¿Hay motivos para ser optimista?

 | 05.12.2022 01:06

Semana favorable para la mayoría de las Bolsas. El Ibex 35 cae un -0,40%, el Dax -0,08%, el Nikkei -1,79% y el resto suben con el FTSE 100 +0,93%, el Euro Stoxx 50 +0,39%, el Cac +0,44%, el FTSE MIB +0,39%, el CSI +2,52%, el S&P 500 +1,13%, el Dow Jones +0,24% y el Nasdaq +2,09%.

Los mejores valores de la semana en el Ibex fueron PharmaMar (BME:PHMR) +6,9%, Indra (BME:IDR) +5,55%, Sacyr (BME:SCYR) +4,10%, Grifols (BME:GRLS) +2,71% y ACS (BME:ACS) +2,70%. Los peores fueron CaixaBank (BME:CABK) -4,33%, Acciona (BME:ANA) -3,84%, Redeia -3,62%, Fluidra (BME:FLUI) -3,61% y Enagás (BME:ENAG) -2,59%.

El ranking de las principales Bolsas en lo que llevamos de año va de la siguiente manera:

- Ftse británico +2,32%

- Nikkei japonés -3,52%

- Ibex español -3,80%

- Dow Jones -5,25%

- Cac francés -5,74%

- Eurostoxx 50 -7,46%

- Dax alemán -8,53%

- Mib italiano -9,26%

- S&P 500 -14,57%

- CSI chino -21,65%

- Nasdaq -26,74%

Sentimiento de los inversores (AAII)/h2

El sentimiento alcista (expectativas de que los precios de las acciones subirán en los próximos seis meses) cayó 4,4 puntos porcentuales hasta el 24,5% y sigue por debajo de su media histórica del 37,5%.

El sentimiento bajista (expectativas de que los precios de las acciones caerán en los próximos seis meses) aumentó 0,2 puntos porcentuales hasta el 40,4% y sigue por encima de su media histórica del 31%.

¿Motivos para el optimismo?/h2

Te voy a mostrar una serie de hechos para evaluar lo que tenemos por delante, a ver qué te parece…

1º el dato de empleo en EE.UU del viernes fue bueno, pero claro, a la vez es un arma de doble filo porque permite a la Reserva Federal, si lo estima oportuno, mantener el endurecimiento de su política monetaria, no en cuanto a intensidad, ya que este mes se espera una subida de tipos de interés de 50 puntos y no de 75 como las tres veces anteriores, pero sí en cuanto a duración.

2º Este último resurgimiento de ánimo inversor por la renta variable recuerda en cosas al vivido a principios del mes de agosto cuando los gestores de fondos y de hedge funds incrementaron sus compras y su exposición a la Bolsa. Aquello no terminó bien, ya que el S&P 500 se hundió más de un -15% en 8 semanas.

3º El S&P 500 ha caído hasta un -25,2% desde su máximo histórico este año, un poco menos que la caída media de -28%% que el índice ha registrado en las recesiones desde la Segunda Guerra Mundial,

4º Cuando el S&P 500 cae durante un año en el que hay elecciones de medio mandato en Estados Unidos (como es el caso de 2022), el año siguiente ha sido fuerte, no en vano desde 1950 ha visto cómo el S&P 500 subía las 8 veces, con una rentabilidad anual media del +24,6%

5º En 2024 habrá elecciones presidenciales en Estados Unidos, de manera que 2023 será año preelectoral. Pues los años preelectorales son históricamente muy fuertes para las acciones, con el S&P 500 subiendo una media del +16,8% casi el 89 de las ocasiones.

6º Ojo también a los mercados la semana anterior y posterior a la Navidad. Desde que terminó la Segunda Guerra Mundial, la rentabilidad media del S&P 500 en la semana previa a la Navidad es de un +0,5%. Rentabilidades mayores de un +1% han sucedido en 23 ocasiones (el 30% de las veces). Hubo 14 ocasiones en las que el S&P 500 subió más de un +2% siendo el último caso en el año 2014. La primera quincena de diciembre generalmente no es muy fuerte, es la segunda quincena la realmente interesante para las Bolsas. 

7º El S&P 500 durante la semana logró cerrar una sesión ligeramente por encima de su media móvil de 200 días, algo que no sucedía en 7 meses. Pues mira, en las 13 ocasiones anteriores en las que el índice se mantuvo por debajo de esta media móvil de 200 días durante al menos seis meses y luego cerró al alza, sólo cayó a nuevos mínimos una vez, y la subida media el año siguiente es de un +18,8%.