Merval espera la materialización de los anuncios en un rango de 12.500
Rosario Finanzas | 14.12.2015 10:49
Semana corta para los mercados locales, con escasos movimientos en la renta variable ante la ausencia de anuncios y cambios económicos. Lo más significativo fue la definición de cargos clave en BCRA y Economía. El mercado está esperando la concreción de las medidas prometidas durante la campaña presidencial, medidas que se irían conociendo esta semana, según se desprende de afirmaciones de las autoridades.
El Merval espera la materialización de los anuncios en un rango de 12.500 y 14.000 en los últimos 30 días. Las acciones más castigadas en las últimas ruedas fueron las petroleras, YPF (BA:YPFD) a la cabeza. Recordemos que el crudo cayó más de 10% en la semana y lastró a todas las empresas del sector. Sólo el viernes el sector energético cayó 3,5% en Wall Street.
Los índices americanos se encuentran en terreno negativo en el acumulado de 30 días, con caídas entre el 2,1% y el 3,0%. La caída del petróleo hasta los 35 dólares ha sido una de las principales causas de esta baja (aunque no la única), siendo la baja semanal del crudo de casi 5 dólares. Vale recordar que el viernes anterior la OPEP había decidido mantener los niveles actuales de producción, en un contexto de sobreoferta que viene haciendo desplomar al crudo desde mediados de 2014.
Esta semana será clave para el devenir de los mercados. El miércoles se conocerá la decisión de la FED respecto de la suba de tasas. El mercado le asigna una probabilidad del 75% a una suba de 25bps en la tasa de referencia. Sin lugar a dudas, a nadie tomaría desprevenido una suba de tasas ya que se viene anunciando hace dos años. Además, todos los indicadores de referencia gozan de buena salud: inflación, crecimiento y empleo. Veremos si finalmente la FED anuncia lo esperado.
Por otro lado, se está viendo alta volatilidad en activos de riesgo. Bonos corporativos de baja calidad crediticia son los que más han sufrido. Además, agencias de calificación han rebajado la nota de muchas empresas, como VALE SA (BA:VALE) o PETROBRAS ON (BA:APBR).
Corren los rumores sobre posibles salidas y negociaciones en torno a los futuros de dólar. Pareciera que el BCRA, principal vendedor de futuros, no va a cumplir con los contratos tal cual fueran concertados. Esto pone en jaque al mercado. Soluciones creativas estarían buscando las partes aunque seguramente cualquier decisión por fuera de pagar los contratos en tiempo y forma derivaría en disputas legales y mancharía la reputación del mercado.
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En el plano internacional, vimos volar al euro frente al dólar ante la escasa acción tomada por el BCE en su última reunión de política monetaria. Los mercados esperaban más estímulos y el BCE defraudó en este sentido. Esta semana todos los ojos estarán posados en la FED. ¿Llegará finalmente la tan anunciada suba de tasas? Sobran argumentos en este sentido, veremos si se concreta y el forward guidance que den respecto del ritmo de subas futuras.
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