Inversiones defensivas en tiempos de euforia: estrategias para evitar burbujas

El S&P 500 ha subido un +9,7% en los primeros 56 días hábiles de 2024. Esto marca el decimoquinto mejor comienzo de año desde 1928.

Aquí hay un desglose de esos años y las ganancias correspondientes en los primeros 56 días:

Año 1930: +13.2%.
Año 1931: +16.6%.
Año 1936: +12%.
Año 1943: +12.4%.
Año 1961: +11.3%.
Año 1967: +12.3%.
Año 1975: +21.6%.
Año 1976: +11.7%.
Año 1986: +10.4%.
Año 1987: +24.4%.
Año 1991: +11%.
Año 1998: +13.9%.
Año 2012: +10.7%.
Año 2019: +11.7%.
Año actual (2024): +9.7%.

Lo que intriga es que de esos 14 años, en 11 de ellos, el S&P 500 siguió extendiendo las ganancias después del gran comienzo.

Solo en 1930, 1931 y 1987 se presentó un escenario diferente. En todos los demás años, aumentó considerablemente, con aumentos que van desde el mínimo de +2.4% (2012) y +4.3% (1986) hasta el más sustancial de +15.4% (2019) y +14.8% (1936).

Todo esto nos lleva a la pregunta de si el mercado está en una burbuja, una preocupación que ronda la mente de muchos inversionistas.

Específicamente, el temor gira en torno a los Magníficos 7 (Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Meta (NASDAQ:META), Amazon (NASDAQ:AMZN), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Nvidia (NASDAQ:NVDA), y Tesla (NASDAQ:TSLA)).

Antes de abordar esto, profundicemos en lo que constituye una burbuja especulativa y examinemos algunos ejemplos famosos. Luego abordaremos la pregunta de frente.

Una burbuja especulativa surge cuando los precios del mercado experimentan aumentos significativos y rápidos, superando el valor intrínseco de ese mercado. Esto no implica que los precios al alza carezcan de justificación, sino que significa un ascenso excepcionalmente rápido.

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Cuando la fuerte demanda se disipa abruptamente, generalmente desencadena el estallido de la burbuja, lo que hace que los precios se desplomen drásticamente (con la misma intensidad que su ascenso), a menudo resultando en la pérdida de todo el valor acumulado.

Las burbujas se alimentan de la idea equivocada de una escalada perpetua de precios, una creencia irracional que impulsa a los inversores a realizar compras cada vez más agresivas que no considerarían en otras circunstancias.

• La burbuja de los tulipanes del siglo XVII desató un frenesí por los tulipanes exóticos en Holanda, llevando los precios a tales extremos que la gente incluso vendía sus casas para comprar bulbos de tulipán.
• La burbuja de los mares del Sur a principios del siglo XVIII involucró a la Compañía del Mar del Sur, la cual tenía el monopolio del comercio con las colonias españolas de Latinoamérica. A medida que circulaban rumores sobre las ventajas de sus expediciones, el valor de las acciones de la compañía se disparó de 128 libras a 1,000 libras en tan solo siete meses.
• Las burbujas ferroviarias de la década de 1840 marcaron un período de exceso especulativo en torno a las inversiones en compañías ferroviarias.
• La burbuja del 29, que precedió al mayor colapso de la historia de Wall Street durante la década de 1920, se caracterizó por un frenesí especulativo que atrajo a miles de personas al mercado de valores.
• La burbuja de las puntocom entre 1997 y 2000 experimentó un aumento vertiginoso en las acciones relacionadas con Internet. Sin embargo, en marzo de 2000, el índice Nasdaq Nasdaq index alcanzó los 5132 puntos antes de desplomarse, provocando cierres, quiebras y pérdidas sustanciales para los inversores.
• La crisis de las hipotecas subprime de 2008 se originó a partir de que los bancos estadounidenses otorgaron préstamos con intereses elevados a personas sin estabilidad financiera. Estos préstamos se agruparon en productos financieros complejos y se vendieron, lo que finalmente desencadenó una crisis económica global.

Los precios a menudo cayeron más del 90% y rara vez se recuperaron, o podían tardar décadas en hacerlo. El índice Nikkei Nikkei de Japón tardó 40 años en volver a alcanzar nuevos máximos, mientras que muchas acciones de la burbuja tecnológica nunca recuperarán sus pérdidas.

Durante la burbuja tecnológica, las empresas simplemente agregaron ".com" a sus nombres y vieron cómo sus precios se disparaban sin ninguna justificación racional para tales aumentos, y mucho menos para comprar a precios tan exorbitantes.

Bien, acabamos de ver que el mercado no está inmerso en una burbuja especulativa, pero eso no significa que no haya muchos inversores con miedo de comprar a precios tan altos.

No te preocupes, hay solución para todo. Puedes invertir de forma defensiva. Aquí te presentamos una estrategia clásica para lograrlo:

Considera invertir en empresas que hayan aumentado constantemente sus dividendos en los últimos cinco años. Esto indica un sólido desempeño y fundamentos favorables. Aquí hay algunos ejemplos:

Microsoft
Eli Lilly (NYSE:LLY)
Visa (NYSE:V)
UnitedHealth (NYSE:UNH)
Mastercard (NYSE:MA)

El sentimiento alcista, que indica expectativas de que los precios de las acciones aumenten en los próximos seis meses, se encuentra actualmente en el 43.2%, superando su promedio histórico del 37.5%.
Por el contrario, el sentimiento bajista, que sugiere expectativas de una disminución de los precios de las acciones en los próximos seis meses, se encuentra en el 27.2%, lo que está por debajo de su promedio histórico del 31%.

Estamos muy cerca de entrar en abril, el mejor mes del año para las acciones energéticas estadounidenses.

En los últimos 33 años, abril ha mostrado consistentemente el rendimiento superior de este sector, con un promedio de casi un +2% por encima del S&P 500.

Le siguen de cerca septiembre y febrero con ganancias de aproximadamente +1% y +0.75%, respectivamente.

Los peores meses son noviembre, julio y agosto.

¿Y cómo se puede invertir en este sector?! Una opción es a través del Energy Select Sector SPDR Fund, un ETF que replica el sector energético del índice S&P 500. Con más de $26 mil millones en activos bajo administración, proporciona un vehículo conveniente para obtener exposición al sector energético.