Tomas de utilidades generalizadas en los principales índices accionarios
Casa de Bolsa Banorte-Ixe | 27.02.2023 07:40
Análisis Económico
En México, atención al Informe Trimestral de Banxico del 4T22, esperando la revisión a los estimados del PIB, los recuadros de investigación y la conferencia de prensa de la Junta de Gobierno. Además, se publicará la balanza comercial y las remesas de enero, entre otros indicadores. En el entorno internacional, la atención estará en la publicación de las minutas de la última reunión del ECB. En cuanto a cifras económicas, en EE.UU. se publicará el ISM manufacturero y la confianza de los consumidores.
Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio
Concluye otra semana con un repunte en los rendimientos de los bonos soberanos, asimilando un panorama más restrictivo tanto en EE.UU. como en México para hacer frente a la inflación. En este sentido, los Bonos M de corto plazo han perdido alrededor de 120pb en el mes y los de mayor duración 55pb. En términos de estrategia, nos mantenemos cautelosos y sin posiciones direccionales, pero reconocemos un creciente atractivo en Bonos M de largo plazo. En el mercado cambiario, el dólar ganó impulso con los índices DXY y BBDXY avanzando 1.4% y 1.2%, respectivamente. En tanto, el MXN sigue siendo defensivo relativo a otras divisas, aunque cerró el viernes con una depreciación de 0.3% s/s en 18.42 por dólar. Para la próxima semana, no descartamos un mayor fortalecimiento del dólar al prevalecer la incertidumbre sobre la política monetaria, así como presiones adicionales en los bonos de corto plazo. Por último, esperamos que el peso mexicano cotice entre 18.00 y 18.60 por dólar.
En el Mercado Accionario
Tomas de utilidades generalizadas en los principales índices accionarios, mientras los inversionistas continúan inquietos ante un escenario restrictivo que se vislumbra permanecerá por más tiempo del esperado. El efecto que esto tendría en el desempeño económico global y en la generación de utilidades, con temores respecto de si la recesión en EE.UU. será moderada o no, han incentivado un claro sentimiento de aversión al riesgo. Entramos en la recta final de reportes, que sigue brindando señales mixtas y con perspectivas desacelerándose. Con ~94% de las cifras de empresas del S&P500, se acumula una caída en utilidades del 3.1%, similar a las expectativas. En México, la temporada termina este lunes 27 de febrero y podemos afirmar que, en el balance, los resultados están alineados a lo esperado, incluyendo sorpresas tanto negativas como positivas.
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En el Mercado de Deuda Corporativa
En la última semana de febrero la actividad de colocaciones se concentró en el mercado de deuda bancaria, con la subasta de dos bonos de largo plazo de Banorte (BMV:GFNORTEO) por $10,761 millones. Ambas series pagarán una tasa variable a diferentes tramos. Por parte del mercado corporativo, esta semana no se presentaron subastas, por lo que febrero cerrará con un monto emitido de solo $392 millones (-69.8% a/a), menor a lo esperado al inicio del mes tras el cambio en la fecha de subasta de algunas emisiones, así como otros bonos que no fueron colocados.
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