Analisis semanal El IPC detuvo su caída en el soporte de los 41,900
Leopoldo Sánchez Cantú | 06.05.2013 16:47
Tabla 2. Niveles técnicos relevantes para esta semana**
Tabla 3. Commodities, Tasas, Divisas y VIX. Cambio semanal y en el año***
RESUMEN ANALÍTICO
El IPC detuvo su caída en el soporte de los 41,900 puntos. Ahí construyó una “estrella de la tarde” y el martes comenzó a subir. El jueves retrocedió un poco y el viernes finalmente logró superar la línea de tendencia descendente de corto plazo (color fucsia en la gráfica) y superó al promedio móvil de 8 días. Todavía no logra superar a los promedios de 21 y 144 días ni a la resistencia de 42,650 puntos. De hacerlo, dará una señal alcista de mediano plazo. Todavía tiene delante una buena resistencia en los 43,350 puntos y finalmente a la línea de tendencia descendente de mediano plazo por ahí de los 43,900 puntos. Por otro lado, un cierre debajo de los 41,900 puntos dará al traste con la visión alcista descrita. (Ver Figura 1).
El Dow Jones no parece tener ningún problema con la crisis europea, con la desaceleración china ni con el desempleo ni la deuda en EEUU. El viernes superó los 14,900 puntos y alcanzó nuevos máximos históricos con buen volumen. Los indicadores técnicos han virado a la alza y sólo el estocástico, el más sensible, ha alcanzado niveles de sobrecompra. Por donde se le vea la tendencia parece sana (Ver Figura, 2).
El S&P 500 también logró hacer nuevos máximos históricos el viernes al superar holgadamente la resistencia de 1,595 puntos tras el optimista reporte del desempleo y la creación de nuevas plazas de trabajo. La tendencia alcista fluye sin contratiempos, la volatilidad está baja, y la dispersión de los rendimientos es prácticamente normal (curtosis y coeficiente de asimetría de corto plazo en cero) por lo que tampoco sentimos que esté en una carrera especulativa desenfrenada (Ver Figura 3).
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El Nasdaq Composite superó los 3,300 puntos el lunes y siguió avanzando el martes. El miércoles corrigió con fuerza moderada, pero al parecer echó un paso atrás para impulsarse con más fuerza y entre el jueves y el viernes ganó 2.4% e hizo nuevos máximos no alcanzados desde el año 2000. La tendencia alcista luce fuerte desde todos los puntos de vista y por ahora no vemos razones técnicas de temor (Ver Figura 4).
Los Commodities se han comportado mejor que en semanas previas pero no todos están tan optimistas. El oro se mantuvo casi lateral en la semana y ascendió apenas +0.45% para terminar el viernes en $1,464 dólares por onza. De hecho se ha desplazado en un rango lateral cuyo piso está en $1,450 y cuyo techo corresponde a $1,480 USD. De superar este último la siguiente resistencia importante está en $1,550 USD. La plata ascendió +0.48% en la semana y terminó en $24.01. También se ha desplazado en un canal lateral cuyo piso corresponde a $23 y cuyo techo está en $24.35 dólares por onza. Si supera el techo de $24.5 USD podrá aspirar al siguiente nivel de resistencia importante que está en $27. El cobre estuvo bastante negativo hasta el jueves cuando cayó debajo del soporte de $310 USD por libra, pero ascendió los últimos dos días de la semana. En particular destaca el brinco de +6.6% que pegó el viernes cuando logró alcanzar el techo del canal de tendencia descendente de mediano plazo. Terminó la semana en $331.45USD y esperemos que pronto confirme una señal de entrada.
El Petróleo ascendió +3.11% en la semana casi logró alcanzar la línea descendente de mediano plazo que corresponde al techo de un gran triángulo simétrico. De superar los $97 USD/barril estará a punto de la importante resistencia de $100 dólares por barril. El gas natural ascendió muy bien el lunes pasado, se desplazó en lateral dos días y el mueves cayó con fuerza y terminó la semana con una pérdida de -4.31%. Sin embargo se mantiene sobre el soporte de $4.00 USD/MMBtu y mientras siga sobre dicho nivel consideraremos vigente el movimiento alcista que comenzó el 19 de febrero. Desde luego que la penetración de dicho soporte descarta la visión alcista. El maíz dio un brinco de +6.45% el lunes pasado con lo que regresó a una posición sobre el soporte de $630 USD/bushel. Sin embargo, se mantiene en un canal de tendencia bajista de mediano plazo. Terminó la semana en $661 USD/bushel y la siguiente resistencia está en $680 dólares.
La Tasa de interés de los bonos del Tesoro a 10 años retrocedió hasta el jueves cuando cerró en 1.63%, pero el viernes, tras el reporte del empleo salió volando, superó la línea de tendencia descendente de corto plazo por un amplio margen y terminó la sesión en 1.75% con lo que da una señal de salida del mercado de bonos y apunta al aumento de confianza en el mercado. Por su parte la tasa del bono M24 descendió hasta niveles mínimos históricos y el jueves terminó en 4.48%, sin embargo, el viernes dio un brinco y tras superar la línea de tendencia descendente de corto plazo cerró en 4.578%.
Las divisas estuvieron tranquilas esta semana. El peso se apreció discretamente (+0.77%) en la semana y terminó en $12.066 pesos por USD. Se mantiene en la parte baja de un canal apreciativo en el que discurre desde junio del año pasado. El primer soporte está en $12.00 pero podría llegar hasta $11.50. El Real casi no se movió en la semana y terminó en 2.01 Reales x USD con una discreta devaluación de -0.60%. El Yen también se desplazó en lateral esta semana pero terminó con una discreta depreciación de -1.0% en 99.014 ¥/USD. Está formando un triángulo simétrico cuyo soporte está en 97 ¥/USD y cuya resistencia está en 100 ¥/USD. El euro ascendió al inicio de la semana y descendió al final para terminar en $1.312 dólares por €, lo que representa una discreta apreciación de 0.77% en la semana. La libra esterlina continuó apreciándose esta semana con bastante fuerza. Terminó el viernes en 1.557 USD/£ para una apreciación en la semana de +0.58%. La devaluación del año contra el dólar se ha reducido a -4.07%. El dólar índex hizo lo opuesto que el euro, es decir, se devaluó al inicio de la semana pero se recuperó al final y terminó en 82.13 lo que representa una discreta devaluación en la semana de -0.42%.
El VIX se mantuvo sobre el nivel de 13.5% hasta el jueves, pero el viernes cayó con fuerza y cerró en 12.85%, nivel francamente bajo que denota falta de nerviosismo en el mercado de opciones y tranquilidad en el de capitales. Un día más de baja y podemos dar por abortada la incipiente señal de alerta del pasado 15 de abril.
ESTUDIO TÉCNICO DETALLADO
ÍNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (IPC)
Descripción. El IPC cerró el viernes pasado en 42,602.07 puntos. En la semana ascendió +705.07 puntos (+1.68%). Terminó la semana -1,103.76 puntos debajo del cierre del 2012 (-2.53%). En dólares, el rendimiento del IPC en la semana fue de +2.46% y en el año es de +3.80%.
Indicadores. La señal del ADX¤ ha cambiado a Trading (está en 25 y desciende). El +DI¤¤ se mantiene debajo del DI pero se han acercado esta semana. Terminaron separados por una corta distancia. El viernes el IPC cerró debajo de los promedios móviles de 21, 55 y 144 días pero sobre el de 8 días. El promedio de 21 días cruzó debajo del de 144 días pero el de 55 días sigue siendo el más alto. Los tres promedios más largos descienden mientras que el más corto asciende. La señal de corto plazo es neutral, la de mediano plazo es débilmente bearish.
El RSI (12 días) y el estocástico de Lane (8,5,5) ascendieron durante la semana. El RSI superó su línea de tendencia descendente pero terminó en la mitad inferior de su campo, cerca del centro. El estocástico hizo una divergencia positiva, cruzó sobre su disparador, ascendió un poco y terminó fuera de su zona de sobreventa en la mitad inferior de su campo. La señal de ambos es discretamente bullish. Ambos tendrán que superar el centro de su campo para confirmar señal de entrada.
El FVE, el ROC de 10 días y el Demand Index ascendieron durante la semana. Los tres terminaron positivos a un pelo de distancia sobre el cero. La señal de los tres es prácticamente neutral. Un pequeño movimiento alcista en los tres dará una incipiente señal de entrada.
El MACD descendió suavemente del lunes al jueves y ascendió el viernes, siempre en terreno negativo, a media profundidad y debajo de su disparador. El ½ MACD (6 vs 13) ascendió desde el lunes, cruzó a su disparador el miércoles y continuó ascendiendo en territorio negativo a media profundidad. La señal de ambos es aún bearish.
El volumen de operaciones fue moderado bajo e irregular en la semana. El miércoles no hubo operación. El volumen más bajo se tuvo el lunes (179 millones) y el más alto el viernes (293 millones). El promedio diario calculado en 5 días es de 261 millones; dos millones más que hace una semana (+1.10%).
DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE (DJIA)
Descripción. El DJIA cerró el viernes pasado en 14,973.96 puntos. En la semana ascendió +261.41 puntos (+1.78%). Terminó la semana +1,869.82 puntos sobre el cierre del 2012 (+14.27%).
Indicadores. El ADX¤ ha cambiado su señal a Tendencia alcista (está en 23 y asciende). El +DI¤¤ se mantiene sobre el DI. Están separados por una moderada distancia. El viernes el Dow cerró sobre los cuatro promedios móviles habituales (8, 21, 55 y 144 días). Los cuatro promedios ascienden en el orden sistemático alcista completo. Las señales de corto y mediano plazo son bullish.
El RSI (12 días) y el estocástico de Lane (8,5,5) ascendieron en la semana en la mitad superior de su campo respectivo. El RSI terminó cerca del límite de sobrecompra pero fuera del mismo. El estocástico se desplazó sobre su disparador y terminó en su zona de sobrecompra. La señal de ambos es bullish.
El FVE, el ROC de 10 días y el Demand Index ascendieron en la semana en territorio positivo. Los tres comenzaron a baja altura pero terminaron a buena altura. La señal de los tres es bullish.
El MACD cruzó en la semana sobre su disparador. El ½ MACD comenzó la semana sobre el suyo. Los dos ascendieron en territorio positivo a media altura y ahí terminaron, positivos, sobre su disparador y a media altura. La señal de ambos es bullish.
El volumen de operaciones fue moderado e irregular en la semana. El día con volumen más alto fue el martes (3,980 millones), el más bajo fue el lunes (3,093 millones). El promedio de volumen operado los últimos 5 días es de 3,721 millones; veinte millones menos que hace una semana
(-0.53%) {El volumen anotado es el del NYSE tanto para el DJIA como para el S&P 500}.
STANDARD & POOR’S 500 INDEX (S&P 500)
Descripción. El S&P500 cerró el viernes pasado en 1,614.42 puntos. En la semana ascendió +32.18 puntos (+2.03%). Terminó la semana 188.23 puntos sobre el cierre del 2012 (+13.20%).
Indicadores. El ADX¤ ha cambiado su señal a Tendencia alcista (está en 22 y asciende). El +DI¤¤ se mantiene sobre el DI. Están separados por una amplia distancia. El viernes el S&P cerró sobre los cuatro promedios móviles habituales (8, 21, 55 y 144 días). Los cuatro promedios ascienden en el orden sistemático alcista completo. Las señales de corto y mediano plazo son bullish.
El RSI (12 días) y el estocástico de Lane (8,5,5) ascendieron en la semana en la mitad superior de su campo respectivo. El RSI terminó cerca del límite de sobrecompra pero fuera del mismo. El estocástico se desplazó sobre su disparador y terminó en su zona de sobrecompra. La señal de ambos es bullish.
El FVE, el ROC de 10 días y el Demand Index ascendieron en la semana en territorio positivo. Los tres comenzaron a baja altura pero terminaron a muy buena altura. La señal de los tres es bullish.
El MACD y el ½ MACD comenzaron la semana sobre su respectivo disparador y ambos ascendieron en territorio positivo a media altura. La señal de ambos es bullish.
NASDAQ COMPOSITE INDEX (Nasdaq)
Descripción. El Nasdaq Composite cerró el viernes pasado en 3,378.63 puntos. En la semana ascendió
+99.37 puntos (+3.03%). Terminó la semana 359.12 puntos sobre el cierre del 2012 (+11.89%).
Indicadores. El ADX¤ mantiene la señal de Trading (está en 19 y asciende). El +DI¤¤ se mantiene sobre el DI. Terminaron la semana separados por una muy amplia distancia. El viernes pasado el Nasdaq cerró sobre los cuatro promedios móviles habituales (8, 21, 55 y 144 días). Los cuatro promedios ascienden en el orden sistemático alcista completo. Las señales de corto y mediano plazo son bullish.
El RSI (12 días) y el estocástico de Lane (8,5,5) ascendieron en la semana en la mitad superior de su campo respectivo. El RSI terminó cerca del límite de sobrecompra pero fuera del mismo. El estocástico se desplazó sobre su disparador y terminó en su zona de sobrecompra. La señal de ambos es bullish.
El FVE, el ROC de 10 días y el Demand Index ascendieron en la semana en territorio positivo. Los tres comenzaron a baja altura pero terminaron a muy buena altura. La señal de los tres es bullish.
El MACD y el ½ MACD comenzaron la semana sobre su respectivo disparador y ambos ascendieron en territorio positivo a muy buena altura. La señal de ambos es bullish.
El volumen fue moderado durante la semana. El día con menos volumen fue el lunes (1,555 millones) y el más alto el martes (1,943 millones). El promedio de los últimos 5 días es de 1,748 millones; cincuenta y dos millones más que hace una semana (+3.09%).
Figura 1. Índice de Precios y Cotizaciones. Por ahora detuvo su caída en los 41,900 puntos y tras configurar una “estrella de la mañana” ascendió con algo de timidez. Superó la línea de tendencia descendente de corto plazo (color fucsia) y al promedio corto de 8 días y se quedó debajo de los 42,650 puntos.
Figura 2. Dow Jones Industrial Average. El viernes pasado logró superar la resistencia de 14,900 puntos con lo que hizo nuevos máximos históricos y dio nueva señal de entrada. Los promedios móviles mantienen una clara tendencia alcista. Ubicamos la siguiente resistencia en 15,300 puntos.
Figura 3. Standard & Poor´s 500. El viernes finalmente superó la resistencia de 1,595 puntos e hizo nuevos máximos históricos. Se mantiene sobre los cuatro promedios móviles en fuerte tendencia alcista. La siguiente resistencia está en 1,650 puntos no parece que algo lo pueda detener antes de dicho nivel.
Figura 4. Nasdaq Composite. Durante la semana, ascendió sobre los promedios móviles y logró superar y despegarse de la resistencia de 3,300 puntos. Está en territorio no alcanzado desde el año 2000, por lo tanto, consideramos que está en máximos históricos si descontamos la aberración que fue la cima del año 2000. Los indicadores técnicos están fuertemente alcistas.
Notas explicativas:
*En la Tabla 1 se presenta el valor de cierre de los índices en la fecha indicada, la diferencia nominal (Dif. Nom.) y la diferencia porcentual (Dif. %) de la última semana (del viernes previo hasta la fecha indicada). Los datos del IPC son en pesos mexicanos. Los datos de los índices estadounidenses son en dólares US, los índices ACWI, EMI y Asia Apex50 también son en dólares. El Stoxx Euro 600 en euros y Bovespa en reales.
En la parte media, en fondo azul obscuro se anota el tipo de cambio del peso contra el dólar (MXN/USD) así como la diferencia con el cierre de la semana previa y con el cierre del año 2011, en valor nominal y porcentual.
En la porción inferior de la tabla, en franjas de color azul pálido se anota el valor de los índices MACI:ACWI (Morgan Stanley Capital International All Countries World Index), el MSCI:EMI (Morgan Stanley Capital International Emerging Markets Index), el índice STOXX Eur 600 (Stoxx Europe 600 Price Index), el índice MXAPEX (Morgan Stanley Capital International Asia Apex 50 Index) y el Bovespa de Brasil. En todos los casos se anota el valor del cierre del viernes previo y el rendimiento en la semana y en el año en curso (diferencia nominal y porcentual).
**En la Tabla 2 se anotan niveles técnicos de soporte y resistencia relevantes para esta semana:
Los soportes y resistencias pueden ser de corto, de mediano o de largo plazo. Cuando el precio rebasa un nivel de soporte o resistencia identificado, suele interpretarse como una señal relevante cuyo significado dependerá del contexto en que se de dicho evento. En la tabla anotamos como Soporte 1 y como Resistencia 1, aquellos de corto plazo; y como Soporte 2 y Resistencia 2, aquellos de mediano plazo.
¤El sistema ADX utiliza el indicador ADX de J. Wells Wilder para diferenciar períodos de tendencia de períodos de trading. Consideramos que hay tendencia cuando el ADX de 12 días está en valores superiores a 30, o cuando está en valores superiores a 20 y ascendiendo. Si no se cumplen estos criterios la lectura será de trading.
¤¤El DI+ y el DI- son parte del sistema Direccional Movement de Wells Wilder. Cuando el DI+ está sobre el DI- es indicativo de que en las últimas 2 semanas ha predominado el movimiento alcista, y viceversa cuando el DI- está sobre el DI+.
§El FVE es un indicador sintetizado por Marcos Katsanos en el año 2003. Incluye el precio y el volumen en su construcción. Intenta determinar si hay flujo de dinero hacia dentro de ese mercado o hacia fuera de ese mercado.
**En la Tabla 3 se anotan los valores del cierre de una semana previa y del viernes pasado así como la diferencia nominal y porcentual de la semana y del año para cuatro grupos de indicadores económicos:
Los commodities: Oro, Plata, Cobre, Petróleo West Texas Intermediate, Gas Natural y Maíz.
Las tasas de interés: T-Notes de 10 años y Bono M24 de México.
Las divisas: Peso/dólar, Dólar/Euro, Dólar/Libra Esterlina, US Dollar Index (comparativo del valor del dólar US contra el euro, la libra esterlina, el yen, el franco suizo, la corona sueca y el dólar canadiense), Real/dólar, Yen/dólar.
El VIX. Llamado también Volatility Index o índice del miedo. Este indicador es el resultado de estimar la volatilidad implícita en una canasta de opciones sobre el S&P500 mediante la fórmula de Black.Scholes. Se considera un indicador del grado de incertidumbre o miedo que existe en el mercado respecto al futuro inmediato. Valores altos (>20%) sugieren nerviosismo y se relacionan con caídas del mercado. Valores bajos(<15%) se consideran indicativos de tranquilidad y complacencia y se relacionan con alzas en el mercado.
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