Suministro de chips: Una cuestión geopolítica en la que EE.UU. podría beneficiarse
Andy Hecht | 05.04.2022 08:54
Este artículo fue escrito en exclusiva para Investing.com
- Escasez de semiconductores
- La invasión rusa tiene consecuencias para China y Taiwán
- Taiwan Semiconductor: principal fabricante de semiconductores
- Las sanciones son una advertencia
- Intel (NASDAQ:INTC) y otras empresas podrían tener que tomar el relevo
El material semiconductor tiene un valor de conductividad eléctrica que se sitúa entre el de un conductor, como el cobre metálico, y el de un aislante, como el vidrio. Su resistividad, o resistencia eléctrica, disminuye a medida que aumenta su temperatura; los metales reaccionan de forma opuesta.
Todo lo que está informatizado o utiliza ondas de radio depende de los semiconductores. Los semiconductores son necesarios para los dispositivos electrónicos, como los chips, los diodos, los transistores y los circuitos integrados. Los chips hacen que funcionen los ordenadores, los smartphones, los electrodomésticos, el hardware de los videojuegos y los equipos médicos. Estos chips también son necesarios para las funciones esenciales de los automóviles, como la detección, los dispositivos de seguridad, la gestión de la energía, las pantallas y el control del vehículo.
El silicio es la materia prima más común para la fabricación de semiconductores por su estabilidad a altas temperaturas y su abundancia en la naturaleza. En resumen, los semiconductores son materias primas esenciales para una serie de productos utilizados tanto por los consumidores como por las empresas.
Escasez de semiconductores
La pandemia mundial provocó problemas en la cadena de suministro que condujeron a una grave escasez de semiconductores. Los precios de los chips subieron, elevando los costes de los dispositivos electrónicos. Aunque que empresas líderes como Apple (NASDAQ:AAPL) y Samsung (KS:005930) empezaron a almacenar chips con antelación, muchos fabricantes de automóviles sufrieron retrasos en la producción. Algunas estimaciones indican que la escasez de chips costó a la economía estadounidense algo menos de un cuarto de billón de dólares en 2021.
La invasión rusa tiene consecuencias para China y Taiwán
En los últimos dos años, el mundo ha ido pasando de una crisis mundial a otra. La pandemia del COVID-19 de 2020 dio paso a la primera gran guerra en Europa desde la Segunda Guerra Mundial. El 4 de febrero, durante la ceremonia de apertura de los Juegos Olímpicos de Pekín, el presidente chino Xi Jinping y el presidente ruso Vladimir Putin se dieron la mano en un acuerdo de apoyo "sin límites" que preparaba el terreno para la invasión rusa de Ucrania el 24 de febrero.
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Se teme que la alianza también pueda sentar las bases para la reunificación de China con Taiwán. Así como Rusia considera a Ucrania Rusia occidental, China cree que Taiwán es parte de China, mientras que Estados Unidos y Europa consideran a ambos países naciones soberanas.
El acuerdo "sin límites" podría tener consecuencias geopolíticas de gran alcance en los próximos meses y años.
Taiwan Semiconductor: principal fabricante de semiconductores
La invasión rusa de Ucrania ha afectado a los mercados energético y agrícola. Las sanciones y la guerra en Ucrania han provocado una enorme volatilidad de los precios del crudo, el gas natural, el carbón, el trigo, el maíz, el níquel y otras materias primas.
Los semiconductores son en sí mismos un tipo de materia prima, y la agresión china contra Taiwán podría tener consecuencias similares en el ámbito de los chips, ya que Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), con sede en la ciudad de Hsinchu, Taiwán, es uno de los principales fabricantes internacionales de chips.
Fuente: Companiesmarketcap.com
Como muestra el gráfico, Taiwan Semiconductor es la segunda empresa de semiconductores del mundo por capitalización de mercado. Apple, la primera empresa del mundo por capitalización de mercado, es el principal cliente de TSM y genera un porcentaje importante de los ingresos del fabricante de chips.
Taiwán es el país que más chips fabrica en todo el mundo, ya que Taiwan Semiconductor controla el 51% del mercado mundial de chips.
Las sanciones son una advertencia
La guerra en Ucrania ha convertido la superficie agrícola en campos de batalla, poniendo en peligro el suministro mundial de alimentos. Las sanciones a Rusia amenazan con una escasez de energía en Europa y otras regiones.
Si el Gobierno chino decide invadir Taiwán, es probable que la fabricación de chips se ralentice o que incluso se detenga. Las sanciones podrían provocar una escasez de chips aún más importante que la experimentada durante la pandemia mundial.
Además, el deterioro de las relaciones entre Estados Unidos y China podría provocar una prohibición de las exportaciones de chips, lo que obligaría a subir los precios y limitaría aún más el suministro.
Intel y otras empresas podrían tener que tomar el relevo
Las empresas de chips estadounidenses, incluidas NVIDIA (NASDAQ:NVDA) e Intel, tendrán que aumentar su producción de chips para protegerse contra una futura escasez provocada por el panorama geopolítico.
Fuente: Barchart
Desde finales de 2021, las acciones de TSM han pasado de los 120,31 dólares del 31 de diciembre a cerrar en 104,79 dólares el 4 de abril, lo que supone un descenso de casi el 13%.
Fuente: Barchart
Al mismo tiempo, las acciones de NVDA descendieron un 7% desde 294,11 dólares hasta los 273,60 dólares del 4 de abril.
Fuente: Barchart
Las acciones de INTC se han dejado un 4,5% desde los 51,50 dólares del 31 de diciembre hasta el cierre del 4 de abril en 49,20 dólares.
TSM ha ofrecido un rendimiento inferior al de los fabricantes de chips de la competencia desde finales de 2021. La posibilidad de un revuelo geopolítico en Taiwán está probablemente lastrando las acciones.
Los fabricantes de chips estadounidenses y sus homólogos a escala mundial podrían tener que aumentar la producción, ya que los riesgos de suministro en el mercado de semiconductores es cada vez mayor.
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