Fuertes movimientos luego de las actas de la Fed de ayer
Mercados G | 22.02.2018 07:31
Muy buenos días, el mercado asiático cerro la jornada pasada con valores negativos, tras darse a conocer, recientemente, que algunas provincias de China han sobre ponderado sus datos de análisis económico.
Sin duda, ha habido nuevas informaciones en los medios de comunicación sobre la fiabilidad de los datos chinos, debido a los informes de que algunas provincias han sobrestimado su rendimiento económico en los últimos años. Pero, por lo que se sabe, otras pueden haber estado haciendo lo contrario. En cualquier caso, las que han admitido haber inflado sus datos no son lo suficientemente grandes como para tener un impacto significativo en el panorama nacional.
Además, a menudo se pierden dos puntos clave en el debate sobre las estadísticas oficiales de China, que el país empezó a publicar por primera vez a finales de los años noventa. En primer lugar, el debate solo es pertinente si China está aumentando el grado en que sobreestima sus datos. En segundo lugar, los datos publicados por China deben considerarse en el contexto de las cifras de sus propios socios comerciales, así como las de las principales empresas internacionales que hacen negocios en ese país.
En cuanto a los datos anualizados de 2017, la mayor parte de los medios de comunicación se han centrado en el crecimiento del PIB real (ajustado por inflación) de China, que, con un 6,9%, representa la primera aceleración en un par de años y una mejora incluso con respecto a la baja tasa objetivo del 6,5%. Pero la cifra más importante es el crecimiento del PIB nominal, que se traduce en dólares estadounidenses. Debido en parte al fortalecimiento del renminbi (RMB, moneda del pueblo, moneda de curso legal de la República Popular China), la producción económica total de China creció hasta los 12,7 billones de dólares en 2017, lo que representa un aumento del 13% (1,5 billones de dólares) en solo 12 meses.
A medida que China se vuelve cada vez más importante para la economía mundial, sus riesgos al alza y a la baja seguirán teniendo implicaciones de gran alcance para el resto del mundo. La fiabilidad de sus datos se está convirtiendo cada vez más en el talón de Aquiles para esta gran economía, lo que podría repercutir drásticamente en la demanda y precios de bienes de consumo. Y, de hecho, una desaceleración del consumo sería mala no solo para China, sino también para el resto de la economía mundial, que ahora depende de la transición desde la producción industrial china al consumo interno.
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El Nikkei de Japón cae un -1,07% en la jornada pasada. El índice de Shanghai terminó la jornada pasada de manera positiva, la cual subió un +2,17%, el índice Hang Seng de Hong Kong cae significativamente un -1,48% y lo mismo para el Nifty de India que cae un -0,14% en la jornada pasada.
Para el par USD/JPY, ayer parecía haberse detenido cerca del nivel de resistencia de 108,05. Posteriormente, el nivel ni siquiera fue tocado y ahora el precio está consolidando y amenazando con caer. Es interesante advertir que, incluso frente a un dólar fuerte, el yen está empezando a mantenerse al alza y puede beneficiarse de una posible reversión del billete verde.
Dentro del par USD/JPY, la resistencia de 108,05 está reforzada técnicamente por una antigua línea de tendencia y por la eliminación de cualquier soporte en torno a 107,50, por lo que ahora es prudente ser cautelosamente bajista en el corto y medio plazo.
El EUR/USD está transando en 1,2284, mostrando una mejora de un 0,08% con respecto al día miércoles.
Los funcionarios del Banco Central Europeo publicarán las minutas de su reunión de enero y analizarán la reacción de los inversores para ver si, esta vez, transmitieron su mensaje. El mes pasado, las observaciones en el acta de su reunión de diciembre enviaron al euro y los rendimientos de los bonos al alza ya que los inversores apostaron a que el estímulo podría reducirse más rápido de lo esperado. Probablemente eso no era lo que pretendían Mario Draghi y sus colegas. El presidente del BCE transmitió la sorpresa del Consejo de Gobierno ante la reacción de dos semanas después, diciendo que los legisladores solo discutieron la “necesidad de tener una discusión” sobre el camino a seguir. Por lo tanto, es probable que hayan sido más cuidadosos con su redacción esta vez para evitar otra repetición de ese episodio.
Los futuros de Wall Street abren mixtos. El Dow Jones está en -0,03%, el S&P500 en -0,15% y el Nasdaq positivo en 0,02% a las 8:30 am.
Hoy a las 10:30 am esperamos las Solicitudes de subsidio por desempleo en el cual se esperan 230k, lo mismo que el mes anterior.
Las actas de la Fed de ayer (que representaban la última reunión de la era de Janet Yellen) recibieron más atención y produjeron más de una respuesta del mercado que lo que típicamente hacen los minutos. La percepción de que el macro telón de fondo y la Fed pueden estar en algún tipo de punto de inflexión -donde la inflación se afianza más- parece haber hecho a los operadores aún más sensibles a cada pequeño detalle. El S&P cayó un 1,7 % desde sus máximos de los minutos posteriores a los mínimos del día, ya que el lanzamiento pasó por rondas de interpretación. Quizás el aspecto más interesante, sin embargo, no fue la evaluación del contexto económico actual, sino más bien una exposición separada que fue preparada por economistas del personal de la Fed sobre el tema de la inflación.
El gobernador de la Reserva Federal, Randal Quarles, realizó una evaluación optimista de la economía estadounidense y respaldó un camino “gradual” para elevar las tasas de interés en su primer discurso público sobre política monetaria desde que se unió al banco central en octubre. “La economía de Estados Unidos parece estar funcionando muy bien y, desde luego, está en la mejor forma que ha estado desde la crisis y, según muchos parámetros, desde mucho antes de la crisis”, dijo Quarles en comentarios preparados en Tokio. Y hay más por venir de los funcionarios de la Fed el jueves: Bill Dudley está hablando en una sesión informativa sobre Puerto Rico, Raphael Bostic habla en una conferencia bancaria, y Robert Kaplan aparece en un panel comercial en Vancouver.
Antes de la apertura reportan: Alamos Gold Inc (AGI), GOGO Inc (GOGO), INDACORP Inc (INDA), entre otros.
Después del cierre: Agree Realty Corp (ADC), Appian (APPN), First Solar Inc (NASDAQ:FSLR), Herbalife Ltd (HLF), HP Inc (NYSE:HPQ), MercadoLibre Inc (MELI), entre otros.
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