Los bonos soberanos de largo plazo extendieron las ganancias de ayer
Casa de Bolsa Banorte-Ixe | 11.10.2023 17:13
• Los bonos soberanos de largo plazo extendieron las ganancias de ayer, mientras que, el dólar operó con pocos cambios y las bolsas subieron. Los precios del productor de EE. UU. (sep) en 0.5% m/m superaron al consenso por mayores costos de energía. La reciente dinámica de los energéticos es un riesgo dado que puede contaminar las perspectivas de inflación y la visión de los bancos centrales. En este entorno, los mercados también asimilaron las minutas del Fed, con un tono menos hawkish. De forma unánime, los miembros acordaron que las tasas se deben mantener altas por algún tiempo y que deben proceder con cautela. Bostic (Fed de Atlanta) dijo que el Fed no necesita subir más las tasas a menos de que el descenso de la inflación empiece a estancarse. Waller (Gobernador del Fed) afirmó que pueden 'esperar y ver' que pasa con las condiciones financieras más estrictas antes de tomar una decisión sobre la tasa. Mañana, el principal catalizador será el reporte de inflación de septiembre en EE. UU. Una sorpresa negativa (más arriba de lo anticipado) fortalecería de nuevo la expectativa de un aumento más de 25pb en noviembre. El mercado está modificando sus apuestas, otorgándole mayor probabilidad a diciembre (30%) vs noviembre (10%).
• El gobierno de México emitió un decreto para impulsar las inversiones relacionadas al nearshoring. El decreto establece incentivos fiscales para empresas que deseen reubicarse en cualquier parte del territorio nacional y aplica para diez sectores estratégicos. Los beneficios son: (1) La deducción acelerada de inversiones; y (2) la deducción del 25% en incrementos de gastos de capacitación por tres años. La reacción del mercado fue nula. Sin embargo, consideramos que el decreto favorecerá la atracción de inversiones y la actividad económica.
• Entre el viernes y martes, los principales bancos en EE. UU. publicarán resultados del 3T23. El consenso estima cancelaciones (write-offs) por US$5,300 millones, monto no visto desde el inicio de la pandemia. Esto impactaría las utilidades por un fuerte aumento de la cartera vencida derivado de las altas tasas de interés. Los comentarios sobre la salud del consumidor serán muy relevantes en este entorno.
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