BCRA con la tentación (pero sin la necesidad) de bajar tasas
Research for Traders | 19.07.2016 15:47
Licitación de Lebacs: con la tentación (pero sin la necesidad) de bajar las tasas de Letras a 35 días En la jornada de hoy el BCRA realizará una nueva licitación de Letras (Lebacs) y el mercado estará atento a la decisión que el organismo oficial tomará en lo que se refiere a tasas de interés. Creemos que el BCRA posee la tentación de bajar las tasas de las Letras a 35 días para normalizar el ciclo económico pero sin la necesidad, debido al reciente y nuevo repunte del tipo de cambio. En caso de bajar, podría darse un recorte en el rendimiento de las Lebacs más cortas de unos 50 puntos básicos hasta 29,75%. Así, la tasa de interés de corto plazo podría quebrar el piso psicológico de 30% después de varios meses por encima de ese valor. El tipo de cambio oficial en el mercado minorista cerró con una suba de 23 centavos respecto al día previo y se ubicó en los ARS 15,36 para la punta vendedora. El dólar mayorista se alineó al incremento del minorista y cotizó por encima de los ARS 15. Los bonos domésticos nominados en dólares operaron en la Bolsa de Comercio con ganancias, impulsados por el dólar mayorista. Los soberanos locales siguen siendo atractivos para muchos inversores, debido a que aún manifiestan retornos elevados en comparación a otros países de la región. En el día de hoy podría salir al mercado de deuda internacional la Provincia de Chubut, con la emisión de un bono por un monto de hasta USD 650 M a un plazo de 10 años.
Renta Variable: El Merval subió 2,3% casi hasta los16.000 puntos Por sexta rueda consecutiva e impulsado por un contexto global más calmo, el índice Merval terminó ayer con una suba de 2,3% y se ubicó casi en la barrera de los 16.000 puntos (en 15999,10 unidades). Ayudó además la suba del tipo de cambio oficial. Lo relevante fue que hubo muchas acciones del panel general que manifestaron importantes alzas. Entre ellas estuvieron: Petrolera del Conosur (BA:PSU) (PSUR) que subió 89,5%, Carboclor (BA:CARC) +45,6%, Solvay (BR:SOLB) Indupa (BA:INU) (INDU) +28,8%, Ferrum (FERR) +19,9%, Carlos Casado (CADO) +14,6%, IRSA (IRSA) +13,1% y Agrometal (AGRO) +12,9%, entre otras. Esto se puede deber al apetito de los inversores por activos de menor liquidez, debido al atraso que tienen en sus precios en comparación a acciones de mayor volatilidad. En el caso de PSUR y CARC, el alza se explica por la posibilidad que ambas empresas sean absorbidas por otras. Las mismas tienen la necesidad de caja ya que hace algunos años vienen mostrando pérdidas en sus balances. El volumen negociado en acciones en la Bolsa de Comercio ascendió a ARS 440,6 M.
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