Semanal:IPC ascendió modestamente sobre la línea de tendencia
Leopoldo Sánchez Cantú | 12.03.2013 06:07
Tabla 2. Niveles técnicos relevantes para esta semana**
Tabla 3. Commodities, Tasas, Divisas y VIX. Cambio semanal y en el año***
RESUMEN ANALÍTICO
El IPC ascendió modestamente sobre la línea de tendencia descendente de mediano plazo y logró superar a los promedios móviles y terminó sobre el nivel de 44,000 puntos. Los indicadores técnicos han virado poco a poco hacia una situación cada vez menos bearish y cada vez más bullish. El único indicador que ha dado una completa y confirmada señal de entrada es el estocástico de Lane. El RSI, el ROC y el ½ MACD han insinuado una señal de entrada pero aún tendrán que confirmarlas. A nivel terciario ya tenemos un techo más alto que el techo anterior y un piso más alto que el piso anterior, por lo tanto, ya tenemos una tendencia alcista secundaria en efecto, pero creemos que será necesario un cierre sobre los 44,700 para confirmar la señal alcista (Ver Figura 1).
El Dow Jones superó el máximo histórico vigente desde octubre del 2007 el martes pasado y siguió haciendo nuevos máximos el resto de la semana. Todos los indicadores técnicos mantienen señales alcistas y los más sensibles, el RSI y el estocástico de Lane están en situaciones de sobrecompra, lo cual es poco relevante dado que el índice está claramente en tendencia alcista. El próximo nivel de resistencia importante está en los 14,800 puntos que corresponde a la paralela de la línea de tendencia que es la línea de retorno (Ver Figura, 2).
El S&P 500 ascendió en la semana sobre el máximo previo del año y terminó a 0.9% de distancia del máximo histórico vigente desde octubre de 2007. Como en el caso del Dow, todos los indicadores técnicos marcan señales alcistas. El estocástico está en zona de sobrecompra pero los demás sólo marcan señales alcistas sólidas sin datos de exceso o sobrecompra. La próxima resistencia está en 1,565.15 (Ver Figura 3).
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El Nasdaq Composite ha superado todas las cimas previas excluyendo aquellas que se alcanzaron antes de noviembre del año 2000, por lo tanto ha superado el techo del 2007 antes que el Dow y el S&P500 y lo mismo hizo el Russell 2000, el cual está en máximos históricos. Todos los indicadores técnicos tienen señales alcistas y la tendencia está ciertamente vigente y fuerte. Mientras se mantenga sobre el primer soporte de 3,215 puntos consideramos que no hay razón para tener reservas sobre la salud de la tendencia (Ver Figura 4).
Los Commodities finalmente los tuvieron una semana modestamente positiva pero siguen en el suelo. Ahora podemos invocar el alza del dólar como contribuyente pero ciertamente la tendencia de mediano plazo de todos ellos sigue siendo bajista. El oro terminó la semana en $1,576.9 USD/Oz. Avanzó +0.29% en la semana pero esencialmente se ha mantenido en el piso reciente y no ha dado una clara señal de entrada. Hay un soporte fuerte en $1,550. La plata cerró en $28.95 USD/Oz. Ganó en la semana +1.61% y tampoco ha dado señal de entrada clara. El soporte fuerte está en $27. El cobre cerró en $350.90, ascendió +0.23% en la semana. Tampoco ha dado señal de entrada. Su siguiente soporte fuerte está en $345. El petróleo WTI ganó +1.40% en la semana y terminó en $91.95 USD/Barril. De superar los $92 dará una incipiente señal de entrada de corto plazo.
La Tasa de interés de los bonos del Tesoro a 10 años ganó +11.35 y terminó en 2.06% tras tocar transitoriamente en el día 2.09%, nivel máximo no alcanzado desde el 5 de abril del 2012. Está a un paso de alcanzar la resistencia de 2.1% que consideramos muy relevante. De superarla daría una contundente señal de que los mercados están buscando activos más riesgosos y mejores tasas. La tasa del bono M24 se sigue manteniendo baja. El jueves hizo un nuevo mínimo histórico al cerrar en 4.95% pero el viernes rebotó y terminó en 5.01%. La extensión de la tendencia bajista en la tasa, que ciertamente está vigente, señala lo atractivo de esta tasa en un contexto de solidez de la macroeconomía nacional y de una divisa también sólida.
Las divisas se movieron bastante en la semana. El peso y el Real se apreciaron bastante mientras que el euro y el yen se devaluaron. El peso se apreció contra el dólar +0.99% de su valor y cerró el viernes en $12.63 pesos por dólar. En el año mantiene una plusvalía de +1.75% contra la divisa estadounidense. El euro retrocedió
-0.15% contra el dólar y terminó en $1.300 dólares por €, -1.44% debajo del cierre del año. El dólar índex volvió a apreciarse esta semana ganando +0.47% en la semana con lo que suma +3.65% en el año. El real se apreció +1.71% y terminó la semana en 1.95 Reales por USD y el Yen se depreció -2.60% para cerrar la semana en 96.017 ¥/USD con una pérdida de -9.69% en el año.
El VIX estuvo descendió con fuerza en la semana. El lunes retrocedió -8.79% y con ello fue el día más movido. Sin embargo terminó la semana con un descenso de -18.03% y terminó en el viernes 12.69% con lo que dio señal de calma total. Con este movimiento se vuelve a acercar a los mínimos de este año y por lo tanto a niveles no vistos desde el 2007. Mientras se mantenga debajo de 15% consideraremos señal de tranquilidad.
ESTUDIO TÉCNICO DETALLADO
ÍNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (IPC)
Descripción. El IPC cerró el viernes pasado en 44,322.51 puntos. En la semana ascendió +326.79 puntos
(+0.74%). Terminó la semana +616.68 puntos sobre el cierre del 2012 (+1.41%). En dólares, el rendimiento del IPC en la semana fue de +1.74% y en el año es de +3.19%.
Indicadores. La señal del ADX¤ ha cambiado a Trading (está en 28 y desciende). El +DI¤¤ se mantiene debajo del DI. Terminaron la semana separados por muy pequeña distancia. El viernes el IPC cerró sobre los cuatro promedios móviles habituales (8, 21, 55 y 144 días). Los promedios no han adoptado el orden alcista completo. Los tres más cortos se desplazan en lateral muy juntos y sólo el de 144 días asciende. Las señales de corto y mediano plazo son neutrales.
El RSI (12 días) y el estocástico de Lane (8,5,5) ascendieron durante la semana. El RSI superó el centro de su campo y terminó en la parte baja de la mitad superior de su campo. El estocástico ascendió sobre su disparador, cruzó el centro de su campo y terminó en la parte alta de la mitad superior de su campo, fuera de la zona de sobrecompra. La señal del RSI es débilmente bullish, la del estocástico es fuertemente bullish.
El FVE el ROC de 10 días y el Demand Index ascendieron durante la semana. El ROC y el Demand Index cruzaron hacia arriba el cero y el viernes terminaron positivos a baja altura. El FVE permaneció en territorio negativo a media profundidad. La señal del ROC y del Demand Indes es débilmente bullish, la del FVE es aún bearish.
El MACD y el ½ MACD (6 vs 13) ascendieron durante la semana en territorio negativo. El ½ MACD se mantuvo sobre su disparador y terminó un pelo debajo del cero. El MACD cruzó sobre su disparador y terminó negativo a baja profundidad. La señal del ½ MACD es neutral. La del MACD es débilmente bearish.
El volumen de operaciones fue moderado durante toda la semana. El volumen más bajo se tuvo el lunes (246 millones) y el más alto el martes (361 millones). El promedio diario calculado en 5 días es de 297 millones; trece millones más que hace una semana (+4.75%).
DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE (DJIA)
Descripción. El DJIA cerró el viernes pasado en 14,397.07 puntos. En la semana ascendió +307.41 puntos (+2.18%). Terminó la semana +1,292.93 puntos sobre el cierre del 2012 (+9.87%).
Indicadores. El ADX¤ recuperó su señal de Tendencia alcista (está en 30 y asciende). El +DI¤¤ terminó la semana sobre el DI. Están separadas por una amplia distancia. El viernes el Dow cerró sobre los cuatro promedios móviles habituales (8, 21, 55 y 144 días). Los cuatro promedios mantienen el orden sistemático alcista y los cuatro ascienden. Las señales de corto y mediano plazo son bullish.
El RSI (12 días) y el estocástico de Lane (8,5,5) ascendieron en la semana en la mitad superior de su campo y ambos terminaron en zona de sobrecompra. El estocástico se mantuvo sobre su disparador. La señal de ambos es fuertemente bullish.
El FVE, el ROC de 10 días y el Demand Index ascendieron sólidamente durante la semana. Los tres comenzaron positivos a baja altura y terminaron a media altura. La señal de los tres es claramente bullish.
El MACD y el ½ MACD (6 vs 13) ascendieron durante la semana. El ½ MACD se mantuvo sobre su disparador. El MACD cruzó sobre su disparador el lunes. Ambos terminaron positivos a media altura. La señal de ambos es bullish.
El volumen de operaciones fue moderado toda la semana. El día con volumen más bajo fue el martes (3,686 millones) y el más alto se alcanzó el viernes (4,050 millones). El promedio de volumen operado los últimos 5 días es de 3,853 millones; doscientos cincuenta y tres millones menos que hace una semana (-6.18%) {El volumen anotado es el del NYSE tanto para el DJIA como para el S&P 500}.
STANDARD & POOR’S 500 INDEX (S&P 500)
Descripción. El S&P500 cerró el viernes pasado en 1,551.18 puntos. En la semana ascendió +32.98 puntos (+2.17%). Terminó la semana 124.99 puntos sobre el cierre del 2012 (+8.76%).
Indicadores. El ADX¤ mantiene la señal de Trading (está en 27 y desciende). El +DI¤¤ cruzó sobre el DI. Terminaron la semana separados por una moderada distancia. El viernes el S&P cerró sobre los cuatro promedios móviles habituales (8, 21, 55 y 144 días). Los cuatro promedios ascienden y mantienen el orden sistemático alcista completo. Las señales de corto y mediano plazo son bullish.
El RSI (12 días) y el estocástico de Lane (8,5,5) ascendieron en la semana en la mitad superior de su campo. El estocástico se mantuvo sobre su disparador y terminó en su zona de sobrecompra. El RSI terminó un pelo debajo del límite de sobrecompra. La señal de ambos es fuertemente bullish.
El FVE, el ROC de 10 días y el Demand Index ascendieron sólidamente durante la semana. Los tres comenzaron positivos a baja altura y terminaron a media altura. La señal de los tres es claramente bullish.
El MACD y el ½ MACD (6 vs 13) ascendieron durante la semana. El ½ MACD se mantuvo sobre su disparador. El MACD cruzó sobre su disparador el lunes. Ambos terminaron positivos a media altura. La señal de ambos es bullish.
NASDAQ COMPOSITE INDEX (Nasdaq)
Descripción. El Nasdaq Composite cerró el viernes pasado en 3,244.37 puntos. En la semana ascendió
+74.62 puntos (+2.35%). Terminó la semana 224.86 puntos sobre el cierre del 2012 (+7.45%).
Indicadores. El ADX¤ mantiene su señal de Trading (está en 19 y asciende). El +DI¤¤ cruzó sobre el DI. Terminaron la semana sparados por una amplia distancia. El viernes pasado el Nasdaq cerró sobre los cuatro promedios móviles habituales (8, 21, 55 y 144 días) y debajo de los dos cortos de 8 y 21 días. Los cuatro promedios conservan el orden sistemático alcista completo. Los cuatro promedios ascienden. Las señales de corto y mediano plazo son bullish.
El RSI (12 días) y el estocástico de Lane (8,5,5) ascendieron en la semana en la mitad superior de su campo. El estocástico se mantuvo sobre su disparador y terminó en su zona de sobrecompra. El RSI terminó un poco debajo del límite de sobrecompra. La señal de ambos es fuertemente bullish.
El FVE, el ROC de 10 días y el Demand Index ascendieron sólidamente durante la semana. Los tres comenzaron positivos a baja altura y terminaron a media altura. La señal de los tres es claramente bullish.
El MACD y el ½ MACD (6 vs 13) ascendieron durante la semana. El ½ MACD se mantuvo sobre su disparador. El MACD cruzó sobre su disparador el lunes. Ambos terminaron positivos a media altura. La señal de ambos es bullish.
El volumen fue moderado durante la semana con tendencia decreciente. El día con más volumen fue el martes (1,849 millones) y el más bajo el viernes (1,615 millones). El promedio de los últimos 5 días es de 1,716 millones; ciento sesenta y dos millones menos que hace una semana (-8.64%).
Figura 1. Índice de Precios y Cotizaciones. Ha superado a los promedios móviles y se mantiene sobre el soporte de 44,000 puntos. Será necesario un cierre sobre los 44,700 puntos para tener una clara señal alcista y por el contrario un nuevo cierre debajo de 43,480 puntos indicaría que el movimiento descendente sigue vigente en el mediano plazo.
Figura 2. Dow Jones Industrial Average. Ha hecho cuatro nuevos máximos históricos esta semana y se dirige con rapidez hacia la siguiente resistencia ubicada en los 14,500 puntos. Las señales son alcistas en todos los indicadores, con algunas sobrecompras pero sin divergencias negativas.
Figura 3. Standard & Poor´s 500. Sigue ascendiendo con fuerza sobre los cuatro promedios móviles habituales. Ha superado la resistencia de 1,530 puntos y está a menos de 1% de la marca máxima. Los indicadores técnicos han adoptado nuevamente un claro sesgo alcista.
Figura 4. Nasdaq Composite. Finalmente ha superado la resistencia de 3,200 puntos con lo que confirma la vigencia de la tendencia alcista de orden secundario. Los indicadores técnicos han adoptado un claro sesgo alcista. Siguiente resistencia en 3,300 puntos.
Notas explicativas:
En la Tabla 1 se presenta el valor de cierre de los índices en la fecha indicada, la diferencia nominal (Dif. Nom.) y la diferencia porcentual (Dif. %) de la última semana (del viernes previo hasta la fecha indicada). Los datos del IPC son en pesos mexicanos. Los datos de los índices estadounidenses son en dólares US, los índices ACWI, EMI y Asia Apex50 también son en dólares. El Stoxx Euro 600 en euros y Bovespa en reales.
En la parte media, en fondo azul obscuro se anota el tipo de cambio del peso contra el dólar (MXN/USD) así como la diferencia con el cierre de la semana previa y con el cierre del año 2011, en valor nominal y porcentual.
En la porción inferior de la tabla, en franjas de color azul pálido se anota el valor de los índices MACI:ACWI (Morgan Stanley Capital International All Countries World Index), el MSCI:EMI (Morgan Stanley Capital International Emerging Markets Index), el índice STOXX Eur 600 (Stoxx Europe 600 Price Index), el índice MXAPEX (Morgan Stanley Capital International Asia Apex 50 Index) y el Bovespa de Brasil. En todos los casos se anota el valor del cierre del viernes previo y el rendimiento en la semana y en el año en curso (diferencia nominal y porcentual).
**En la Tabla 2 se anotan niveles técnicos de soporte y resistencia relevantes para esta semana:
Los soportes y resistencias pueden ser de corto, de mediano o de largo plazo. Cuando el precio rebasa un nivel de soporte o resistencia identificado, suele interpretarse como una señal relevante cuyo significado dependerá del contexto en que se de dicho evento. En la tabla anotamos como Soporte 1 y como Resistencia 1, aquellos de corto plazo; y como Soporte 2 y Resistencia 2, aquellos de mediano plazo.
¤El sistema ADX utiliza el indicador ADX de J. Wells Wilder para diferenciar períodos de tendencia de períodos de trading. Consideramos que hay tendencia cuando el ADX de 12 días está en valores superiores a 30, o cuando está en valores superiores a 20 y ascendiendo. Si no se cumplen estos criterios la lectura será de trading.
¤¤El DI+ y el DI- son parte del sistema Direccional Movement de Wells Wilder. Cuando el DI+ está sobre el DI- es indicativo de que en las últimas 2 semanas ha predominado el movimiento alcista, y viceversa cuando el DI- está sobre el DI+.
§El FVE es un indicador sintetizado por Marcos Katsanos en el año 2003. Incluye el precio y el volumen en su construcción. Intenta determinar si hay flujo de dinero hacia dentro de ese mercado o hacia fuera de ese mercado.
**En la Tabla 3 se anotan los valores del cierre de una semana previa y del viernes pasado así como la diferencia nominal y porcentual de la semana y del año para cuatro grupos de indicadores económicos:
Los commodities: Oro, Plata, Cobre y Petróleo West Texas Intermediate.
Las tasas de interés: T-Notes de 10 años y Bono M24 de México.
Las divisas: Peso/dólar, Dólar/Euro, US Dollar Index (comparativo del valor del dólar US contra el euro, la libra esterlina, el yen, el franco suizo, la corona sueca y el dólar canadiense), Real/dólar, Yen/dólar.
El VIX. Llamado también Volatility Index o índice del miedo. Este indicador es el resultado de estimar la volatilidad implícita en una canasta de opciones sobre el S&P500 mediante la fórmula de Black.Scholes. Se considera un indicador del grado de incertidumbre o miedo que existe en el mercado respecto al futuro inmediato. Valores altos (>20%) sugieren nerviosismo y se relacionan con caídas del mercado. Valores bajos(<15%) se consideran indicativos de tranquilidad y complacencia y se relacionan con alzas en el mercado.
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