Inflación Acelera más de lo Previsto
GRUPO FINANCIERO MONEX** | 10.04.2024 15:00
- En marzo, la inflación CPI aceleró hasta 3.5% (vs. 3.2% previo y 3.4% estimado)
- Mensualmente, la inflación CPI incrementó 0.4% (vs. 0.3% estimado)
- Los energéticos (1.1% mensual) fueron el principal responsable del incremento h2 Acelera la inflación de marzo/h2
En EUA, se publicaron las cifras de inflación CPI correspondientes al mes de marzo. El resultado para la inflación general fue de 0.4% mensual (m/m) y 3.5% anual (a/a), ambos datos superiores a lo previsto por el mercado (0.3% y 3.4% respectivamente). En los rubros que lo integran, se observó un aumento en el índice de energéticos, hasta de 1.1% m/m y 2.1% a/a, mientras que el índice de alimentos registró un incremento en menor proporción (0.1% m/m y 2.2% a/a). En el mismo tono, la inflación subyacente sorprendió al alza, con un incremento de 0.4% m/m, continuando la misma inercia al alza de los dos meses previos y en términos anuales, se mantuvo sin cambios (3.8% a/a). En este sentido, ambas cifras fueron superiores a las esperadas por el mercado (0.3% m/m y 3.7%). En su interior, las mercancías disminuyeron 0.2% m/m y 0.7% a/a. En contraste, los servicios mantuvieron el ritmo observado en el mes previo (0.5%), pero con un incremento anual de 5.4%.
h2 Los energéticos y costos de alquileres fueron los principales rubros al alza/h2En el comunicado se observó que fueron los costos de los energéticos y los alquileres de vivienda los que contribuyeron con más de la mitad en la aceleración de la inflación del periodo reportado. De los cuales destacan, el aumento de la gasolina (1.7% m/m), electricidad (0.9%) y alquileres (0.4% m/m). En la inflación subyacente, los índices que impulsaron el incremento observado del periodo fueron: seguros de vehículos motorizados (2.6% m/m vs. 0.9% previo), seguros médicos (0.5% m/m) y vestimenta (0.7% m/m). En contraste, los costos de automóviles y camionetas usados disminuyeron 1.1% m/m, luego de un incremento de 0.5% m/m reportado en el mes anterior. Otros rubros que presentaron una disminución fueron los servicios recreativos y vehículos nuevos.
h2 ¿Qué esperar?/h2Al cierre de marzo, sorprendió una aceleración en la inflación CPI, acumulando dos meses consecutivos al alza. Con los resultados de hoy y con la sorpresa alcista en el número de generación de empleo en EUA, que se dio a conocer la semana pasada, consideramos que la FED seguirá actuando con mucha cautela. Aunado a lo anterior, se observa un incremento en las tasas de interés de EUA, el cual ha estado impulsado por un cambio en la postura de los analistas del mercado. En este sentido, los mercados están ajustando sus apuestas a favor de 2 recortes durante 2024 de la tasa de los fondos federales, vs. los 3 recortes (-75 puntos básicos) que el FOMC tiene previsto. Hacia adelante, será clave la tendencia en la inflación, lo cual podría modificar la postura de los miembros del FOMC para consolidar una estabilización de los precios.
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