Día clave para el petróleo con el informe de la EIA
Saxo Capital Markets | 16.08.2017 08:29
Los crudos tipo Brent y WTI encontraron soporte después de haber retrocedido un 38,2% del rally de junio al mes de agosto. El fin del retroceso dependerá del informe sobre el estado del petróleo que publica semanalmente la Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés). También se espera otra serie de datos alcistas después de que el Instituto Americano de Petróleo (API, por sus siglas en inglés) informara ayer una caída de las existencias mayor de la esperada.
Durante el último rally, la curva que mostramos a continuación cayó nuevamente. Esto ocurrió debido a que los productores intensificaron de nuevo sus actividades de cobertura una vez que el contrato del calendario-18 en el crudo WTI volvió a superar los 50 dólares el barril. Según un reciente informe de Reuters, en el que se analizan las declaraciones financieras para el segundo trimestre, los productores de esquisto de los Estados Unidos necesitan que el precio del WTI ronde los 50 dólares para alcanzar el punto de equilibrio.
Sobre esa base, el potencial alcista por encima de los 50 dólares el barril sobre el WTI sigue siendo limitado ya que la OPEP difícilmente eliminará el exceso mundial en el corto plazo, debido al aumento de precios y su potencial de aumentar la producción estadounidense de petróleo de esquisto.
Los precios de los crudos Brent y WTI han encontrado soporte después de un retroceso relativamente moderado desde el rally de junio-agosto.
Fuente: DIF Markets
El retorno al retroceso en el crudo Brent ayudó a empujar la prima del Brent sobre el WTI por encima de 3 dólares el barril, nivel que se ha visto por última vez en diciembre de 2015. Los inversores prefieren el retroceso ya que permiten establecer posiciones largas. .
Tres ciclos de cortocircuitos fallidos desde marzo fueron reemplazados por un tercera etapa larga. Durante las últimas seis semanas hasta el 8 de agosto, los fondos de cobertura cortaron posiciones cortas en el Brent y WTI en 209.000 lotes, mientras que agregaron 138.000 lotes de largos. Esto ha dejado la red larga en 705.000 lotes, el más alto desde principios de abril, que fue el pico del primero de los tres ciclos largos mencionados.
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La corrección limitada hasta ahora no ha sido lo suficientemente grande como para forzar un cambio importante en el posicionamiento. Para que eso suceda, el crudo WTI necesitaría bajar por debajo de los 45,40 dólares el barril y el Brent, por debajo de los 48 dólares.
Mirando hacia el informe de inventarios de hoy, el mercado se centrará una vez más en la evolución de los inventarios de crudo y gasolina. Un segundo aumento contra-estacional potencial de las existencias de gasolina podría tener un impacto amortiguador en lo que se espera sea la séptima caída semanal consecutiva en las reservas de petróleo.
La demanda de gasolina por parte de automovilistas estadounidenses tiende a disminuir después del período de vacaciones a principios de septiembre, lo que suele indicar el final de la temporada de conducción en los EE.UU. Cualquier signo de esto puede amortiguar el impacto positivo de un fuerte descenso en las acciones de crudo.
La ampliación del descuento al crudo Brent que hemos mencionado anteriormente podría tener un impacto positivo en las exportaciones, mientras que las importaciones de los países de la OPEP, que cayeron un millón de barriles diarios la semana pasada, también serán observadas.
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