Mercados accionarios y rendimientos de bonos gubernamentales a la baja

• Mercados accionarios y rendimientos de bonos gubernamentales a la baja, con el dólar mixto. La cautela aumentar tras el crecimiento más débil de lo anticipado en el PIB del 2T23 en China, afectando sobre todo a Europa. Petróleo también afectado por esto, mientras los granos suben tras la terminación de Rusia del acuerdo de exportación con Ucrania

• Ayer en China se publicó el PIB del 2T23, ubicándose en 6.3% a/a (0.8% t/t), debajo del consenso del consenso. Además, en junio se observó un menor avance de las ventas al menudeo, aunque con un mejor desempeño al esperado en la inversión fija y producción industrial

• Hoy, la agenda incluye el Empire Manufacturing de julio en EE. UU., lo que será relevante en un entorno de debilidad del sector por varios meses a nivel global en un contexto de mayor gasto en servicios relativo a bienes

• Atención de los mercados esta semana en la inflación de junio en Reino Unido en un contexto de presiones que han aumentado las expectativas sobre más alzas de tasas de interés por el BoE. También en las ventas minoristas y producción industrial de junio en EE. UU.

• En política monetaria, decisiones en Turquía, Sudáfrica y Rusia. Minutas del RBA, tasas de préstamos de alta calidad a 1 y 5 años en China y discurso de Lagarde del ECB. Sin comentarios de miembros del Fed debido al periodo de silencio antes de la decisión

• Entre los eventos destacamos la reunión de banqueros centrales del G20 en India, visita de John Kerry a Pekín para tratar temas climáticos, mientras que también se llevará a cabo una reunión entre ministros de Asuntos Exteriores de la Unión Europea en Bruselas

• En EE. UU. también tendremos inicios de casas, ventas de casas existentes, permisos de construcción (jun) y el Philly Fed (jul). En México, las ventas al menudeo (may), IOAE (jun) y la encuesta del sector bancario

Mercado accionario

• Iniciamos la semana con sentimiento negativo en los mercados accionarios, reflejando preocupaciones por un menor crecimiento en China, así como sus implicaciones para el dinamismo económico global

• Los futuros en EE. UU. anticipan una apertura negativa, con el S&P500 bajando 0.2% por debajo de su valor teórico. Por su parte, Europa opera con caídas y el Eurostoxx se ajusta 1.2%, arrastrado por el sector de consumo discrecional. Respecto a Asia, predominaron los cierres con bajas, resaltando la disminución del Shanghai de 0.9%. Para el IPC anticipamos un rango semanal entre los 53,000 y 54,800pts

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• En el frente corporativo, aumentará el flujo de reportes con 60 compañías del S&P500 esta semana, continuando con bancos y destacando algunas tecnológicas. Mientras tanto, en México se esperan las cifras de 7 empresas del IPC

Mercado de renta fija gubernamental, divisas y commodities

• Bonos soberanos extienden el rally de la semana previa. Las tasas europeas bajan 3pb y los Treasuries marcan un empinamiento ante ganancias en la parte corta y media de 4pb. La semana pasada, los Bonos M ganaron 18pb

• Dólar con pocos cambios tras caer a mínimos de 15 meses la semana previa, en medio de un desempeño mixto en divisas del G10 y EM. En el primer grupo, NOK (+0.4%) es la más fuerte seguida de CHF (+0.2%) que alcanza su mejor nivel en 8 años. En EM, el MXN cotiza en 16.78 por dólar (-0.2%) tras alcanzar su mejor nivel intradía desde 2015 de 16.72 el viernes

• El crudo cae más de 1.0% tras los decepcionantes datos de China y el reinicio de los suministros en Sharara, uno de los campos petroleros más grande de Libia. De igual manera, todos los metales marcan pérdidas con el cobre cayendo 2.7%, con los granos avanzan impulsados por el fin al acuerdo de exportación de granos en Ucrania

Mercado de deuda corporativa

• Esta semana esperamos que continúe la actividad de subastas hasta con $5,638 millones, destacando los Future Flows del Instituto de Control Vehicular de NL y de la Autopista Necaxa-Tihuatlán

• Fitch Ratings revisó a la baja la calificación internacional de Pemex a ‘B+’ desde ‘BB-’ y la colocó en Observación Negativa (Rating Watch Negative). De acuerdo con la agencia, la baja refleja el continuo débil desempeño operativo de la empresa

• HR Ratings revisó al alza la calificación de Servicios Broxel a ‘HR AA’ desde ‘HR AA-’ manteniendo la perspectiva Estable. La revisión al alza se fundamenta en los niveles promedio de $3,474 millones de efectivo y equivalentes de efectivo, dando como resultado una mayor generación de intereses por mesa de dinero

Escrito por: Casa de Bolsa Banorte-Ixe