Pérdidas ante el tono hawkish de bancos centrales
Casa de Bolsa Banorte-Ixe | 15.12.2022 16:33
♦ Pérdidas ante el tono hawkish de bancos centrales. En línea con lo esperado, el BoE y el ECB moderaron el ritmo de alza a +50pb desde +75pb previo. Sin embargo, en el segundo caso, Christine Lagarde (ECB) mostró un tono más hawkish al anticipado al afirmar que necesitan subir las tasas de interés más de lo que los mercados están descontando, adelantando que se esperan más alzas de +50pb ya que la inflación se mantiene muy alta. El ECB elevó sus estimados de inflación y espera converger al objetivo hasta el 2025. Banxico también subió en +50pb a 10.50%, con un voto disidente (Esquivel +25pb). El banco central dijo que será necesario elevar la tasa en la próxima reunión pero que valorará la necesidad de ajustes adicionales. En este contexto, el USD se fortaleció de manera generalizada (BBDXY +1.0%) ante mayor preferencia por activos seguros.
♦ Los bonos europeos registraron fuertes presiones. Los italianos perdieron 27pb y los BUNDS alemanes 17pb en promedio. Los GILTS en el RU fueron los únicos con ganancias tras el comentario del BoE sobre que la inflación ya pasó su pico. La curva de Treasuries cerró con un aplanamiento, con pérdidas de hasta 3pb en la parte corta y ganancias de 4pb en plazos largos. La reacción de la curva de Bonos M al comunicado de Banxico fue moderada, finalizando con presiones de hasta 7pb en la parte corta y pocos cambios en el extremo más largo.
♦ Los precios del gas natural (+7.9%) subieron con fuerza debido el impacto de una ola de frío que afecta a 48 estados en EE.UU. Se espera que las temperaturas permanezcan bajas la próxima semana, lo que provocaría una mayor demanda de calefacción.
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