Mercados mixtos, con tomas de utilidades en bolsas
Casa de Bolsa Banorte-Ixe | 27.11.2023 19:48
• Mercados mixtos, con tomas de utilidades en bolsas, el dólar y el rendimiento de los Treasuries a la baja. Las ventas de casas nuevas en octubre (-5.6% vs -5.1% del consenso) y el indicador de manufactura del Fed de Dallas (-19.9pts vs -16.0pts del consenso) cayeron más de lo esperado. Las primeras cifras disponibles sobre las compras navideñas son positivas. De acuerdo con Salesforce (NYSE:CRM) y Adobe (NASDAQ:ADBE), el gasto en línea durante el Black Friday fue de US$9,800 millones (+7.5% a/a) mientras que en Thanksgiving aumentaron a US$5,600 millones (+5.5% a/a). Lo anterior se reflejó en el sector de Consumo Discrecional (+0.2%), con ETSY (+3.0%) y Amazon (NASDAQ:AMZN) (+0.9%) liderando. Desde nuestro punto de vista, el riesgo de un menor consumo sigue latente. En Medio Oriente, Israel y Hamás acordaron extender la tregua por dos días más para continuar con la liberación de rehenes bajo las mismas condiciones. Hamás ha liberado poco más de 50 rehenes e Israel alrededor de 150 prisioneros. El petróleo cayó 0.7% al no reiniciar la guerra, mientras los inversionistas están a la espera de la Reunión Ministerial de la OPEP+ (jueves) en la que podrían acordar recortes adicionales en la producción.
• Los Treasuries ganaron 7pb en promedio, con los mayores ajustes en el belly. Las subastas de UST a 2 y 5 años registraron demandas de 2.54x y 2.46x, en el mismo orden. Ambas fueron menores al promedio de las últimas 6 subastas. Es probable que esto se deba en parte a las fuertes ganancias de las últimas semanas. Estos papeles mantuvieron las ganancias ante la perspectiva de que el Fed ya alcanzó la tasa terminal y que el ciclo acomodaticio iniciará en 2024. A nivel local, los Bonos M cerraron con ganancias de 8pb en promedio mientras que los swaps de TIIE se aplanaron, con ajustes de hasta -15pb en la parte larga.
• El oro (+0.7%) superó 2,000 US$/oz t, un nuevo máximo desde mayo. Este activo ha sido impulsado por la percepción de que no habrá más restricción monetaria. El momentum se reflejó también en la plata (+1.4%). No descartamos una toma de utilidades en esta última tras el rally de 18.9% desde principios de octubre. El ratio oro/plata (81.7x) acumula -6.4% en dos semanas y cotiza debajo de su PM de 200 días.
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