Análisis Semanal El IPC cayó con fuerza esta semana
Leopoldo Sánchez Cantú | 19.03.2013 12:59
Tabla 2. Niveles técnicos relevantes para esta semana**
Tabla 3. Commodities, Tasas, Divisas y VIX. Cambio semanal y en el año***
RESUMEN ANALÍTICO
El IPC cayó con fuerza esta semana, hizo nuevos mínimos de la tendencia descendente de mediano plazo y terminó perdiendo todo lo ganado en el año. Penetró los soportes de 43,350 y 42,650 puntos y cerró el viernes debajo de la línea de tendencia ascendente de largo plazo y debajo del promedio móvil de 144 días. La señal de todos los indicadores es fuertemente bearish. Todavía tendrá que confirmar la penetración de la línea de tendencia alcista de largo plazo y del promedio móvil de 144 días pero, de hacerlo, estaría marcando una señal bajista fuerte con el primer objetivo en 40,500 puntos. Hasta ahora la pérdida ha sido de -7.20% desde el máximo alcanzado el 28 de enero. De alcanzar el objetivo anotado la pérdida sería de -11.8% (Ver Figura 1).
El Dow Jones volvió a ascender con mucha energía e hizo nuevos máximos históricos desde el lunes hasta el jueves. El viernes descansó retrocediendo un pelo. Al cierre del jueves había superado por +2.64% el máximo histórico previo de 2007, y consideramos que mientras se mantenga sobre esa marca (14.165.54 puntos) estará vigente la tendencia alcista. La señal de los indicadores técnicos es fuertemente bullish, sin embargo, en varios de ellos (RSI, Demand Index, FVE, MACD) hay discretas divergencias negativas de mediano plazo que no debemos ignorar ya que denotan cierta debilidad que habilita la posibilidad de una corrección (Ver Figura, 2).
El S&P 500 ascendió con fuerza el jueves pero no logró alcanzar la marca máxima previa de 1,565.15 puntos. Se quedó a menos de 2 puntos de dicho nivel (0.12%). No obstante, el movimiento alcista ha sido sólido y consistente y se acompaña de claras y generalizadas señales alcistas por parte de todos los indicadores técnicos. El RSI y el estocástico están en franca sobrecompra y en el MACD podemos anotar una discreta divergencia negativa de mediano plazo. Ambas señales sugieren la posibilidad de una corrección (Ver Figura 3).
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El Nasdaq Composite ha completado dos semanas sobre el nivel de 3,215 puntos, máximo previo. Podríamos decir que está en máximos históricos si no tomamos en cuenta la cima de la burbuja de los dot.com que se desarrolló a finales del año 1999, período en el que ascendió 87.81% en los 99 días de operación que van del 19 de octubre de 1999 al 10 de marzo del año 2000. De hecho, este índice es el primero que superó el máximo del 2007, el 3 de febrero de 2012. La señal de los indicadores sigue siendo alcista en forma generalizada y mientras se mantenga sobre los 3,215 puntos consideraremos vigente la tendencia ascendente (Ver Figura 4).
Los Commodities A pesar de que se levantaron discretamente al inicio de la semana, sólo el petróleo extendió su ascenso un poco. El oro avanzó escasos +0.86% en la semana y terminó en $1,590.5 dólares por onza pero no podemos decir que haya dado una señal de entrada. Tendría que superar los $1,612 USD/Oz para hacerlo. La plata cerró en $28.72 USD/Oz. Retrocedió en la semana -0.80% y ciertamente no ha dado señal de entrada. El cobre cerró en $351.60, ascendió +0.20% en la semana. Tampoco ha dado señal de entrada. Su siguiente soporte fuerte está en $345. El petróleo WTI ganó +1.70% en la semana y terminó en $93.51 USD/Barril. Al superar los $92 ha dado señal de entrada de corto plazo. Próxima resistencia en $98.00.
La Tasa de interés de los bonos del Tesoro a 10 años retrocedió -2.91% en la semana y terminó en 2.00%. Se mantuvo en lateral hasta el viernes cuando cayó un poco. Por ahora sigue vigente la tendencia alcista en la tasa aunque podría hacer una corrección hasta cerca de 1.90% ya que ha tocado el techo del canal alcista. La tasa del bono M24 se sigue manteniendo baja. El miércoles hizo un nuevo mínimo histórico al cerrar en 4.87% pero el jueves y viernes rebotó y terminó la semana en 4.97%. Se mantiene debajo de la línea de tendencia descendente de mediano plazo por lo que la tendencia bajista sigue vigente. Tendrá que superar el 5.1% para considerar que ha habido un cambio de tendencia, cuando menos de mediano plazo.
Las divisas se movieron bastante en la semana. El peso se apreció con ganas (+1.57%) y terminó la semana en $12.43%, nivel no visto desde septiembre de 2011. Con este movimiento abre la posibilidad de alcanzar niveles tan fuertes como $12.00 pesos por USD o aún $11.50. El Real se depreció discretamente (-1.12%) y terminó la semana en 1.97 Reales x USD. El Yen se desplazó en lateral al inicio de la semana pero el viernes se apreció terminando en 95.248 ¥/USD con un avance de 0.81%. El euro se apreció +0.54% contra el dólar y terminó en $1.307 dólares por €, -0.91% debajo del cierre del año. La libra esterlina se apreció +1.34% en la semana y terminó en 1.511 USD/£. En el año lleva una devaluación de -6.90%. El dólar índex retrocedió esta semana -0.58% con lo que mantiene una ventaja en el año de +3.06%.
El VIX continuó descendió en la semana. El lunes retrocedió -8.18% y alcanzó niveles mínimos no vistos desde abril de 2007 y terminó la semana con un descenso de -10.25% cerrando el viernes en 11.3%. Mientras se mantenga debajo de 13.5% consideraremos señal de mucha tranquilidad y tendría que superar el nivel de 15% para considerar señal de alerta.
ESTUDIO TÉCNICO DETALLADO
ÍNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (IPC)
Descripción. El IPC cerró el viernes pasado en 42,605.05 puntos. En la semana descendió -1,717.46 puntos (-3.87%). Terminó la semana -1,100.78 puntos debajo del cierre del 2012 (-2.52%). En dólares, el rendimiento del IPC en la semana fue de -2.37% y en el año es de +0.75%.
Indicadores. La señal del ADX¤ ha cambiado a Tendencia bajista (está en 30 y asciende). El +DI¤¤ se mantiene debajo del DI. Terminaron la semana separados por una moderada distancia. El viernes el IPC cerró debajo de los cuatro promedios móviles habituales (8, 21, 55 y 144 días). Los promedios no han adoptado ningún orden completo. Los tres más cortos se descienden en orden bajista completo y sólo el de 144 días asciende muy suavemente. La señal de corto plazo es bearish, la de mediano plazo es neutral.
El RSI (12 días) y el estocástico de Lane (8,5,5) descendieron marcadamente durante la semana. El estocástico cruzó debajo de su disparador y ambos terminaron en su respectiva zona de sobreventa. La señal de ambos es fuertemente bearish.
El FVE el ROC de 10 días y el Demand Index descendieron durante la semana con decisión. El FVE estaba negativo desde el inicio de la semana y así terminó. El ROC y el Demand Index cruzaron hacia abajo el cero y terminaron negativos a buena profundidad. La señal de los tres es claramente bearish.
El MACD y el ½ MACD (6 vs 13) descendieron durante la semana en territorio negativo. Los dos cruzaron debajo de su disparador y terminaron negativos a media profundidad. La señal de ambos es bearish.
El volumen de operaciones fue moderado al inicio de la semana pero terminó muy alto el viernes. El volumen más bajo se tuvo el lunes (321 millones) y el más alto el viernes (659 millones). El promedio diario calculado en 5 días es de 452 millones; ciento cincuenta y cinco millones más que hace una semana (+52.2%).
DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE (DJIA)
Descripción. El DJIA cerró el viernes pasado en 14,514.11 puntos. En la semana ascendió +117.04 puntos (+0.81%). Terminó la semana +1,409.97 puntos sobre el cierre del 2012 (+10.76%).
Indicadores. El ADX¤ recuperó su señal de Tendencia alcista (está en 35 y asciende). El +DI¤¤ terminó la semana sobre el DI. Están separadas por una muy amplia distancia. El viernes el Dow cerró sobre los cuatro promedios móviles habituales (8, 21, 55 y 144 días). Los cuatro promedios mantienen el orden sistemático alcista y los cuatro ascienden. Las señales de corto y mediano plazo son bullish.
El RSI (12 días) y el estocástico de Lane (8,5,5) ascendieron muy discretamente en la semana dentro de su propia zona de sobrecompra. El estocástico cruzó debajo de su disparador el viernes pero se mantuvo muy alto. La señal de ambos es fuertemente bullish.
El FVE, el ROC de 10 días y el Demand Index se desplazaron en lateral durante la semana. Los tres se mantienen positivos a media altura. La señal de los tres es claramente bullish.
El MACD ascendió durante la semana mientras que el ½ MACD (6 vs 13) se desplazó en lateral. Ambos se mantuvieron sobre su respectivo disparador. El MACD está a niveles de sobrecompra. El ½ MACD a media altura. La señal de ambos es bullish.
El volumen de operaciones fue moderado toda la semana excepto el viernes cuando fue muy alto (triple whitching). El día con volumen más bajo fue el martes (3,257 millones) y el más alto se alcanzó el viernes (5,272 millones). El promedio de volumen operado los últimos 5 días es de 3,808 millones; cuarenta y cuatro millones menos que hace una semana (-1.15%) {El volumen anotado es el del NYSE tanto para el DJIA como para el S&P 500}.
STANDARD & POOR’S 500 INDEX (S&P 500)
Descripción. El S&P500 cerró el viernes pasado en 1,560.70 puntos. En la semana ascendió +9.52 puntos (+0.61%). Terminó la semana 134.51 puntos sobre el cierre del 2012 (+9.43%).
Indicadores. El ADX¤ ha cambiado su señal a Tendencia alcista (está en 30 y asciende). El +DI¤¤ se mantiene sobre el DI. Terminaron la semana separados por una amplia distancia. El viernes el S&P cerró sobre los cuatro promedios móviles habituales (8, 21, 55 y 144 días). Los cuatro promedios ascienden y mantienen el orden sistemático alcista completo. Las señales de corto y mediano plazo son bullish.
El RSI (12 días) y el estocástico de Lane (8,5,5) ascendieron muy discretamente en la semana dentro de su propia zona de sobrecompra. El estocástico cruzó debajo de su disparador el viernes pero se mantuvo muy alto. La señal de ambos es fuertemente bullish.
El FVE, el ROC de 10 días y el Demand Index se desplazaron en lateral durante la semana. Los tres se mantienen positivos a media altura. La señal de los tres es claramente bullish.
El MACD ascendió durante la semana mientras que el ½ MACD (6 vs 13) se desplazó en lateral. Ambos se mantuvieron sobre su respectivo disparador. El MACD está a niveles de sobrecompra. El ½ MACD a media altura. La señal de ambos es bullish.
NASDAQ COMPOSITE INDEX (Nasdaq)
Descripción. El Nasdaq Composite cerró el viernes pasado en 3,249.07 puntos. En la semana ascendió
+4.70 puntos (+0.14%). Terminó la semana 229.56 puntos sobre el cierre del 2012 (+7.60%).
Indicadores. El ADX¤ ha cambiado su señal a Tendencia alcista (está en 24 y asciende). El +DI¤¤ se mantuvo sobre el DI. Terminaron la semana separados por una muy amplia distancia. El viernes pasado el Nasdaq cerró sobre los cuatro promedios móviles habituales (8, 21, 55 y 144 días). Los cuatro promedios ascienden en el orden sistemático alcista completo. Las señales de corto y mediano plazo son bullish.
El RSI (12 días) y el estocástico de Lane (8,5,5) se desplazaron en lateral durante la semana. El estocástico lo hizo dentro de su propia zona de sobrecompra y terminó en ella pero cruzó debajo de su disparador el viernes. El RSI en la parte superior de campo pero fuera de la zona de sobrecompra. La señal de ambos es bullish.
El FVE, el ROC de 10 días y el Demand Index se desplazaron en lateral durante la semana. Los tres se mantienen positivos a media altura. La señal de los tres es claramente bullish.
El MACD ascendió durante la semana mientras que el ½ MACD (6 vs 13) se desplazó en lateral. El MACD se mantuvo sobre su disparador y en nivel de sobrecompra. El ½ MACD cruzó debajo de su disparador y terminó a media altura. La señal de ambos es aún bullish.
El volumen fue moderado durante la semana y alto el viernes (triple whitching). El día con menos volumen fue el miércoles (1,575 millones) y el más alto el viernes (2,246 millones). El promedio de los últimos 5 días es de 1,757 millones; cuarenta y un millones más que hace una semana (+2.39%).
Figura 1. Índice de Precios y Cotizaciones. Ha caído con fuerza en la semana. Penetró el soporte de 43,350 puntos y ha pellizcado la línea de tendencia alcista de largo plazo así como al promedio móvil de 144 días y al soporte de 42,650 puntos. De confirmar dichas penetraciones estará dando una fuerte señal bajista con objetivo probable en 40,500 puntos.
Figura 2. Dow Jones Industrial Average. Ha hecho cuatro nuevos máximos históricos esta semana y ha alcanzado la resistencia de 14,550 puntos. Las señales son alcistas en todos los indicadores, con algunas sobrecompras pero sin divergencias negativas.
Figura 3. Standard & Poor´s 500. Sigue ascendiendo con fuerza sobre los cuatro promedios móviles habituales. Ha quedado a 0.12% de distancia de la marca máxima. Los indicadores técnicos mantienen claro sesgo bullish con sobrecompra y algunas discretas divergencias negativas.
Figura 4. Nasdaq Composite. Se ha mantenido sobre los 3,200 puntos con lo que confirma la vigencia de la tendencia alcista de orden secundario. Los indicadores técnicos mantienen un claro sesgo alcista. Siguiente resistencia en 3,300 puntos.
Notas explicativas:
*En la Tabla 1 se presenta el valor de cierre de los índices en la fecha indicada, la diferencia nominal (Dif. Nom.) y la diferencia porcentual (Dif. %) de la última semana (del viernes previo hasta la fecha indicada). Los datos del IPC son en pesos mexicanos. Los datos de los índices estadounidenses son en dólares US, los índices ACWI, EMI y Asia Apex50 también son en dólares. El Stoxx Euro 600 en euros y Bovespa en reales.
En la parte media, en fondo azul obscuro se anota el tipo de cambio del peso contra el dólar (MXN/USD) así como la diferencia con el cierre de la semana previa y con el cierre del año 2011, en valor nominal y porcentual.
En la porción inferior de la tabla, en franjas de color azul pálido se anota el valor de los índices MACI:ACWI (Morgan Stanley Capital International All Countries World Index), el MSCI:EMI (Morgan Stanley Capital International Emerging Markets Index), el índice STOXX Eur 600 (Stoxx Europe 600 Price Index), el índice MXAPEX (Morgan Stanley Capital International Asia Apex 50 Index) y el Bovespa de Brasil. En todos los casos se anota el valor del cierre del viernes previo y el rendimiento en la semana y en el año en curso (diferencia nominal y porcentual).
**En la Tabla 2 se anotan niveles técnicos de soporte y resistencia relevantes para esta semana:
Los soportes y resistencias pueden ser de corto, de mediano o de largo plazo. Cuando el precio rebasa un nivel de soporte o resistencia identificado, suele interpretarse como una señal relevante cuyo significado dependerá del contexto en que se de dicho evento. En la tabla anotamos como Soporte 1 y como Resistencia 1, aquellos de corto plazo; y como Soporte 2 y Resistencia 2, aquellos de mediano plazo.
¤El sistema ADX utiliza el indicador ADX de J. Wells Wilder para diferenciar períodos de tendencia de períodos de trading. Consideramos que hay tendencia cuando el ADX de 12 días está en valores superiores a 30, o cuando está en valores superiores a 20 y ascendiendo. Si no se cumplen estos criterios la lectura será de trading.
¤¤El DI+ y el DI- son parte del sistema Direccional Movement de Wells Wilder. Cuando el DI+ está sobre el DI- es indicativo de que en las últimas 2 semanas ha predominado el movimiento alcista, y viceversa cuando el DI- está sobre el DI+.
§El FVE es un indicador sintetizado por Marcos Katsanos en el año 2003. Incluye el precio y el volumen en su construcción. Intenta determinar si hay flujo de dinero hacia dentro de ese mercado o hacia fuera de ese mercado.
**En la Tabla 3 se anotan los valores del cierre de una semana previa y del viernes pasado así como la diferencia nominal y porcentual de la semana y del año para cuatro grupos de indicadores económicos:
Los commodities: Oro, Plata, Cobre y Petróleo West Texas Intermediate.
Las tasas de interés: T-Notes de 10 años y Bono M24 de México.
Las divisas: Peso/dólar, Dólar/Euro, US Dollar Index (comparativo del valor del dólar US contra el euro, la libra esterlina, el yen, el franco suizo, la corona sueca y el dólar canadiense), Real/dólar, Yen/dólar.
El VIX. Llamado también Volatility Index o índice del miedo. Este indicador es el resultado de estimar la volatilidad implícita en una canasta de opciones sobre el S&P500 mediante la fórmula de Black.Scholes. Se considera un indicador del grado de incertidumbre o miedo que existe en el mercado respecto al futuro inmediato. Valores altos (>20%) sugieren nerviosismo y se relacionan con caídas del mercado. Valores bajos(<15%) se consideran indicativos de tranquilidad y complacencia y se relacionan con alzas en el mercado.
Las operaciones con instrumentos financieros o criptomonedas implican un elevado riesgo, incluyendo la pérdida parcial o total del capital invertido, y pueden no ser adecuadas para todos los inversores. Los precios de las criptomonedas son extremadamente volátiles y pueden verse afectados por factores externos de tipo financiero, regulatorio o político. Operar sobre márgenes aumenta los riesgos financieros.
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