(The following statement was released by the rating agency) Fitch Ratings-Monterrey-April 06: Fitch Ratings bajó la calificación de Largo Plazo en Escala Nacional de Banco Azteca S.A., Institución de Banca Múltiple (BAZ) a ‘A+(mex)' desde ‘AA-(mex)'; la Perspectiva es Negativa. La calificación de corto plazo en escala nacional se afirmó en ‘F1+(mex)'. La baja de la calificación con Perspectiva Negativa considera que el impacto esperado por el entorno operativo de México por la contingencia internacional provocada por el coronavirus aumenta los riesgos a corto y mediano plazo para BAZ dado su modelo de negocio enfocado en individuos de ingresos bajos, que Fitch considera son más sensibles al ciclo económico. Esto impactará la ya presionada rentabilidad de BAZ por deterioros esperados en su calidad de activos, en virtud del impacto ya anunciado sobre un crédito mayor que caerá en mora, lo que repercutirá negativamente en los indicadores de calidad de activos y en la rentabilidad en este ejercicio. Banco Azteca, S.A.; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Baja; A+(mex); RO:Neg ; Calificaciones Nacionales de Corto Plazo; Afirmada; F1+(mex) FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN Las calificaciones de BAZ están altamente influenciadas por su modelo de negocio concentrado y de nicho y el entorno operativo más desafiante. Fitch considera dentro de su evaluación el riesgo más elevado derivado de las concentraciones en el portafolio crediticio del banco, por un lado el segmento de consumo de ingresos bajos (segmentos C y D), el cual es usualmente subatendido por la banca tradicional, así como las concentraciones elevadas en su cartera empresarial. La calidad de activos de BAZ si bien había demostrado ser estable para el nicho atendido en los últimos años, soportada por procesos de originación y cobranza buenos, sigue expuesta a riesgos derivados de su modelo de negocio y los riesgos incrementales por la crisis del coronavirus. Los indicadores de cartera vencida se mantuvieron en niveles de 3.7% al cierre de 2019; mientras que el indicador de mora ajustada, que considera castigos en 7.1%, según cifras publicadas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). No obstante, dada la orientación del banco hacia el segmento bajo de la población, Fitch espera que los niveles de mora incrementen y suba los costos de crédito, pero dependerá de la severidad y la longevidad de los efectos de acciones para reducir el contagio y la magnitud en la que BAZ implemente los programas de ayuda de la CNBV. La calidad de activos está también limitada por las concentraciones altas en su cartera empresarial, ya que los 20 principales acreditados representaron un alto 1.9 veces (x) el capital de la entidad al cierre de septiembre de 2019. Fitch consideró en su evaluación los posibles impactos en los resultados financieros de la entidad dado el anuncio del quebranto de uno de los acreditados principales de BAZ, el cual representaba 0.2x el capital fundamental del banco al cierre de septiembre de 2019. Ante este incumplimiento, el banco generó una reserva adicional de MXN5,488 millones, para lo cual su casa matriz realizó una inyección de capital por aproximadamente MXN7,000 millones para subsanar las pérdidas. Para el primer trimestre de 2020 se espera un impacto relevante en la rentabilidad de BAZ por las reservas creadas. Al cierre de diciembre de 2019, el indicador de rentabilidad operativa a activos ponderados por riesgo (APR) fue de 1.9%. Fitch considera que BAZ tiene retos para revertir esos impactos ante la tendencia creciente de costos crediticios en un entorno operativo desafiante. Con la capitalización, Fitch estima que el indicador de capital fundamental (CET1) a APR alcanzará niveles cercanos a 19%, por arriba de 15.9% presentado en enero de 2020, niveles que la agencia considera que están en línea con el modelo de negocios de riesgo mayor del banco y que le permitirán absorber los impactos de corto plazo derivados del coronavirus. Por otro lado, la agencia considera que el perfil de fondeo del banco continúa fortalecido por una base de depositantes altamente pulverizada de bajo costo, la cual ha demostrado estabilidad a través de los ciclos económicos; sin embargo, Fitch no descarta que el indicador de préstamos sobre depósitos presentada en diciembre de 2019 de 61% se afecte de manera moderada por un entorno económico menos benigno ante un menor dinamismo económico de su base de depositantes. Las calificaciones de BAZ también incorporan la franquicia bien posicionada del banco en el sector de crédito al consumo sin garantía, así como en la captación de depósitos minoristas, aunque con un tamaño modesto en el sistema financiero mexicano. Fitch toma en cuenta que, si bien la entidad aún tiene oportunidades de expandir su negocio central dado que el segmento al que atiende continúa con acceso bajo a servicios financieros, esta podría presentar retos en el corto a mediano plazo derivado de un entorno económico menos favorable. SENSIBILIDAD DE CALIFICACIÓN Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación negativa/baja: --las calificaciones bajarían si el banco presentara deterioros significativos en el perfil financiero ante el empeoramiento de su calidad de activos, los cuales dieran como resultado niveles de rentabilidad inferiores. Indicadores de rentabilidad operativa a APR consistentemente por debajo de 2% más allá del presente año, presionarían las calificaciones a la baja; --presiones en la calidad de activos por el incumpliendo de acreditados mayores también sería negativo para las calificaciones, especialmente si eso ocurriera de manera repentina y pronunciada; --posibles deterioros sustanciales en la calidad crediticia de Grupo Elektra (MX:ELEKTRA) podrían impactar de manera negativa en las calificaciones de BAZ; Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una afirmación de las calificaciones y regresar la Perspectiva a Estable incluyen: --la Perspectiva de las calificaciones podría regresar a Estable si el impacto de la crisis por el coronavirus conllevara deterioros limitados en la calidad de activos del banco y en la rentabilidad. En específico, la reversión de los resultados a la baja con indicadores de rentabilidad operativa a APR consistentemente por encima de 2%. Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación positiva/alza: --dada la Perspectiva Negativa, Fitch considera que la posibilidad de un alza en las calificaciones de BAZ es limitada en el futuro cercano. PARTICIPACIÓN La(s) calificación(es) mencionada(s) fue(ron) requerida(s) y se asignó(aron) o se le(s) dio seguimiento por solicitud de los emisor(es), entidad(es) u operadora(s) calificado(s) o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se indicará. Resumen de Ajustes a los Estados Financieros Los gastos pagados por anticipado y otros activos diferidos se reclasificaron como intangibles y se dedujeron del capital común tangible o del Capital Base según Fitch debido a que la agencia considera que no tienen un componente robusto para absorber pérdidas. Criterios aplicados en escala nacional --Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (Agosto 2, 2018); --Metodología de Calificación de Bancos (Septiembre 18, 2019). INFORMACIÓN REGULATORIA FECHA DE LA ÚLTIMA ACTUALIZACIÓN DE CALIFICACIÓN: 23/enero/2020. FUENTE(S) DE INFORMACIÓN: La información utilizada en el análisis de esta calificación fue proporcionada por la entidad calificada u obtenida de fuentes de información externas. IDENTIFICAR INFORMACIÓN UTILIZADA: Estados financieros auditados y no auditados, presentaciones del emisor y objetivos estratégicos, entre otros. PERÍODO QUE ABARCA LA INFORMACIÓN FINANCIERA: 31/diciembre/2016 a 31/diciembre/2019. Regulatory Information II La(s) calificación(es) constituye(n) solamente una opinión con respecto a la calidad crediticia del emisor, administrador o valor(es) y no una recomendación de inversión. Para conocer el significado de la(s) calificación(es) asignada(s), los procedimientos para darles seguimiento, la periodicidad de las revisiones y los criterios para su retiro visite https://www.fitchratings.com/site/mexico. La estructura y los procesos de calificación y de votación de los comités se encuentran en el documento denominado “Proceso de Calificación” disponible en el apartado “Temas Regulatorios” de https://www.fitchratings.com/site/mexico.El proceso de calificación también puede incorporar información de otras fuentes externas tales como: información pública, reportes de entidades regulatorias, datos socioeconómicos, estadísticas comparativas, y análisis sectoriales y regulatorios para el emisor, la industria o el valor, entre otras. La información y las cifras utilizadas, para determinar esta(s) calificación(es), de ninguna manera son auditadas por Fitch México, S.A. de C.V. (Fitch México) por lo que su veracidad y autenticidad son responsabilidad del emisor o de la fuente que las emite. En caso de que el valor o la solvencia del emisor, administrador o valor(es) se modifiquen en el transcurso del tiempo, la(s) calificación(es) puede(n) modificarse al alza o a la baja, sin que esto implique responsabilidad alguna a cargo de Fitch México. Contacts: Primary Rating Analyst Armando Garza, Senior Analyst +52 81 4161 7057 Fitch Mexico S.A. de C.V. Prol. Alfonso Reyes No. 2612, Edificio Connexity, Piso 8, Col. Del Paseo Residencial, Monterrey 64920 Secondary Rating Analyst Alejandro Tapia, Senior Director +52 81 4161 7056 Committee Chairperson Alejandro Garcia Garcia, Managing Director +1 212 908 9137
Media Relations: Liliana Garcia, Monterrey, Tel: +52 81 4161 7066, Email: liliana.garcia@fitchratings.com. Información adicional disponible en www.fitchratings.com/site/mexico. Applicable Criteria Bank Rating Criteria (pub. 28 Feb 2020) (including rating assumption sensitivity) https://www.fitchratings.com/site/re/10110041 Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (pub. 02 Aug 2018) https://www.fitchratings.com/site/re/10038720 Metodología de Calificación de Bancos (pub. 18 Sep 2019) https://www.fitchratings.com/site/re/10079302 National Scale Ratings Criteria (pub. 18 Jul 2018) https://www.fitchratings.com/site/re/10038626 Additional Disclosures Solicitation Status https://www.fitchratings.com/site/pr/10117253#solicitation Endorsement Status https://www.fitchratings.com/site/pr/10117253#endorsement_status Endorsement Policy https://www.fitchratings.com/regulatory TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/DEFINITIONS. ADEMAS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTAN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGIAS ESTAN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CODIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERES, BARRERAS PARA LA INFORMACION PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMAS POLITICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTAN TAMBIEN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CODIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTA BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNION EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH. Derechos de autor © 2020 por Fitch Ratings, Inc. y Fitch Ratings, Ltd. y sus subsidiarias. 33 Whitehall Street, New York, NY 10004. Teléfono: 1-800-753-4824, (212) 908-0500. Fax: (212) 480-4435. La reproducción o distribución total o parcial está prohibida, salvo con permiso. Todos los derechos reservados. En la asignación y el mantenimiento de sus calificaciones, así como en la realización de otros informes (incluyendo información prospectiva), Fitch se basa en información factual que recibe de los emisores y sus agentes y de otras fuentes que Fitch considera creíbles. Fitch lleva a cabo una investigación razonable de la información factual sobre la que se basa de acuerdo con sus metodologías de calificación, y obtiene verificación razonable de dicha información de fuentes independientes, en la medida de que dichas fuentes se encuentren disponibles para una emisión dada o en una determinada jurisdicción. La forma en que Fitch lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga variará dependiendo de la naturaleza de la emisión calificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independiente y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor, y una variedad de otros factores. Los usuarios de calificaciones e informes de Fitch deben entender que ni una investigación mayor de hechos ni la verificación por terceros puede asegurar que toda la información en la que Fitch se basa en relación con una calificación o un informe será exacta y completa. En última instancia, el emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a Fitch y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus calificaciones y sus informes, Fitch debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las calificaciones y las proyecciones de información financiera y de otro tipo son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos futuros que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones y proyecciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una calificación o una proyección.
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