GRUPO FINANCIERO MONEX** | 25.01.2022 05:57
KOF Confirma la Adquisición de CVI Refrigerantes
El día de hoy KOF confirmó la adquisición del 100% de CVI Refrigerantes Ltda. (“CVI”), operación que se realizará en efectivo ($111.0 mdd) y que se anunció previamente el 17 de diciembre del 2021. Cabe recordar que con esta transacción KOF refuerza su posición de liderazgo en la región al alcanzar el 52.0% del volumen del Sistema Coca-Cola (NYSE:KO) en Brasil. La Compañía agrega a su operación una planta embotelladora y tres centros de distribución que atienden a más de 13 mil puntos de venta y más de 2.8 millones de consumidores. El volumen de CVI en 2021 fue de aproximadamente 30.9 millones de cajas unidad, sin incluir cerveza.
Una Transacción que se Reflejará en el 1T22
Consideramos que la noticia es positiva para KOF, ya que se esperaba que la transacción se confirmará en un tiempo breve, esperando las sinergias para los resultados en este 2022. Desde nuestra perspectiva la adquisición proporciona un enfoque estratégico para la emisora en territorio brasileño, recordando que previo a esta compra, le emisora anunció su adquisición en “Therezópolis” (en Rio de Janeiro). Cabe recordar que en el escenario de corto plazo esperamos los resultados al 4T21, periodo que nos permitirá evaluar la recuperación en el consumo en un periodo con mayor apertura social respecto al 2020. La recomendación es de Compra con un PO de $126.0 para finales de 2022.
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