Por qué los mercados podrían estar tocando techo
Michael Kramer | 05.06.2020 05:50
Este post fue escrito en exclusiva para Investing.com
Las acciones se han estado disparando desde que registraran mínimos a finales de marzo. Basándonos en el porcentaje de acciones por encima de su media móvil de 50 días, parece que casi todas las acciones del S&P 500 hubieran subido considerablemente. Hasta el 4 de junio, alrededor del 95% de las acciones del índice han superado su media móvil de 50 días. Es uno de los niveles más altos registrados, sin duda, en la última década.
Sin embargo, el número de acciones por encima de su media móvil de 200 días cuenta una historia diferente, una historia de muchas acciones a las que todavía les queda un largo camino para recuperarse de sus mínimos de marzo. La divergencia de ambos indicadores refleja principalmente un mercado determinado por el impulso, que cayó muy rápidamente y ha mejorado igual de rápido. Sin embargo, no habla de lo sostenible que será la recuperación. Para una recuperación más prolongada y a largo plazo, es el número de acciones por encima de su media móvil de 200 días lo que tiene que aumentar.
h2 Recuperación determinada por el impulso/h2El número de acciones por encima de su media móvil de 50 días ha aumentado considerablemente, a algunos de los niveles más altos que hemos visto en mucho tiempo. Eso sugeriría que el ritmo de la recuperación del mercado de valores ha sido intenso. Pero también hay que tener en cuenta que parte de un nivel muy bajo, pues descendió hasta casi un 0% en su caída de marzo, lo que indica condiciones de gran sobreventa. Como las acciones se vendieron tan rápidamente, esta media móvil cayó a un ritmo igualmente rápido.
Por ejemplo, la media móvil de 50 días del propio S&P 500 se desplomó un impresionante 17% de pico a valle entre el 26 de febrero y el 18 de mayo. En comparación, la media móvil de 200 días del S&P 500 cayó sólo un 1,8% en ese mismo tiempo. El obstáculo para superar la media móvil de 50 días para la mayoría de las acciones fue mucho más manejable.
h2 Algo más sostenible/h2
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Esto hace que centrarse en el número de acciones por encima de su media móvil de 200 días sea mejor indicador para medir la fuerza de un repunte o caída libre del mercado de valores. Si nos remontamos a algunos de los años posteriores a la recesión de 2009, el número de acciones por encima de su media móvil de 200 días se elevó por encima del 70%. En muchos casos, propició períodos muy largos de ganancias en el mercado de valores.
En todo caso, el número de acciones por encima de la media móvil de 50 días parece ser mejor para predecir cambios en las tendencias del mercado a corto plazo. Ha demostrado ser razonablemente útil a la hora de ayudar a marcar tanto techos como fondos en el mercado. Con el enorme impulso al alza, la lectura actual de la media móvil de 50 días puede estar indicando que el S&P 500 está ahora mismo sobrecomprado, y es más que probable que se deba a un retroceso. Desde 2018, el número de acciones por encima de su media de 50 días que subieron por encima del 70% y comenzaban a mostrar una tendencia a la baja, generalmente llevaba a una caída del S&P 500.
En general, parece que por ahora ha habido muchas acciones que se han beneficiado del repunte del mercado de valores. Sin embargo, parece, al menos a juzgar por el indicador del número de acciones por encima de su media móvil de 50 días, que podría avecinarse un respiro. Mientras tanto, las acciones por encima de su media móvil de 200 días tienen mucho trabajo que aún queda por hacer antes de que sea probable que veamos un repunte sostenible a más largo plazo en los mercados de valores.
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