Esperando otra baja en las tasas de interés

 | 26.09.2019 07:50

Este jueves, el Banco de México tendrá su 6ª reunión de Política Monetaria, en la que el mercado espera que baje la tasa de referencia en un cuarto de punto, de 8.0% a 7.75%.

Existen varios elementos que avalan la baja en la tasa de referencia, inclusive no solo de un cuarto de punto sino hasta de medio punto porcentual.

  • La tendencia de las tasas de interés en el mundo es a la baja, el pasado 18 de septiembre, la Reserva Federal de Estados Unidos redujo su tasa de 2.25% a 2.0%, por lo que el diferencial con México es ahora de 600 puntos base.
  • El reciente dato de la inflación de la 1ª/Q/Sep. ha superado todas las expectativas al ubicarse el INPC en 2.99% anual.
  • El rendimiento real para los inversionistas en México es de alrededor de 500 puntos base, uno de los más altos para un país con grado de inversión.
  • El tipo de cambio, se mantiene estable alrededor de $19.50, aunque lo más probable es que la baja en la tasa de interés lo presione momentáneamente a niveles de $19.80.
  • La baja en tasas de interés le reduce al país de la alta carga financiera y permite a las instituciones financieras que otorguen créditos más baratos, y por consecuencia favorecen al crecimiento de la economía y de la Bolsa.
  • El único problema que vemos es que la inflación subyacente no cede como la inflación general, aunque está dentro del rango objetivo de Banco de México.
  • Previo a la reunión del Banco de México, los mercados financieros están a la expectativa de lo que pasará con la investigación de un juicio político contra Trump, y a la espera que se logre pronto un acuerdo comercial con China, según declaraciones del presidente Trump el miércoles.

    Las Bolsas en Estados Unidos lograron recuperarse el miércoles, los tres principales índices de Wall Street registraron una ganancia promedio de 0.76% En México la Bolsa medida por el índice S&P/BMV IPC cayó por tercera jornada consecutiva hasta mínimos intradía de 42,564 puntos, pero logró recuperarse y cerrar en 43,014 unidades, con una pérdida de solo 0.20%, rebotando en un soporte importante que podría darle un nuevo rally alcista.

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