¡Sin tregua! Inflación en México sube en enero: ¿Banxico frenará recorte a tasas?

Investing.com - En el primer mes del año, la inflación en México no ha dado tregua al mostrar una aceleración respecto a diciembre y acumulando tres meses consecutivos al alza.

De acuerdo con los datos dados a conocer esta mañana por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), el Índice de Precios al Consumidor (INPC) avanzó en enero un 0.89% a tasa mensual, respecto al 0.71% mes anterior, quedando ligeramente por encima del 0.88% esperado por el consenso de analistas de Investing.com.

A tasa anualizada, los precios al consumidor se aceleraron a una tasa de 4.88% en enero, avanzando desde el 4.66% de diciembre, pero quedando en línea con las expectativas del consenso de analistas.

En el mismo mes pero del 2023, la inflación mensual fue de 0.68% y la anual, de 7.91%, recordó el INEGI.

Más a detalle, el índice de precios subyacente, el cual permite determinar la trayectoria inflacionaria a mediano y largo plazo, mostró un avance mensual de 0.40% en enero, registrando una ligera moderación desde el 0.44% de diciembre, pero quedando por encima del 0.37% previsto por los economistas.

Al interior del índice subyacente, a tasa mensual, los precios de las mercancías subieron 0.41% y los de servicios, 0.40%.

En su lectura anualizada, la inflación subyacente se ubicó en 4.76%, mostrando una moderación desde el 5.09% del mes previo, pero rebasando el 4.72% esperado.

Sin embargo, vale señalar que esta es la primera vez que el componente subyacente se ubicó por debajo del 5% desde la lectura de septiembre de 2021 (4.92%), y también es su registro más bajo desde julio de 2021 (4.66%).

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Respecto al índice de precios no subyacente, el INEGI informó de una variación al alza de 2.37% mensual y de 5.24% anual. Dentro del índice no subyacente, a tasa mensual, los precios de los productos agropecuarios crecieron 4.40% y los de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno, 0.58%.

“La inflación repuntó por presiones en el componente subyacente de servicios y en el componente no subyacente de agropecuarios. El principal riesgo para la inflación sigue siendo servicios, el cual depende de factores internos, no externos”, explicó Gabriela Siller Pagaza, directora de Análisis Económico y Financiero en Grupo Financiero Base.

¿Qué hará Banxico?/h2

Los integrantes de la Junta del Banco de México (Banxico) llegarán este jueves, 8 de febrero, a su primera reunión de política monetaria del 2024 con una noticia agridulce pues si bien la inflación se ha comportado tal como se esperaba, la aceleración en los precios evidencia que la lucha contra la inflación aún es compleja.

“Con la inflación al alza, se espera que el Banco de México muestre un poco más de cautela para iniciar los recortes en la tasa de interés. En el anuncio de hoy es posible que cambien ligeramente la guía prospectiva, ante el repunte en la inflación”, explicó Gabriela Siller Pagaza.

La especialista destacó que todavía existen riesgos al alza para la inflación, incluyendo, a nivel interno, el alto déficit presupuestario, el alza en los salarios contractuales derivados del aumento en el salario mínimo, la inseguridad pública y la depreciación del peso.

De acuerdo con las proyecciones del consenso de analistas consultados en la edición más reciente de la Encuesta Citibanamex de Expectativas, publicada el 6 de febrero, se espera que las autoridades monetarias anuncien un primer recorte a las tasas de interés en su reunión de marzo, apuntando a una tasa de interés al cierre de 2024 en 9.50% (aumentando desde el 9.25% previsto en la encuesta previa de finales de enero).

“Estimamos que después del primer recorte la inflación general se ubicaría cerca de su promedio de largo plazo de 4.5%, que la inflación subyacente continuará disminuyendo, que tanto el crecimiento de la actividad y el apretamiento del mercado laboral se moderarán, y que la Reserva Federal comenzaría su ciclo de recortes en el segundo semestre del año brindando espacio a Banxico para acelerar el ritmo en sus recortes a la tasa”, comentaron los economistas de Citibanamex.

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