Bimbo Nuestras expectativas contemplan un crecimiento anual
Casa de Bolsa Banorte-Ixe | 22.10.2015 13:15
Reporte positivo por mejora en consumo y tipo de cambio.
Bimbo (MX:BIMBOA) estará dando a conocer las cifras del 3T15 el día de hoy 22 de octubre al cierre de mercado. Nuestras expectativas contemplan un crecimiento anual de 13.4% en ingresos y de 21.1% en EBITDA. Los resultados estarían impulsados principalmente por las adquisiciones recientes en los diferentes mercados, así como por un entorno de recuperación en el consumo en México y tipo de cambio para las operaciones en EE.UU.
Mejora en consumo impulsará los volúmenes. Estimamos un trimestre de mejoría en el mercado doméstico, apoyado por bases bajas de comparación y por la recuperación observada en el gasto de las familias, con base a un mejor entorno económico. A esto se suma la estrategia impulsada por la empresa para cada una de sus marcas. Esperamos un crecimiento de 2.0% en el volumen doméstico y de 3% en precios.
Estados Unidos mantiene dinamismo por consolidaciones. Para EE.UU, los resultados se mantienen con una tendencia de crecimiento positiva a ritmo de doble digito, por la integración de Saputo Bakery. Asimismo, estimamos que el volumen se mantenga
estable. Estimamos un avance de doble dígito en ingresos de alrededor de 30% en dicho mercado ante la fortaleza del dólar.
Iberia con reporte positivo; Panrico hasta el trimestre que viene. Para el negocio en Europa, esperamos crecimientos en ingresos y en volumen, así como estabilidad en la parte operativa. Durante el trimestre se anunció adquisición del 100% de las acciones de la empresa Panrico, por un precio de 190 millones de euros. Este negocio se consolidará a partir del 4T15.
Esperamos avance en márgenes. El sólido desempeño que estimamos en los ingresos, aunado a la estrategia de coberturas de la compañía, amortiguaran el impacto relacionado de mayores costos de los insumos en dólares y gastos de integración de las nuevas adquisiciones. Derivado de lo anterior esperamos un avance de 80pb en margen EBITDA
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