El dólar sube discretamente al comienzo de la jornada de negociación de este lunes en Europa, con el interés por los activos de riesgo todavía limitado a causa de los temores a la subida de los tipos de interés y a la guerra en Europa del Este.

Hacia las 9:00 horas (CET), el {{índice dólar}}, que sigue la evolución de esta moneda con respecto a una cesta de otras seis divisas principales, sube un 0,1% hasta 95,773, todavía dentro de su rango reciente y luchando por alcanzar nuevos máximos.

El dólar se mantiene estable frente al euro, en el nivel de 1,1321 dólares, mientras que la libra esterlina se mantiene sin apenas cambios en 1,3551 dólares.

Marc Chandler, director gerente de Bannockburn Global Forex, ha señalado que el repunte del dólar a principios de mes fue claramente falso, dejando al yen como ganador del año hasta la fecha entre las monedas del G10, con una subida del 1,2%.

Sin embargo, las correlaciones habituales entre los activos de riesgo se han disuelto, añade Chandler. La segunda divisa de mejor rendimiento en lo que va de año, señala, es el dólar canadiense, muy sensible al riesgo.

La paradoja no es más clara que con el rublo ruso, que registró nuevos mínimos de nueve meses frente al dólar al comienzo de la jornada de negociación de hoy en Europa, ante la preocupación en tomo a que los avances diplomáticos de la semana pasada no basten para detener una segunda invasión rusa de Ucrania en ocho años.

El Departamento de Estado ha dado instrucciones a las familias de los diplomáticos estadounidenses en Ucrania para que abandonen el país, lo que sugiere que Estados Unidos sigue creyendo que hay una muchas probabilidades de conflicto. El Reino Unido ha seguido su ejemplo este lunes.

El rublo cae a 77,479 por dólar, a pesar del continuo fortalecimiento del precio del crudo, que suele determinar su rumbo.

Sin embargo, es probable que los acontecimientos en Europa del Este pasen a un segundo plano frente a los que se produzcan en Washington DC a lo largo de la semana. El comité de política monetaria de la Reserva Federal comienza el martes una reunión de dos días y seguramente propiciará un cambio de rumbo del dólar.

Por el momento, los futuros de los tipos de interés a corto plazo sugieren la posibilidad de que la Fed eleve el rango objetivo de los fondos federales en más de 25 puntos básicos para el final del trimestre, lo que implica un pequeño riesgo de una subida de tipos esta semana o una subida de 50 puntos básicos en marzo. Sin embargo, una abrumadora mayoría sigue apostando por una primera subida de 25 puntos básicos en marzo, lo que significa que lo más importante de la reunión de la Fed serán sus previsiones, especialmente en lo que respecta a cuándo —y con qué rapidez— empezará a vender su cartera de bonos acumulada de nuevo en el mercado.

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El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense ha aumentado durante las tres primeras semanas del año, en parte debido a las expectativas de una mayor oferta neta impulsada por las ventas de bonos de la Fed durante el año. Pero tras haber registrado máximos de más del 1,80% la semana pasada, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ha vuelto a descender hasta el 1,76%.

En Europa, la atención se centrará este lunes en las lecturas preliminares de los índices de gestores de compras de enero. También será importante el informe mensual del Deutsche Bundesbank, dada la preocupación de los alemanes por los 30 años de inflación en el país y la falta de voluntad del Banco Central Europeo para reaccionar ajustando la política monetaria.