México Panorama de los Fondos de Pensiones a mayo 2013
Casa de Bolsa Banorte-Ixe | 18.06.2013 22:05
Fuerte baja de los recursos administrados (AUM), caen 3.9 m/m. Los activos cayeron a MXN 1,994mmp luego de cinco meses consecutivos con nuevos máximos históricos, con la tasa anual de crecimiento en 18.2% de 23.4% en abril. La baja estuvo influida por las pérdidas de valuación, estimadas en alrededor de 93,300mdp
Importantes caídas en renta fija gubernamental llevan la participación a un nuevo mínimo histórico. Estimamos una reducción de alrededor de 83,500mdp en el saldo total en esta subclase, con la participación cayendo a 51.2% de 53.2% el mes previo y concentrada en Bonos M. Por su parte, renta variable subió a 24.5%, sobre todo en el segmento internacional que fue la única clase con entradas netas. Deuda privada también se incrementó al pasar de 19.6% a 20.4%, aunque no lo suficiente para compensar por la baja en los recursos administrados. Por último, Estructurados y Mercancías cerraron prácticamente sin cambios en el mes
Pérdidas significativas en mayo. El indicador móvil de 36 meses pasó de 11.3% a 9.7%, su nivel más bajo desde septiembre de 2011. En contraste con el mes previo, los bonos mexicanos perdieron entre 10-35pb en la parte corta y 80-120pb en la media y larga durante el mes, influido en gran medida por la especulación de una reducción del estímulo monetario por el Fed. En acciones y medido en pesos el IPC cayó 1.5% aunque el S&P500 subió 7.4%, resultado de la depreciación de 5.6% del peso en el periodo. A pesar del buen desempeño de renta variable internacional y su relativa sobre ponderación, esto no fue suficiente para compensar por una de las mayores pérdidas mensuales en renta fija en la historia reciente
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