En un brillante ejemplo de cómo los mercados financieros están repletos de sorpresas incluso para aquéllos (nosotros mismos incluidos) que pretenden comprenderlo, el dólar sube ahora como la espuma tras haber soportado unas previsiones muy poco halagüeñas. Para ser justos, una previsión alcista o bajista depende del lapso de tiempo que escoja el trader, pues unos temas influyen más o menos en el activo según el momento.
El dólar apunta a una corrección de 5% a finales de año, ya que los inversores vuelven a prestar atención al deterioro de los déficits por cuenta corriente y fiscal de Estados Unidos. Hoy es también el segundo día de descenso del rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años (aunque en el momento de redactar estas líneas parece que vuelve a aumentar), lo que lleva a los traders a creer que el rendimiento de los bonos podría estar perdiendo fuelle. Éste sería un momento adecuado para recordar a los lectores que hemos sido optimistas en cuanto al rendimiento incluso después de estancarse entre el 26 de abril y el 14 de mayo durante doce jornadas consecutivas. Por lo tanto, un estancamiento de dos días tiene muy poco valor predictivo.
Otro punto que despierta el pesimismo es la creciente percepción a nivel internacional de que Estados Unidos se ha convertido en un socio comercial poco fiable, con un presidente imprevisible al timón. Esta visión puede hacer que los países comiencen a importar de otros socios más predecibles, rebajando así le demanda de dólares.
El dólar, al alza; el euro y la libra luchan por avanzar
Sin embargo, al menos por el momento, el dólar es la divisa que tener a mano, dadoque parece que amaina la tormenta comercial (que ha sido su mayor lastre), al menos por el momento. A esto se suma el hecho de que el euro y la libra están lidiando con sus propios problemas.
La divisa británica se ha visto presionada a la espera de los datos del Reino Unido sobre del CPI y la segunda lectura del PIB en un escenario de inestabilidad política. El euro se ha visto zarandeado por rumbo del Gobierno italiano hacia una coalición que buscaría seguir el ejemplo del Reino Unido y salir de la UE. Este provocaría que los titulares de bonos italianos los vendieran, ejerciendo aún más presión sobre el euro, mientras que los bonos del Tesoro estadounidense son un oasis de calma.
Todo esto proporciona una perspectiva alcista para el dólar a corto/medio plazo y, por lo tanto, una perspectiva bajista para el oro en el mismo período.
El precio del oro tocó techo dos veces el martes pasado. Tras una pausa de tres días, el repunte del dólar de hoy ha provocado una venta masiva de oro.
Cuando el precio cruzó por debajo de la 'línea del cuello', también cruzó el DMA 200 (rojo). Al mismo tiempo, el DMA 50 (verde) cruzó por debajo del DMA 100 (azul). Ambos acontecimientos demuestran que los precios están cayendo, en períodos diferentes, aumentando la probabilidad de que la tendencia bajista, establecida tras tocar techo doblemente, continuará por ahora.
Estrategias de Trading – configuración de la posición corta
Los traders conservadores esperarán una perforación del 3% en la línea del cuello hasta los 1.263 USD, para evitar una trampa para bajistas. Sin embargo, eso hace insostenible la tendencia de la relación riesgo-recompensa. Por lo tanto, tendrán que esperar un retorno hacia la línea del cuello. Como eso requeriría un repunte considerable, podrían exigir pruebas de que el patrón aún se mantiene, con al menos una vela roja envolviendo la vela verde anterior, tras el repunte.
Los traders moderados podrían contentarse con sólo una penetración del 2%, hasta los 1.267 USD. Podrían esperar un movimiento de retorno para una entrada mejor, pero no necesariamente una prueba de la integridad del patrón.
Los traders agresivos podrían posicionarse en corto inmediatamente, pues pueden permitirse el lujo de una orden de minimización de pérdidas por encima de la línea del cuello de los 1.303 USD o aceptar el riesgo de perder su posición.
Ejemplo
- Orden de minimización de pérdidas: 1.303 USD
- Entrada: 1.295 USD
- Riesgo: 8 USD
- Objetivo: 1.250 USD
- Recompensa: 35 USD
- Relación riesgo-recompensa: 1:4