Investing.com - La operadora lleva meses planeando su salida de Centroamérica y los analistas aplauden que finalmente ya esté ultimando los planes para ello. El objetivo de Telefónica (MC:TEF) con esta operación es reducir deuda.
“La operadora española está a punto de cerrar un acuerdo con América Móvil (NYSE:AMX) para traspasar las operaciones de las filiales de El Salvador y Guatemala. Por otro lado, Millicom y AT&T (NYSE:T) están interesados en adquirir las filiales de Costa Rica, Nicaragua y Panamá. El importe conjunto estimado de ventas rondaría los 1.400 millones de euros, aunque Telefónica solo es propietaria del 60% de estas filiales, por lo que obtendría unos 840 millones por las desinversiones”, explican en Link Securities.
Por su parte, los expertos de Bankinter (MC:BKT), que recomiendan comprar Telefónica con precio objetivo en los 9,51 euros, comentan que “esta desinversión en la región sería una buena noticia porque, por un lado, implica salir de mercados donde el nivel de competencia y otros asuntos (la regulación, por ejemplo) obstaculizan una buena evolución de la cuenta de resultados. Por otro, porque ayudarían a la operadora a corregir su principal problema, el endeudamiento, en un momento en el que el sector se enfrenta a importantes inversiones para hacer frente a la entrada en funcionamiento de la tecnología 5G”.
Así, según recuerdan en Bankinter, el ratio de deuda financiera neta sobre OIBDA de Telefónica cerró 2017 en 3,0x y estimamos que se mantendrá alrededor de este nivel a cierre de 2018.
“Por otro lado, reforzaría la sostenibilidad de una política de remuneración al accionista atractiva y sostenible. La rentabilidad por dividendo del valor se sitúa ligeramente por encima del 5,0%. Además, alejaría definitivamente el temor a un recorte de rating (actualmente Baa3/BBB/BBB) que implicaría un aumento del coste de financiación”, añaden estos expertos.
Por su parte, los analistas de Renta 4 (MC:RTA4), que recomiendan sobreponderar la compañía con precio objetivo en 9,2 euros, recuerdan que “Telefónica también estaba interesada en desprenderse de su negocio en México. Sin embargo, esta operación estaría atascada debido a diferencias de precio con los principales candidatos, el fondo Cerberus y el grupo financiero Advent”.
Así, estos analistas valoran la división mexicana (100% Telefónica) en 955 millones de euros y creen que la noticia es positiva para la compañía, “al considerarse que Telefónica estaría cerca de firmar un acuerdo de venta de sus filiales centroamericanas y a un precio algo superior al de nuestra valoración”.