Walmex: Ingresos aumentaron 3.3% y 15.3%; reporte 2t
GRUPO FINANCIERO MONEX** | 22.07.2021 16:12
- Walmex (MX:WALMEX) presentó un reporte positivo, ligeramente superior a los estimados.
- Los Ingresos y el Ebitda presentaron un aumento de 3.3% y 15.3% respectivamente.
- La Recomendación es de Mantener con un PO de $70.0 para finales de 2021. h4 /h4 h4 Walmex con reporte positivo al 2T21/h4
Walmex presentó un reporte positivo en donde los Ingresos y el Ebitda presentaron un aumento de 3.3% y 15.3% respectivamente. Un aspecto a destacar es que los resultados consideraban una difícil base comparable del 2020, periodo en el cual se presentaron compras atípicas por el avance de la pandemia.
En México, los ingresos aumentaron 6.1%, después de validar un incremento en las ventas a unidades iguales de 4.7%. En CA, los ingresos presentaron un avance de 10.1%, validando un favorable desempeño de las ventas a unidades iguales. En el periodo se dio la apertura de 25 tiendas durante el trimestre: 23 en México y 2 en Centroamérica.
Esto se compara con 12 aperturas en el mismo periodo del año pasado. En el 2T21, la contribución de tiendas nuevas al crecimiento en ventas totales fue de 1.3%, que está dentro del rango objetivo compartido por la emisora.
Aspectos operativos de Walmex
En cuanto a los Márgenes Operativo y Ebitda, estos se ubicaron en 7.8% y 10.4%, implicando una ligera expansión de 120pbs y 120pbs respectivamente. Dicho resultado operativo valida menores Costos respecto al ritmo de crecimiento de las ventas, además de Gastos. Por región, CA presentó el mejor escenario operativo en el periodo.
Un escenario de posible recuperación, pero atentos al 2S21
Consideramos que el reporte resultó positivo, ya que, en contraste a periodos previos, el aspecto operativo de la emisora mejoro de manera significativa. Desde nuestra perspectiva, el escenario del consumo se podría mostrar defensivo durante el 2021 (con eventuales mejorías), pero habrá que considerar que las compras habituales y el retador contexto económico.
Visualizamos un escenario favorable en el formato en el que participa Sams, esperando pese a la base comparable difícil en Walmart (NYSE:WMT) y Superama del 2020, se pueda superar en el 2S21. Es bueno destacar que la emisora considera ventas con mayor avance vs ANTAD, de hecho, la propuesta de “precios bajos” tomará mayor peso en los próximos trimestres (además de la fortaleza del formato e-commerce).
Hacia 2021, será clave validar el consumo a través de una mayor movilidad social, por el ritmo de vacunación y un escenario de menores contagios (en las grandes ciudades). Por el momento la Recomendación es de Compra con un PO de $70.0 para finales de 2021.
Obtenga la app
Las operaciones con instrumentos financieros o criptomonedas implican un elevado riesgo, incluyendo la pérdida parcial o total del capital invertido, y pueden no ser adecuadas para todos los inversores. Los precios de las criptomonedas son extremadamente volátiles y pueden verse afectados por factores externos de tipo financiero, regulatorio o político. Operar sobre márgenes aumenta los riesgos financieros.
Antes de lanzarse a invertir en un instrumento financiero o criptomoneda, infórmese debidamente de los riesgos y costes asociados a este tipo operaciones en los mercados financieros. Fije unos objetivos de inversión adecuados a su nivel de experiencia y su apetito por el riesgo y, siempre que sea necesario, busque asesoramiento profesional.
Fusion Media quiere recordarle que la información contenida en este sitio web no se ofrece necesariamente ni en tiempo real ni de forma exacta. Los datos y precios de la web no siempre proceden de operadores de mercado o bolsas, por lo que los precios podrían diferir del precio real de cualquier mercado. Son precios orientativos que en ningún caso deben utilizarse con fines bursátiles. Ni Fusion Media ni ninguno de los proveedores de los datos de esta web asumen responsabilidad alguna por las pérdidas o resultados perniciosos de sus operaciones basados en su confianza en la información contenida en la web.
Queda prohibida la total reproducción, modificación, transmisión o distribución de los datos publicados en este sitio web sin la autorización previa por escrito de Fusion Media y/o del proveedor de los mismos. Todos los derechos de propiedad intelectual están reservados a los proveedores y/o bolsa responsable de dichos los datos.
Fusion Media may be compensated by the advertisers that appear on the website, based on your interaction with the advertisements or advertisers.