Cautela en activos de riesgo tras un nuevo máximo alcanzado por el S&P500
Casa de Bolsa Banorte-Ixe | 20.03.2024 07:58
• Mercados accionarios mixtos, tasas de los bonos gubernamentales a la baja, mientras el dólar opera con ganancias, con toda la atención hoy en la decisión de la Reserva Federal. No esperamos cambios a la postura, con el rango de los Fed Funds manteniéndose entre 5.25% y 5.50%
• Las miradas estarán en la actualización del marco macroeconómico y en el dot plot que podría ubicar a la mediana de 2024 en 4.875%, lo que significaría dos recortes de 25pb este año, menor a los tres proyectados en diciembre. A pesar de lo anterior, nuestro escenario base sigue siendo de tres bajas de 25pb empezando en junio, seguido de septiembre y diciembre. Además, habrá especial atención a la conferencia de Powell
• En otros frentes, Lagarde comentó que el ECB no puede comprometerse a más recortes en tasas siguiendo una posible primera baja en junio. Por su parte, la inflación en Reino Unido desaceleró más de lo esperado en febrero con la métrica anual ubicándose en 3.4% (previo: 4.0%) y la subyacente en 4.5% (previo: 5.1%). Esto ha incrementado la especulación de que el banco central podría empezar a recortar las tasas pronto
• También se espera la decisión de política monetaria del Banco Central de Brasil, donde estimamos un recorte más de 50pb, pero con el comunicado mostrando un tono menos dovish ante posibles riesgos al alza para la inflación
• La agenda de hoy también incluye en México la encuesta de expectativas del sector bancario. Mientras que, en la Eurozona se publicará la confianza del consumidor de marzo
Mercado accionario
• Cautela en activos de riesgo tras un nuevo máximo alcanzado por el S&P500 ayer, mientras los inversionistas se encuentran esperando la decisión de política monetaria del Fed. En este sentido, los futuros en EE. UU. muestran pocos cambios
• La acción de Intel (NASDAQ:INTC) sube 3.7% previo a la apertura tras el anuncio de un paquete de incentivos del gobierno para financiar la ampliación de sus fábricas de semiconductores. Por otro lado, Chipotle (NYSE:CMG) (+5.6%) comunicó la aprobación de un split de acciones ordinarias 50 a 1. En Europa, las bolsas operan mixtas y el Eurostoxx cae, arrastrado por las acciones de lujo que bajan ante perspectivas de ventas débiles en China. Asia cerró positiva
• En el frente corporativo nacional, hoy estaremos atentos al día con inversionistas de Cemex (BMV:CEMEXCPO). Además, ayer Amx anunció una propuesta de retribución a accionistas por hasta 4.6% de rendimiento
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Mercado de renta fija gubernamental, divisas y commodities
• Sesgo positivo en bonos soberanos con Europa liderando y promediando ganancias de ~3pb. En Reino Unido la apreciación es más pronunciada conforme la inflación de febrero fortaleció apuestas de recortes del BoE para este año. UTSs ganan ~2pb con la parte más corta mostrando mejor desempeño. Cierres mixtos ayer en Bonos M y derivados de TIIE-28 con movimientos de ±2b
• El USD sube por quinta sesión. Todo el G10 opera a la baja con JPY (-0.5%) siendo la más débil. Sesgo similar en emergentes con CLP al extremo (-0.8%). El MXN se deprecia -0.2% a 16.84
• El petróleo observa bajas modestas tras alcanzar ayer nuevos máximos en el año. Atención hoy a inventarios del DOE con el API estimando un nuevo retiro. Sesgo también negativo en metales, aunque en rangos contenidos
Mercado de deuda corporativa
• Fitch afirmó la calificación de Navistar Financial en ‘AAA(mex)’ con perspectiva Estable, reflejando la opinión de la agencia sobre la capacidad y propensión del accionista, Traton SE (Traton) de dar soporte a la subsidiaria mexicana, en caso de requerirlo
• Fitch afirmó las calificaciones de NR Finance México en ‘AA+(mex) / F1+(mex)’ con perspectiva Estable, fundamentado en el soporte por parte de su casa matriz en última instancia, Nissan Motor (TYO:7201) Co. Ltd
• HR Ratings revisó al alza las calificaciones de ‘HR AA+ (E)’ a ‘HR AAA (E)’ con Perspectiva Estable para las emisiones VRTCB 23 y VANRTCB 21 (ABS de Vanrenta). De acuerdo con la agencia, las revisiones se basaron en el fortalecimiento de la capacidad de administración por parte de Vanrenta, así como mejora de indicadores financieros
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