Foco puesto en Jackson Hole: siguen los enfrentamientos internos en la Fed

Por Laura Sánchez

Investing.com - Aunque el presidente estadounidense, Donald Trump, volvió ayer a presionar a la Reserva Federal estadounidense (Fed) en un tuit para que bajara aún más los tipos de interés (un punto porcentual) y reanudara su compra de bonos, cuestionando al organismo y a su presidente, Jerome Powell, por su “horrenda falta de visión”, siguen los enfrentamientos internos en el seno del banco central norteamericano.

También ayer, el presidente de la Reserva Federal de Boston y miembro de la junta de gobernadores de la Fed, Eric Rosengren, afirmó a Bloomberg que no ve necesaria una bajada de tipos, porque la economía estadounidense sigue siendo fuerte, y que un recorte de tipos podría fomentar la compra de deuda, algo que según él sería contraproducente para el país.

Sin embargo, “el mercado no ha hecho mucho caso”, según José Luis Cárpatos, CEO de Serenity Markets, “ya que estaba dopado por su droga favorita, las medidas de los bancos centrales”.

Así, todas las miradas se centran en la intervención de Jerome Powell en el simposio de Jackson Hole a finales de esta semana. El presidente de la Fed “se enfrenta a un difícil asunto por resolver con Trump y los mercados ‘exigiendo’ nuevas bajadas de tipos mientras la economía estadounidense se sigue mostrando sólida”, apuntan en Link Securities.

“Además, Powell puede ser rehén de sus declaraciones tras la última reunión del FOMC, en las que afirmó que la bajada de 25 puntos básicos de los tipos de interés de referencia llevada a cabo en la misma era sólo un pequeño ajuste de mitad de ciclo y no suponía un cambio de tendencia en la política monetaria de la Fed, dando a entender que, de momento, no habría nuevas bajadas de tipos”, añaden estos expertos.

El problema es que, desde entonces, ha llovido mucho: Alemania está al borde de la recesión y China lucha contra un enfriamiento de su economía.

“Además, la volatilidad de los mercados de valores se ha disparado al alza con los inversores refugiándose en los bonos, lo que ha provocado fuertes caídas de sus rentabilidades y la inversión puntual de la curva de tipos estadounidense, algo que suele adelantar una futura recesión. Por tanto, Powell deberá ‘hilar muy fino’ el viernes si no quiere ‘defraudar’ y provocar una nueva ‘tormenta’ en los mercados financieros mundiales”, alertan en Link Securities.

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De la misma opinión son los analistas de Renta 4 (MC:RTA4), que destacan el “ligero repunte en TIRes (aunque continúan en niveles muy bajos), un avance del crudo y caída del oro”.

Estos expertos señalan que “el mercado sigue confiando en el apoyo de los bancos centrales y descuenta que tanto la Fed como el BCE bajarán tipos en septiembre”.