Un gigante de la tecnología que puede ahora aumentar ganancias: Honeywell

Fuente: E-Trade

Con una rentabilidad por dividendo actual del 2% y unas tasas de crecimiento de los dividendos a 3 y 5 años del 5.8% y el 7.4%, respectivamente, el Modelo de Crecimiento Gordon respalda una rentabilidad total esperada en el rango del 8%-9% anual. La perspectiva de consenso para el crecimiento del BPA en el próximo periodo de tres a cinco años es del 9.65% anual.

Estas cifras son coherentes con una empresa estable que está aumentando el dividendo a un ritmo conservador en relación con el crecimiento previsto de los beneficios. La gran pregunta es si Honeywell puede generar este nivel de crecimiento esperado.

El 18 de octubre de 2021 asigné una calificación alcista/de compra. Desde entonces, las acciones han devuelto un total de -10.9% en comparación con el +2% del S&P 500.

La empresa presentó los informes del tercer trimestre de 2021 y del cuarto trimestre de 2021 beneficios en este periodo, superando muy ligeramente las expectativas de BPA en ambos.

Mi valoración alcista en octubre de 2021 estaba motivada por las expectativas de que Honeywell fuera capaz de salir de su estancamiento de beneficios. El consenso de los analistas de Wall Street era alcista, con un objetivo de precio a 12 meses cercano a los 240 dólares, aproximadamente un 8.7% por encima del precio de la acción en ese momento. El mercado de opciones también indicaba una visión modestamente alcista. Estas perspectivas positivas respaldaban mi calificación de compra. Sin embargo, el crecimiento previsto de los beneficios aún no es evidente, por lo que las acciones han bajado en relación con el mercado en general.

Aunque la mayoría de los lectores estarán familiarizados con el consenso de los analistas de Wall Street, muchos no habrán encontrado perspectivas calculadas a partir de los precios de las opciones. Una breve explicación explicará el enfoque. El precio de una opción sobre una acción refleja la estimación consensuada del mercado sobre la probabilidad de que el precio de la acción suba por encima (opción de compra) o caiga por debajo (opción de venta) de un nivel específico (los precios de strike de la opción) entre el momento actual y el momento de vencimiento de la opción. Analizando los precios de las opciones de compra y de venta en un rango de precios de ejercicio (o “strike”) todos con la misma fecha de vencimiento, es posible calcular una perspectiva de precio probable que reconcilie los precios de las opciones. Esto se denomina perspectiva implícita del mercado y representa la opinión consensuada entre los compradores y vendedores de opciones. Para los lectores que deseen profundizar en las perspectivas implícitas del mercado más allá de la información del enlace anterior, recomiendo esta excelente monografía gratuita del CFA Institute.

Con casi seis meses desde mi último análisis, he actualizado las perspectivas implícitas del mercado hasta principios de 2023 y las he comparado con las perspectivas actuales del consenso de Wall Street, como en mi análisis anterior.

Perspectivas del consenso de Wall Street para HON

E-Trade calcula las perspectivas de consenso de Wall Street para HON agregando las opiniones de 15 analistas clasificados que han publicado calificaciones y objetivos de precios en los últimos 90 días. La valoración de consenso es alcista y el objetivo de precio de consenso a 12 meses está un 16.1% por encima del precio actual de la acción.