ALERTA: ¿Por qué la Fed podría aplazar recorte de tasas hasta el tercer trimestre?

Investing.com - En la carrera contra la inflación, la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) parece entrar en una última milla desafiante y abriendo la posibilidad de que los recortes a las tasas de interés lleguen hasta el tercer trimestre del año.

Este martes se dio a conocer que la inflación en febrero arrojó una lectura mensual de 0.4%, en línea con lo esperado, pero acelerando la tasa anual de 3.1% a 3.2%. Además, el indicador subyacente, que permite determinar la trayectoria inflacionaria en el mediano y largo plazo, también avanzó a una tasa de 0.4% mensual en febrero, siendo el segundo mes consecutivo en que supera las estimaciones. En su lectura anualizada, este componente logró una ligera desaceleración de 3.9% a 3.8%.

“Por segundo mes consecutivo, se observó una inflación general por encima del 0.3%, algo que no ocurría desde agosto y septiembre del año pasado. En esa ocasión se debió principalmente a un salto considerable en los precios de los energéticos debido a un aumento en las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente. No obstante, en el inicio del 2024 se observa una pequeña aceleración en el componente subyacente, el cual pudiera ser un riesgo para que la inflación general se estabilice en 3.0% anual, muy por encima del objetivo de la Fed de 2.0%”, comentó Gabriela Siller Pagaza, directora de Análisis Económico y Financiero en Grupo Financiero Base.

El reporte de inflación ha sido de gran relevancia para los inversionistas, quienes buscan anticiparse al inicio de los recortes a las tasas de interés para configurar estratégicamente sus carteras. Y para lograr la máxima rentabilidad, ¡Conviértete en Pro aquí!

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La especialista de Base destacó que el aumento de febrero también se debió, en parte, al sector energético, además de que el componente de commodities también observó inflación positiva, añadiendo mayores presiones al componente subyacente. En cuanto al sector de servicios, el principal factor al alza de la inflación en los últimos 2 años, se ha mantenido en una inflación promedio por encima del 0.35%, el cual está muy lejos para poder alcanzar el 2%.

“Esto pudiera hacer que la inflación subyacente se estanque en una inflación entre 3.5% y 4.0%, perjudicando a la inflación general. A su vez, existen mayores presiones al alza en los próximos meses debido a temas internacionales como el aumento en los costos de los fletes marítimos, debido a un menor flujo por el Canal de Panamá y los conflictos en Medio Oriente”, advirtió.

Los analistas de Grupo Financiero Banorte (BMV:GFNORTEO) consideraron que este reporte de inflación se suma a una lista de indicadores recientes que sugieren que los riesgos para la inflación siguen sesgados al alza.

“En específico, los precios de los servicios se mantienen presionados y permanecen como el principal foco de atención”, dijeron.

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“Nosotros mantenemos nuestro estimado de que la primera baja será en el sexto mes del año, con los recientes indicadores dejando en claro que se mantienen algunos riesgos. Por lo tanto, creemos que la Fed querrá tener más información para poder estar confiado de que la inflación se dirige de manera sostenida al objetivo de 2.0%”, dijeron en Banorte.

Sin embargo, desde Grupo Financiero Base han puesto sobre la mesa tres escenarios para el 2024. Destaca que el escenario central apunta a que la Fed aplazaría aún más el primer recorte de tasas hasta el tercer trimestre del año:

1. Escenario central: Se sigue observando una alta inflación en el sector servicios por encima de 0.35% mensual, llevando a que la inflación general se estanque en 3%, muy lejos del objetivo de la Fed.
2. Escenario pesimista: El aumento en los costos de los fletes, junto con un alto gasto del gobierno tienen un impacto significativo en la inflación, llevando a un cierre en 4.1%.
3. Escenario positivo: No se materializan los riesgos al alza para la inflación y la alta tasa de interés logra su efecto en la economía de Estados Unidos, con un enfriamiento considerable en el empleo, lo que lleva a la inflación a desacelerarse hasta 2.5%.

“Si se da el escenario central, es importante recordar que Jerome Powell, presidente de la Fed, junto con varios oficiales anunciaron que no esperan recortar la tasa hasta que se tenga la confianza de que la inflación se dirige al rumbo deseado. No obstante, el dato de febrero parece alejar aún más esa confianza que se necesita, por lo que el próximo recorte de tasa de interés podría darse hasta el tercer trimestre y no en el verano, cuando anticipa el mercado”, señaló Gabriela Siller Pagaza.

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