México: Reflectores en el dato de empleo
Casa de Bolsa Banorte-Ixe | 05.10.2016 19:03
En los últimos días, los inversionistas asimilan comentarios de miembros del Fed y una mayor probabilidad de alza en tasas. En este contexto, el dato de empleo será relevante para los mercados
Tanto nuestro portafolio como el IPC finalizaron la semana con rendimientos positivos. En esta ocasión obtuvimos un diferencial de
14pb a favor apoyado por el alza en Gentera (MX:GENTERA) y grupos aeroportuarios Las cifras de empleo podrían definir la tendencia de los mercados accionarios. Considerando que la decisión de normalizar la tasa de referencia en EE.UU. es dependiente de los datos económicos, la atención del mercado está centrada en los datos de empleo (nómina no agrícola y tasa de desempleo) del próximo viernes. En el frente corporativo, la próxima semana iniciará la temporada de reportes trimestrales con el reporte de Alcoa (NYSE:AA) (11/Oct). El
consenso elaborado por Bloomberg anticipa una caída de 1.5% en las utilidades de la muestra del S&P500, excluyendo al sector financiero se estima una disminución del 2.4% y si se elimina al sector de energía las utilidades crecerían en 1.6% A/A. Es importante romper la racha de 5 trimestres consecutivos con caídas en utilidades para sostener los niveles de valuación.
Estrategia: Sin cambios. En la semana, el desempeño de nuestro portafolio fue positivo y superior en 14pb al del IPC con lo que acumulamos una ventaja de 6.51pp en los últimos 12 meses. Mantenemos sin cambios la estructura de nuestro portafolio, consideramos que ésta es adecuada ante la volatilidad que experimentan los activos de mayor riesgo.
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